隨著原第一大股東和泰安成投資管理中心（下稱“和泰安成”）持股比例持續(xù)縮水，焦作萬方長達七年的股權拉鋸戰(zhàn)正式宣告落幕。2月13日，焦作萬方公告稱，和泰安成因被法院強制執(zhí)行，其持有的5129萬股（占總股本4.30%）面臨被動減持風險，擬于2月17日后5天內減持2594.99萬股（占比2.18%）。至此，這家鋁業(yè)上市公司股權結構趨于穩(wěn)定，安晟控股及其一致行動人以19.32%的持股比例穩(wěn)坐第一大股東之位。

和泰安成股權遭"清倉式"減持

和泰安成自2017年通過增持成為焦作萬方第一大股東，持股比例長期保持在17%以上。然而，2023年10月其全部股份突遭司法凍結，自此開啟被動減持之路。2024年4月至7月，其通過集中競價及大宗交易被動減持6079.97萬股（占比5.10%）；8月至次年1月，又因司法拍賣等途徑減持9418.53萬股（占比7.90%）。經歷兩輪大規(guī)模減持后，其持股比例已從17.3%驟降至4.30%，徹底退出主要股東行列。

市場分析認為，和泰安成被動減持與其實際控制人霍斌涉及的金融借款合同糾紛直接相關。這場減持風暴不僅改變了公司股權格局，也為持續(xù)多年的控制權之爭畫上句號。

錦江系重掌主導權 無實控人格局延續(xù)

焦作萬方的股權爭奪戰(zhàn)始于2016年，錦江集團通過金投錦眾以15.96%持股首次問鼎第一大股東。2017年和泰安成強勢入局，以17.3%持股反超。此后雙方展開拉鋸：2020年和泰安成籌劃定增鞏固控股權未果，2021年錦江系將持股平臺轉移至寧波中曼科技，2024年4月再通過安晟控股舉牌增持，最終以19.32%的合計持股（安晟控股+寧波中曼科技）以0.01%的微弱優(yōu)勢重奪第一大股東席位。

盡管錦江系重掌主導權，但公司目前仍處于無實際控制人狀態(tài)。業(yè)內人士指出，隨著主要股東持股差距拉大，未來股權結構動蕩風險降低，公司治理或將進入平穩(wěn)期。

同業(yè)競爭破題在即 資產整合受關注

隨著股權格局穩(wěn)定，解決同業(yè)競爭問題成為焦點。現第一大股東實控人鈄正剛旗下擁有寧創(chuàng)新材、三門峽鋁業(yè)等多家鋁業(yè)公司，其中三門峽鋁業(yè)曾試圖借殼上市。為消除市場疑慮，安晟控股方面已承諾將通過資產重組、業(yè)務調整等方式解決同業(yè)競爭問題。

值得關注的是，焦作萬方2024年10月已啟動產能指標轉移：將7萬噸閑置電解鋁產能許可給關聯方寧創(chuàng)新材使用，收取1.5億元許可費。此舉被視為整合資源的先導動作。公司近年業(yè)績表現亮眼，2024年前三季度凈利潤達5.28億元，接近2023年全年水平。行業(yè)分析認為，若后續(xù)能實現資源協同，其盈利能力有望進一步提升。

目前，全球電解鋁行業(yè)正處于供需緊平衡階段，國內產能指標稀缺性凸顯。焦作萬方作為擁有50萬噸合規(guī)產能的企業(yè)，其戰(zhàn)略價值隨著股權之爭平息將進一步釋放。市場期待，隨著大股東兌現承諾，這家老牌鋁企或將開啟新的發(fā)展階段。