作者|藍媒匯 陶然

2025年春節后，當月之暗面聯合創始人張予彤在朋友圈寫下“Kimi始終在進化”時，AI圈的聚光燈正打在DeepSeek的身上。

在張予彤這段頗有辭舊啟新意味的文字中，話題不可避免地談到了作為春節檔AI頂流的DeepSeek，但最終落點仍是她和楊植麟傾力投入的Kimi和月之暗面。

原本在月之暗面的創始團隊中，光環無數的楊植麟會是經常拋頭露面的一位。但2024年中的一紙仲裁，卻將二人同步推上了風口浪尖。

當然，作為AI界明星選手的楊植麟還是更被媒體和同行重點關照的那個人——這位清華計算機系出身、卡內基梅隆大學計算機學院博士畢業、曾師從蘋果首席AI總監Ruslan和谷歌首席科學家William的“天才少年”，用5個月時間將Kimi送上長文本處理王座，卻又在“登月”的半途遭遇來自前投資方的股權糾紛與商業合規性質疑。

拆解這位35歲CEO在2024年的征程，高光和陰影跟人類視線中的月面、視線之外的月背一般黑白分明：有風頭無兩的上半場，也有荊棘載途的下半場。

過去一年里，人們看到了楊植麟的才華，也看到了才華背后的種種手段。

創投行業評價楊植麟“很聰明，有技術號召力”，但對于搶抓機會窗口與遵循商業規則之間如何平衡的現實困境，似乎成了月之暗面創始人亟待解決的困局。

甚至在產品層面上，同為初創公司產品的DeepSeek模型也在2025取代Kimi，成為AI初創賽道最新的、更為成功的案例典型，新人勝舊人。

楊植麟的難題，一個接著一個到來。

奇跡

2023年10月，Kimi初代產品上線時，盡管20萬字的文本容量登頂全球榜單，卻并未在競爭激烈的大模型市場中激起太多水花。

當時，行業焦點都集中在李彥宏、劉慶峰等大佬站臺的大廠大模型上，人才、算力和資金的多維競逐下，頭部玩家之間的競爭似乎理應成為主戰場。而楊植麟，盡管履歷在同一時段涌現的AI創業者當中堪稱出類拔萃，但在掏出足夠多實績之前，也不得不面對賽道內的種種近身纏斗。

這位中國 35 歲以下NLP（自然語言處理）領域引用量最高的研究者，在找一個兌現天賦的窗口。

好在，AI時代的轉折，往往發生在瞬息間。

2024年3月，Kimi支持200萬字上下文理解的長文本能力突然落地，這一數字是當時GPT-4 Turbo的數十倍之多，震驚行業。某私募基金合伙人回憶道：“那天我們團隊連夜測試了幾十篇學術論文，Kimi在連貫性和文本質量上確實甩開競品一個身位。”

技術層面的突破如同被引燃的導火索，帶來了用戶數據層面的爆發式增長。

機構統計顯示，Kimi的DAU（日活用戶）從2023年12月的50.83萬飆升至2024年5月的589.7萬，半年時間翻了十倍，曾在國內AI應用榜單中排名僅次于百度系（百度翻譯和文心一言）。

增長奇跡的背后，創始人極具前瞻性的“長文本+垂直C端場景”戰略功不可沒。

楊植麟曾表示，月之暗面是專注ToC的公司，“現在最高優先級的任務是在C端找到產品、技術以及市場的方向”。

長文本能力被他稱作“登月計劃的第一步”，也成為Kimi打開C端垂直場景大門的關鍵鑰匙，在學術研究場景，職場辦公等高頻場景效果顯著。

長文本與C端垂直場景的深度融合，成為Kimi在早期尚未分化的大模型賽道內，實現差異化競爭的核心優勢。

當然，在技術破局之外，楊植麟第二個令人印象深刻的標簽是為了獲客出手闊綽：

報道稱，自2024年3月（也就是長文本能力升級至200萬字）起。Kimi每月廣告投放均達千萬元以上，10月投放金額達2.2億元，11月再次投入2億元，這兩個月的投放甚至超過了7到9月整個第三季度總和。

重金投流背后，是堪稱豪華的投資方陣容對楊植麟重金押注，包括不僅限于騰訊、阿里巴巴、美團等巨頭，以及，紅杉中國、高榕資本、真格基金、五源資本、源碼資本、今日資本等一線投資機構。

在知名科技媒體The Information點名的“最有可能做出中國OpenAI”五個候選選項中，其中四家都是公司，只有楊植麟以個人身份被列入。

才華和資源，是他愿意朝向外界的一面。

糾葛

在月之暗面公司入口處，擺放著一架白色鋼琴，鋼琴上擺著英國搖滾樂隊Pink Floyd的專輯《The Dark Side of the Moon》（月之暗面）。

早年間，楊植麟的夢想是當一位搖滾明星。

搖滾是反叛的、冒險的，和商業領域完全不同。大模型風口興起時的激進冒險，催生了月之暗面，也埋下了爭議的種子。

在月暗之前，楊植麟更早的創業故事始于2016年成立的循環智能，一家為企業提供營銷客服AI工具的ToB公司。這段經歷為其積累了關鍵的大模型研發經驗，包括參與華為云盤古大模型、智源研究院悟道大模型等頭部項目。

