2025年3月21日晚，"掛面第一股"克明食品（002661.SZ）披露2024年年度報告。公司實現營收45.67億元，同比下降11.91%；歸屬母公司股東的凈利潤1.46億元，與上年同期虧損6565萬元相比，實現了扭虧為盈。然而，公司的分紅方案卻引發市場關注。

營收連續兩年下滑 生豬業務仍未盈利

克明食品2024年營業收入45.67億元，較上年同期減少6.17億元，同比下降11.91%。這是公司自2008年以來第二次出現年度營業收入下降。2023年，公司營業收入首次出現下滑，為51.84億元，同比下降14.42%。至此，公司營業收入已經連續兩年以兩位數的速度下降。

盡管公司整體實現扭虧為盈，但其新布局的生豬養殖業務仍未擺脫虧損困境。2023年增加生豬業務板塊，控股子公司興疆牧歌主營生豬養殖和銷售、生豬屠宰，對外銷售的主要產品包括生豬（商品豬、仔豬、種豬等）、生鮮豬肉（主要為白條豬 肉）和豬副產品等。2024年，克明食品旗下的阿克蘇興疆牧歌食品股份有限公司實現營業收入7.84億元，凈利潤為虧損9470.73萬元。公司傳統的米面加工業務板塊經營業績增長，成為帶動公司扭虧為盈的主要因素。

激進分紅引發關注 財務壓力凸顯

克明食品2024年的分紅方案引發市場關注。公司計劃分紅1.56億元，超過當年歸屬母公司股東的凈利潤。如果算上2024年公司股份回購金額1.36億元，分紅加回購金額合計達2.92億元，占本年度歸屬于公司股東凈利潤的比例為199.90%。

與此同時，公司面臨較大的財務壓力。截至2024年底，克明食品貨幣資金僅有3.58億元，而有息負債超過20億元。2024年5月，公司曾募資9,429萬元用于補充流動資金及償還有息負債。

高管薪酬調整引發關注

克明食品董事長、總經理陳宏的薪酬調整也引發了市場關注。2024年，陳宏薪酬為69.93萬元，較2023年的43.92萬元增加26.01萬元。陳宏于2023年10月接任董事長一職，全面接班僅一年就大幅加薪。此外，陳宏姐姐、公司副董事長陳暉2024年的薪酬也上漲至58.11萬元，加薪8.11萬元。相比之下，圖中提及的其他人員均略有下降。