3月27日，蒙牛乳業(2319.HK)以18.7元開盤，相較昨日收盤高開1.2%，此后一路高開高走，截至中午收盤，報收19.82元，漲幅高達7.37%。

消息面上，蒙牛乳業26 日晚間發布的2024年度業績公告顯示，面對國內有效需求不足、行業周期性調整等多重挑戰，蒙牛全面推進“一體兩翼”戰略，通過一系列精細化管理舉措提質增效，全年實現收入886.7億元，毛利率同比提升2.4個百分點至39.6%，經營利潤達72.6億元，經營利潤率同比提升1.9個百分點至8.2%。

市場分析人士指出，蒙牛2024年利潤有所下降，主要系一次性商譽減值所致，未來或輕裝上陣。經營利潤率創出歷史最好成績，表明公司精益管理見到成效。今年以來，國家提振消費的各項政策密集出臺，消費有所回暖，蒙牛有望持續收益。

蒙牛總裁高飛在 27 日舉辦的業績發布會上表示，當前乳業面臨嚴峻的挑戰，要解決發展難題，必須回歸發展原點、回歸業務本質來思考。乳業要堅定不移地將“蛋白質”作為品類的核心價值，努力讓消費者喝上奶、喝好奶、喝對奶，從消費者的根本營養需求出發，尋求行業的綜合解決方案。

中金公司近期研報顯示，原奶供需改善后，大包粉減值計提減少，預計2025年奶價企穩，有望帶動凈利率修復。蒙牛內生經營韌性強于預期，2025年收入端和利潤率有望迎來“雙擊”，疊加估值低位及高分紅屬性，是乳制品板塊中確定性較高的標的。

資訊