這幾年，全球還會(huì)大通脹！

之所以有這種感覺(jué)，主要是因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)世界三大經(jīng)濟(jì)體今年全部在搞財(cái)政刺激。

我們啥情況大家都已經(jīng)知道了，今年財(cái)政赤字率為4%，徹底走出了3%的“魔咒”。

而美國(guó)那邊，2025財(cái)年前四個(gè)月財(cái)政赤字就高達(dá)8400億美元，這個(gè)額度甚至超過(guò)了疫情的高峰期。

據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)測(cè)，2025年財(cái)年美國(guó)赤字將高達(dá)1.9萬(wàn)億美元，占GDP的6.2%——仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于疫情前的水平。

不僅如此，加關(guān)稅能讓美國(guó)財(cái)政收入多少不知道，可對(duì)內(nèi)減稅花的的錢那可是一筆巨款。真不知道美國(guó)財(cái)政除了發(fā)更多債籌錢外，還有什么更好的辦法。

至于歐盟，前兩天德國(guó)突然提出了一項(xiàng)萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。

根據(jù)該計(jì)劃，德國(guó)打算修改憲法，把德國(guó)軍費(fèi)開(kāi)支的借款上限取消。同時(shí)，籌集5000億歐元在10年內(nèi)大搞工業(yè)和基建。

5000億歐元是什么概念，它相當(dāng)于德國(guó)2024年GDP的12%。

雖然這筆巨款攤到每一年看起來(lái)沒(méi)有多少，但是它傳遞出來(lái)的信號(hào)意義卻非同一般。

它意味著，那個(gè)遵守財(cái)政紀(jì)律10多年的德國(guó)和歐盟將徹底走出“財(cái)政保守主義”，放飛自我。

這不，歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩宣布打算花費(fèi)8000億歐元加強(qiáng)歐洲防務(wù)工業(yè)，并提議給予成員國(guó)1500億歐元的貸款支持和更大的財(cái)政靈活性。

發(fā)現(xiàn)沒(méi)有？

一股“財(cái)政刺激競(jìng)賽”的味道撲面而來(lái)！

至于原因，美國(guó)搞“美國(guó)再次偉大”需要財(cái)政兜底，歐盟因?yàn)榉绖?wù)安全和關(guān)稅問(wèn)題需要財(cái)政刺激來(lái)對(duì)沖，我們則需要財(cái)政花錢穩(wěn)經(jīng)濟(jì)。

不管怎樣，合作、溝通一旦消失，“財(cái)政刺激競(jìng)賽”則只會(huì)加速，印鈔機(jī)跟著也不會(huì)停，其結(jié)果必然是壓制不住的高通脹在全世界再次崛起。

這會(huì)直接帶來(lái)三重影響。

其一，通脹格局。

筆者認(rèn)為，歐美的通脹會(huì)再度起飛，至于能飆到什么程度一方面取決于歐美財(cái)政還會(huì)擴(kuò)大多少，另一方面取決于歐美央行能不能及時(shí)通過(guò)不降息甚至加息加以制止。如果財(cái)政繼續(xù)加一擴(kuò)張，通脹則會(huì)越猛，如果央行能及時(shí)出手，通脹則不會(huì)管不住地往上竄。

至于我們，筆者以為通脹大概率會(huì)溫和地漲一漲，但很難突破2%這道坎。究其原因是我們的內(nèi)需實(shí)在太脆弱了，4%的赤字率不足以撬動(dòng)大通脹。

類似于疫情期間的“外漲內(nèi)縮”的格局大概率還會(huì)上演。

其二，匯率格局。

筆者以為，隨著德國(guó)重啟財(cái)政、歐盟放松財(cái)政紀(jì)律，會(huì)讓歐元這兩年開(kāi)始變強(qiáng)。隨著歐元變強(qiáng)、美元指數(shù)走弱，我們央行不用隔三差五地因?yàn)楸R率而失去通過(guò)持續(xù)寬松的方式支持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，這會(huì)讓人民幣從根本獲得更多支撐。

這不，最近三天歐元對(duì)美元直接暴走，三天就漲了4%，讓美元指數(shù)直接從107跌到了104，人民幣也重新回到了7.3下方。

美元獨(dú)強(qiáng)的時(shí)代結(jié)束了，歐元的新時(shí)代又來(lái)了。

其三，貨幣政策。

這個(gè)影響是長(zhǎng)周期的，不光是今年，明年甚至后年整個(gè)貨幣政策的基調(diào)大概率都是相對(duì)緊縮的。

作為通脹的第一責(zé)任人央行，大概率會(huì)放緩剛剛開(kāi)啟的降息節(jié)奏，甚至于今年某個(gè)時(shí)刻宣布停止降息。

這不，德國(guó)那邊剛一行動(dòng)，隔夜掉期市場(chǎng)就認(rèn)為歐央行今年剩下的時(shí)間會(huì)減少降息次數(shù)、降低降息空間。

這種情況美國(guó)那邊也一樣。

那么這對(duì)我們普通的投資者有什么指導(dǎo)意義呢？

第一，要明白通脹的背后是經(jīng)濟(jì)的火熱擴(kuò)張，高利率的背后對(duì)應(yīng)著更高的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。這幾年，外圍的投資收益率仍然會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)。

第二，盯住各國(guó)的通脹數(shù)據(jù)和央行的貨幣政策，一旦發(fā)現(xiàn)某個(gè)國(guó)家通脹起來(lái)而央行操作遲鈍，就做多該國(guó)的股市和貨幣、做空該國(guó)的國(guó)債。

第三，對(duì)大部分人來(lái)說(shuō)，一定要有多資產(chǎn)、多幣種配置的理念。站在國(guó)內(nèi)，除了要留足現(xiàn)金和流動(dòng)性高的資產(chǎn)（隨時(shí)方便賣出換成錢）外，手里也一定要持有一些外幣資產(chǎn)。

隨著脫鉤、貨幣和財(cái)政政策的劇烈變動(dòng)，單方買某種資產(chǎn)很容易掉坑里面，一定要有多資產(chǎn)、多幣種配置的理念。

站在國(guó)內(nèi)投資者的角度，筆者認(rèn)為，除了要留足現(xiàn)金和流動(dòng)性高的資產(chǎn)（隨時(shí)方便賣出換成錢）外，手里也一定要持有一些外幣資產(chǎn)。

這三年，國(guó)內(nèi)不少有錢人投資香港儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)，其本質(zhì)就是借助香港市場(chǎng)參與全球資產(chǎn)配置，獲得比國(guó)內(nèi)更高的收益，并借助于美元或港幣計(jì)價(jià)的保單對(duì)沖人民幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。

如果你不想經(jīng)常折騰又想趁著國(guó)外市場(chǎng)收益更高的機(jī)會(huì)賺長(zhǎng)期的錢，實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)的保值增值，那么一定要配置一部分香港儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)。

配置它不要太多，但一定要有??！

作為保險(xiǎn)，一方面它玩的就是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，賺的就是時(shí)間的錢，底層資產(chǎn)大多以各國(guó)國(guó)債，拿無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益錢；

另一方面，我們還可以直接多幣種配置，買保險(xiǎn)時(shí)用人民幣，收益時(shí)直接拿到美元、港幣、澳元等。（米筐投資）

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