而后大模型風口出現，月之暗面的崛起卻與其前身循環智能的投資方產生了劇烈沖突。

2024年11月，一場仲裁案將楊植麟推向了輿論的風口浪尖。循環智能時期的五家投資機構（金沙江創投、靖亞資本、博裕資本、華山資本、萬物資本）向香港國際仲裁中心提起仲裁，指控楊植麟及聯合創始人張宇韜在未獲得全部股東豁免書的情況下，提前啟動融資并分拆創立月之暗面。

爭議的核心在于：月之暗面是否“脫胎”于循環智能內部孵化兩年的項目？楊植麟堅稱分拆程序合法合規，稱“循環智能董事會決議已獲所有董事簽字同意”，但金沙江創投主管合伙人朱嘯虎反駁稱，該決議拖延至2024年1月才簽署，且存在利益沖突未披露的瑕疵，“董事會的同意可能因程序問題被視為無效”。

另一個焦點，是原金沙江創投管理合伙人張予彤的角色。2023年2月，張予彤以聯合創始人身份加入月之暗面，并獲授900萬股初始股份（占比14%），遠超循環智能分拆所得股權的9.5%。朱嘯虎指控其“隱瞞利益沖突”，在仍擔任金沙江創投合伙人和循環智能董事期間，通過代持、低投資額等手段掩蓋持股事實，“違背了對LP和股東的受托責任”。

楊植麟為張予彤辯護，稱其股份是對“未來多年持續工作的對價”，并強調她在融資中的關鍵作用——包括促成阿里巴巴領投的10億美元融資。但法律界人士指出，張予彤未在加入月之暗面時向金沙江創投及LP披露持股信息，已構成典型的信義義務違反：“她利用基金資源為自身謀利，模糊了投后賦能與個人利益的邊界”

一場仲裁，不僅讓月之暗面與循環智能老股東之間的矛盾徹底公開化，也引發了外界對楊植麟創業過程中商業合規性的強烈質疑。

后來接受采訪時，楊植麟曾談到創立月之暗面的決策，但本人并未主動提及從循環智能中“抽身”的細節：

“我們2023年2月開始集中做第一輪融資。如果delay（延遲）到4月，基本沒機會了。但如果2022年12月或2023年1月做也沒機會，當時有疫情，大家沒反應過來。”

“所以，真正窗口就是一個月”——言下之意，為了這個機不可失失不再來的窗口，一些非常規的手段或許值得。

而這場糾紛也多少提醒著創業者，商業世界的“暗面”需要被規則照亮。無論是信義義務的剛性約束，還是股東協議的契約精神，都是創新狂飆中不可逾越的護欄。

對楊植麟而言，解決歷史遺留問題似乎理應和推進Kimi迭代同樣緊迫——畢竟，再搖滾的創業者，也無法在規則的灰色地帶里永遠起舞。

“我質疑的不是你的能力，我質疑的是你的信譽。”——楊植麟如何翻過這個暗面，有待時間去解答。

平衡

隨著2024下半年豆包的一騎絕塵、2025開年DeepSeek的異軍突起，紅極一時的Kimi似乎有些倒退回了發布初期的位置：它確實在頭部集團，但只是中游，比上不足比下有余的中等偏上。

現在的局面是，豆包用高質量全模態搶占市場份額，DeepSeek以開源生態+單點強能力構建技術壁壘，Kimi起家的"長文本+重投流"策略已顯疲態。他人成了2024年的Kimi，而Kimi成了其他。

回顧楊植麟的創業歷程，從早期在NLP領域取得的卓越學術成就，到帶領團隊打造出具有行業競爭力的Kimi，他始終懷揣著對技術創新的執著追求，致力于推動 AI 技術在實際應用場景中的落地。

然而，商業世界遵循著一套嚴謹且復雜的規則體系，技術理想的實現需要與商業現實緊密結合。楊植麟在創業過程中遭遇的困境，反映出他在商業運營和風險管理方面的不足。商業合規性作為企業發展的基石，一旦出現問題，將對企業的長期穩定發展造成嚴重沖擊。

創業路上一度的搖擺和最終面對機會的“果斷”，成就了Kimi一時的高光，也落下了一片楊植麟自己蓋不住的暗雷。當初楊植麟在循環智能董事會上簽字分拆項目時，或許就已經預見兩種命運：若月之暗面敗了，這是商業史上又一場武斷的冒進；若成了，便是AGI征途必需的技術理想主義者的浪漫，如今這兩種敘事正在并行。

時間大概會給這個執拗的90后技術派一個復雜的評價。就像多年前人們爭論馬云究竟是夢想家還是偏執狂，今天的楊植麟也正進行著一場關乎AGI理想的復雜驗證。

2025將成為楊植麟、Kimi、月之暗面三位一體的羅盤時刻。指針的一端是利益，另一端是信仰。作為核心人物的他，必須找到那個微妙的平衡。