文｜趣解商業(yè)

最近，喜馬拉雅“賣身”一事再度發(fā)酵。據(jù)悉，這個潛在買家，就是騰訊音樂集團(tuán)。

早在三年前，市場上就曾傳出騰訊音樂集團(tuán)擬收購喜馬拉雅的消息，據(jù)悉，雙方當(dāng)時進(jìn)行過接洽。但是很明顯，到目前為止，這一交易都未落定。有媒體報道稱，主要原因是雙方對于收購后管理團(tuán)隊安排未達(dá)成一致，也有傳言稱，是喜馬拉雅聯(lián)席CEO之一余建軍覺得價格不夠高，沒談攏。

圖片微博截圖

事實上，騰訊在長音頻領(lǐng)域早有野心。2015年企鵝FM正式上線；2020年，微信聽書上線；同年，推出了酷我暢聽；2021年，斥資27億元收購了國內(nèi)知名音頻平臺懶人聽書的運營公司深圳懶人100%的股權(quán)。可以看出，騰訊對于長音頻的布局，走的是“廣撒網(wǎng)”的路子。

而喜馬拉雅是國內(nèi)長音頻領(lǐng)域發(fā)展最快、規(guī)模最大的在線移動音頻分享平臺之一，據(jù)官方消息，截至2023年底，其全場景月活躍用戶達(dá)到3.03億。外界分析，騰訊若有意收購喜馬拉雅，或許是出于豐富自己的生態(tài)圈子，或者“抄底”喜馬拉雅存量用戶的考慮。畢竟，如今的喜馬拉雅正面臨長音頻變現(xiàn)、IPO折戟等多重考驗。

招股書顯示，2021年到2023年，喜馬拉雅營業(yè)收入增長較為緩慢。與此同時，盡管其在2023年首次實現(xiàn)盈利，但移動端平均月活躍付費用戶付費率卻從2022年的12.9%下降至2023年的11.9%。對于喜馬拉雅多年虧損，有員工總結(jié)背后的原因，喜馬拉雅的核心是內(nèi)容和IP，但是其底層護(hù)城河不夠強，IP也并非喜馬拉雅自有，導(dǎo)致造血能力差。

受此影響，喜馬拉雅四次IPO折戟，資本也對其變了臉色。2021年以來，喜馬拉雅四次沖擊IPO，從美股轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，均未如愿。其第四次遞交招股書是在2024年4月，但至今未有進(jìn)一步消息。

天眼查顯示，2014年到2023年，喜馬拉雅獲得了來自閱文集團(tuán)、小米集團(tuán)、騰訊集團(tuán)等多輪融資，但其最新一輪融資止步在2023年4月，并且，2018年8月以來，喜馬拉雅僅獲得了這一輪融資。

圖片天眼查

喜馬拉雅遇到瓶頸，對騰訊來說或許是個機會。有喜馬拉雅前員工對“鳳凰網(wǎng)科技”表示，相較三年前，公司的估值已經(jīng)腰斬。也就是說，騰訊能以更低的價格拿下喜馬拉雅。

不過，市場上，也有人對騰訊收購喜馬拉雅消息的真實性存疑。一方面，騰訊對長音頻領(lǐng)域的布局正在收縮。2023年7月5日，企鵝FM發(fā)布公告，將在2023年9月6日正式停止運營。此外，近年來，騰訊在長音頻領(lǐng)域也未有實質(zhì)性的大動作。另一方面，“耳朵經(jīng)濟(jì)”賽道變得擁擠，嗶哩嗶哩、抖音等長短視頻跨界進(jìn)入的同時，長音頻生意卻不好做了。這背后，主要是因為長音頻變現(xiàn)多依靠會員訂閱、廣告、打賞，變現(xiàn)路徑單一且低效；盜版流行、版權(quán)成本攀升導(dǎo)致收入降低；內(nèi)容高度雷同，難以形成差異化等。

4月25日，騰訊音樂集團(tuán)和喜馬拉雅方面對此事進(jìn)行了回應(yīng)。騰訊音樂集團(tuán)方面告訴“”，類似的說法早先就有傳播。喜馬拉雅方面則稱，尚不知曉出售一事。雙方既沒有明確承認(rèn)，也沒有否認(rèn)，就這件事，還要讓子彈再飛一會。