文｜獨角獸挖掘機 獸妹

春江水暖鴨先知。

金融監管總局一紙鼓勵消費金融的通知，點燃了沉寂幾年的助貸市場。

奇富科技、樂信、信也科技、小贏科技四家中概股近日交出的2024年財報，共同釋放出行業回暖的強烈信號：營收利潤雙增、資產質量改善、技術轉型加速、股價大幅上漲，消費信貸的春天似乎悄然回歸。

財報數據顯示，四家平臺全年營收和凈利潤均實現正增長。奇富科技以62.64億元凈利潤領跑，樂信、信也、小贏分別盈利11億、23.83億、15.4億元。政策鼓勵下，消費金融需求激增，奇富科技年撮合貸款3219億元，信也科技業務交易額破百億。

時下最火的AI技術在金融科技率先產生了“效益”，成為各家降本增效的核心引擎。

政策暖風與技術創新共振下，消費信貸市場正從“規模擴張”轉向“價值深耕”，新一輪增長周期或已開啟。

01業績全面回暖

早在2023年初，業內就有消息稱，快手正著手正式入局信貸領域，到了2023年末，快手進一步落實金融野心，陸續招兵買馬，其中涉及風控合規、供應鏈金融等方向的崗位。

過去的一年里，奇富科技、樂信、信也科技和小贏科技這四家金融科技中概股都展現出了不同程度的增長態勢。

制表：獨角獸觀察，單位：億

其中，奇富科技 2024 年全年凈收入達到 171.66 億元，同比增長 5.37%，凈利潤為 62.64 億元，同比大幅增長46.18%，利潤增幅大大高于收入增幅，主要是得益于輕資產模式在貸余額占比提升至58%，有效降低風險并提升盈利空間。

奇富科技在營收、利潤還有在貸余額上，居四家之首。樂信在營收和在貸余額上都居第二，但利潤卻是四家里面墊底的。不過在股價方面，樂信是四家里面表現最好的，如果從去年的低點算起，已經漲了接近六倍，其他三家股價也有不同程度大幅反彈。

在資產質量和風險控制方面，四家公司各有千秋。

奇富科技的 M3 + 逾期率為2.09%，較 2023年的2.35% 有所下降。小贏科技M3 +逾期率為2.48%，較2023 年的3.12%下降明顯。

樂信M3 +逾期率為3.60%，是四家里最高的，較2023年的2.90%有所上升。不過，公司2024年四季度新增資產的早期風險指標環比下降8%- 9%，顯示資產基本面有轉好的趨勢。

信也科技M3 +逾期率為2.13%，較2023年的1.93%略有上升。

業務結構轉型上，奇富科技持續推進輕資產轉型，輕資產在貸余額占比 58%，降低資本占用與風險，提升盈利能力與資金效率。樂信合作金融機構資金占比超 70%，通過智能信貸平臺（ICP）為金融機構提供技術服務，降低自身風險敞口。

海外布局方面，信也科技印尼、菲律賓市場交易額突破 100 億元，國際業務收入占比達 20%，通過本地化運營與牌照獲取實現業務增長。樂信在墨西哥用戶超 300 萬，拓展海外市場，實現多元化發展。

小微聚焦成為重要方向。2024年小贏科技發起“拾光同行·小店助力計劃”，進一步聚焦個體工商戶、小微企業主、鄉村創業者等群體。數據顯示，2020年1月至2024年12月底，小贏科技服務小微企業主和個體工商戶超800萬件，為實體經濟注入活力。

02積極擁抱AI

有著海量數據的金融行業，對于AI來說，那就是如魚得水。

在數字化浪潮中，AI技術已成為金融科技行業變革的核心驅動力。這四家金融科技公司在 AI 技術的應用與創新上也是不惜重金投入。

比如，基于第四季度AI應用的成果，奇富科技宣布全面推進AI+戰略， 將更大的資源投入AI在信貸場景的應用中；同時 將打造行業首個賦能信貸核心業務流程的智能體平臺， 預計未來一到兩年，公司核心業務三分之一的需求可通過智能體平臺實現，成熟的智能體應用將通過奇富數科賦能行業。

小贏科技自主研發WinSAFE智贏體系，直接觸達市場需求最末端，通過AI科技賦能實體經濟發展。

WinSAFE智贏體系作為小贏科技的“中軸器”，前端對接營銷，穩步提升獲客效率。中端對接風控評估，實現多場景賦能小微企業業務發展。后端對接智能客服平臺，大幅度提高客服效率，保護消費者權益同時提升用戶體驗。

小贏科技表示未來將持續應用人工智能技術，構建起業務流程、用戶服務、風險管理三個層次的AI系統化能力，推動“AI+金融科技”的技術迭代。

03機遇與挑戰并存

全面回暖的財報數據，讓各家在展望2025年時都更有底氣一些。

CEO肖文杰表示，對2025年的經營提升充滿信心，公司的目標是實現整體業績的穩健增長。

小贏科技總裁李侃表示：“隨著我們步入2025年，我們對業務前景持樂觀態度，并將利用這一有利市場環境中的增長機遇，加速發展并提升股東回報。”

對于一個嚴監管的行業來說，政策風向至關重要。

3月14日，消費金融迎來最大政策利好。

金融監管總局印發通知，從豐富金融產品、便利金融服務、營造良好消費環境出發，要求金融機構發展消費金融，助力提振消費。

政策暖風帶來市場機遇同時，也帶來了挑戰。

在該通知發布幾天后，媒體就爆出消息，北京銀行、寧波銀行等銀行的消費貸產品在疊加專享優惠券后，利率最低可降至年化2.49%，再創年內新低。

事實上，今年以來，在擴內需、促消費的政策導向下，消費貸市場利率不斷刷新歷史低點，銀行的消費貸利率邁進了“2”時代。

這種低利率環境對傳統助貸業務帶來沖擊。站在金融消費者的角度，銀行的貸款產品的吸引力大增。尤其是一些信用良好、收入穩定的優質客戶，以前可能因為申請流程繁瑣等原因選擇助貸平臺，但現在面對銀行低利率的消費貸產品，他們會毫不猶豫地選擇銀行，這使得助貸平臺在市場競爭中處于劣勢。

一位業內人士對《獨角獸觀察》表示會有一些沖擊，但整體影響有限，因為本身助貸平臺跟銀行就是差異化競爭。

確實，短期內，平臺需應對客戶流失和利潤壓縮的壓力；長期來看，通過技術創新、場景深耕與銀行形成互補，可能成為突圍方向。當然，合規管理和風險控制依然是各家平臺生存的關鍵要素。