沈庹

昨日，許久沒有動態的千禾味業，體驗了一把登上巔峰的感覺。

在日前被某媒體送檢13款零添加醬油產品中，千禾味業旗下一款產品被檢出鎘含量。不過，風卻吹向了另一邊，其醬油包裝瓶上的“千禾0”商標，是否意味著真是零添加，早已吵開了花，昨日上午迅速被沖上百度熱搜之首。

對此，公司還沒有出面公開回應。

盡管“千禾0”是公司合法注冊的商標，仍被普遍認為疑似打擦邊球。3.15以來，消費者對食品安全的關注，熱度還未完全消散，這對于千禾味業來說，無異于一次靈魂拷問。

千禾味業通過零添加產品出道，在中高端醬油市場站穩陣腳，成為醬油行業的一匹黑馬。隨著醬油行業增速放緩，市場上同類零添加產品雨后春筍般出現，公司醬油業務開始失速。

公司不得不將產品線延伸至有機醬油、食醋、料酒等品類。目前來看，還難以撐起一片天。

“擦邊球”

《消費者報道》雜志日前送檢13款宣稱的零添加醬油產品，有12款被檢出鎘元素，千禾味業旗下產品赫然在列，昨日被推上百度熱搜的首位。

鎘元素對人體有毒，半衰期長達30年，且存在可能誘發致癌等風險。這種危險物質，如何會進入到醬油中，諸多網友一時百思不得其解。因為產品“零添加”的標簽，千禾在這場風波中成為爭議最大的品牌。

昨日，千禾味業（603027.SH）開盤大跌，午后跌勢兇猛，盤中跌幅最高達4%，收報于11.80元，跌幅3.67%。

據公開報道，此次被送檢的千禾味業旗下御藏本釀380天醬油產品，被檢出鎘含量為0.0110mg/kg，與海天0金標生抽（釀造醬油）、八珍生抽釀造醬油所被檢測出的鎘含量相當。

在《食品安全國家標準食品中污染物限量》中，未對醬油中的鎘含量明確限值，不過，參考該規定中的谷物及其制品鎘限量值為≤0.1mg/kg，上述送檢產品均低于此值。

被檢出含鎘后，千禾醬油產品包裝上“千禾0”商標意外引發關注。因為黃色的“0”在瓶身上非常醒目，很容易被誤解為零添加。

貼上“千禾0”標識，是否為零添加？千禾味業客服并沒有正面回應媒體的求證，表示可以參考配料表。

在公司官網上，千禾御藏本釀380天醬油產品，位居零添加醬油產品板塊之首，另外還有280天、180天兩款產品。該系列產品單瓶（500毫升）零售價在15至20元區間。

在醬油行業，千禾味業歷來以零添加概念立住品牌人設。2008年，公司推出第一款零添加產品，2015年公司將零添加產品作為賣點之一，啟動線上運營業務。

2018年，公司著手圍繞“零添加”三個字做功課，先后申請注冊“千禾零加”、“千禾零零”等一系列商標，試圖通過知識產權上加深品牌標識。

兩年后，公司似乎對商標還不太滿意，陸續提交注冊“千禾0”、“千禾0+”、“0”等商標的申請，這些商標陸續注冊成功后，成為公司醬油、食醋、料酒和白醋等產品上重要且常見的標識。

其中，公司對“千禾0”30類方便食品商標煞費苦心。該商標于2023年8月提交注冊申請，經歷受理、駁回及復審，終于去年1月獲得收文。

天眼查顯示，千禾還利用著作權“保護”零添加概念。2024年6月17日，千禾零添加醬油280天、180天和380天產品包裝設計圖，同時完成美術作品著作權登記。

醬油黑馬失速

長期以來，海天味業、中炬高新（600872.SH）依托全國性渠道優勢，躋身醬油市場頭部陣營，中小調味品企業要么居于一隅，要么被收購。直到千禾味業走出四川，通過零添加產品出圈，逐漸在市場有了一席之地。

2022年，行業龍頭海天味業（603288.SH）陷入“雙標”風波，消費者對食品添加劑焦慮愈發加劇，“科技與狠活”成為當年下半年互聯網上的熱門，千禾味業接住了這一波流量，成為市場熱寵。

2023年，公司交出自上市以來最好一張答卷，營業收入實現32.07億元、歸母凈利潤5.30億元，同比分別增長31.62%和54.22%。

早在這之前，千禾味業就已嘗到增長的快感。公司2016年登陸資本市場后，營業收入由當年的7.71億元增至2022年24.36億元，同期，歸母凈利潤由1.00億元增至3.44億元。

在消費轉型升級過程中，公司把握住調味品消費升級帶來的機會，產品迎合用戶對健康、安全以及高品質的需求。同時，海天味業在“雙標”風波中形象受損、中炬高新內斗不止等，為千禾味業彎道超車創造了有利條件。

不過，隨著醬油存量時代到來，行業龍頭及中小調味品企業相繼推出了零添加產品，千禾多年苦心構建的零添加護城河，已不再具備優勢。

公開數據顯示，2023年中國醬油市場需求580萬噸，同比增速僅為4.5%。各大廠商在醬油上頻頻動心思，推出了涼拌、減鹽、兒童醬油等適合更多場景和人群的產品，以至于現在各種醬油產品擠滿了賣場貨架。

醬油一時難賣起來。海天醬油2023年醬油收入126.37億元，同比下降8.83%。在經過渠道調整、去庫存等措施落地后，去年前三季度才恢復增長。同期，中炬高新醬油收入22.99億元，同比下降2.40%。

壓力之下，千禾味業不得不將產品延伸到食醋、料酒等品類中。不過，這些品類還難以減輕醬油主業的壓力。

2024年前三季度，公司第二大產品食醋實現營業收入約2.87億元，同比下降10.41%。同期，醬油業務收入14.35億元，同比下降2.44%。