在價(jià)值投資領(lǐng)域，巴菲特及其麾下的伯克希爾（BRK.A.US）猶如星辰，他們的每一次閃爍，都牽動(dòng)著無(wú)數(shù)投資者的心弦，成為市場(chǎng)矚目的焦點(diǎn)。

時(shí)光流轉(zhuǎn)至剛剛落幕的2024年，在股市的波濤中，巴菲特仿佛化身為一位深謀遠(yuǎn)慮的智者，持續(xù)拋售著手中的股票，默默地積累著現(xiàn)金的堡壘。

隨著蘋(píng)果（AAPL.US）、美國(guó)銀行等昔日重倉(cāng)股的減持，其現(xiàn)金儲(chǔ)備創(chuàng)出新高，更一舉跨越了3000億美元的門(mén)檻，傲視群雄，達(dá)到了驚人的3252億美元（折合人民幣，約為2.32萬(wàn)億元的龐大數(shù)字）。

此前，市場(chǎng)曾流傳著種種猜測(cè)，認(rèn)為巴菲特此舉是出于對(duì)美股市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)的憂慮，以一種未雨綢繆的姿態(tài)，構(gòu)筑起堅(jiān)實(shí)的防御壁壘。

然而，伯克希爾的棋局遠(yuǎn)未止步于此。

在拋售的同時(shí)，伯克希爾也悄然布局，將目光投向了諸如西方石油（OXY.US）、衛(wèi)星廣播領(lǐng)域的Sirius，以及威瑞信（VRSN.US）等潛力股。尤其是對(duì)威瑞信的加倉(cāng)之舉，激起了投資者心中的層層漣漪，引發(fā)了廣泛而深入的關(guān)注與討論。

據(jù)悉，伯克希爾向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）最新提交的文件顯示，其在2024年12月31日至2025年1月3日買(mǎi)入了約2萬(wàn)股威瑞信普通股，總金額約410萬(wàn)美元。

值得注意的是，早在十多年前，伯克希爾就開(kāi)始購(gòu)入威瑞信的股票，首次買(mǎi)入是在2012年第四季度。

而本輪購(gòu)買(mǎi)則始于2024年底。數(shù)據(jù)顯示，目前伯克希爾已是威瑞信的最大股東，持有公司發(fā)行股票的近14%，約為1330萬(wàn)股，價(jià)值約27億美元。

資料顯示，威瑞信是一家互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)公司，主要從事域名注冊(cè)和網(wǎng)絡(luò)安全基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)等業(yè)務(wù)，為世界上許多最知名的域名提供互聯(lián)網(wǎng)導(dǎo)航，在互聯(lián)網(wǎng)的底層架構(gòu)中扮演著關(guān)鍵角色。

威瑞信在其所處的細(xì)分領(lǐng)域有著獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，根據(jù)2024年的行業(yè)數(shù)據(jù)，威瑞信目前管理著全球70%以上的.com和.net域名，并且該比例在過(guò)去五年內(nèi)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，行業(yè)地位不俗，也賦予了公司強(qiáng)勁的盈利能力。

業(yè)績(jī)方面，2021年-2023年期間，威瑞信的營(yíng)收分別為13.28億美元、14.25億美元、14.93億美元，雖然增幅不大，但延續(xù)了增勢(shì)；同期的歸母凈利潤(rùn)分別為7.85億美元、6.74億美元、8.18億美元，相較于營(yíng)收規(guī)模而言，盈利能力表現(xiàn)突出。

2024年前三季度，威瑞信的營(yíng)收同比微增4.43%至11.62億美元，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.47%至5.94億美元。

大致來(lái)看，威瑞信比較符合“小而美”的特征，在細(xì)分領(lǐng)域擁有較強(qiáng)的行業(yè)地位，盈利能力也相當(dāng)穩(wěn)健。根據(jù)截至2024年第三季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，威瑞信在標(biāo)普500指數(shù)利潤(rùn)率排行榜上位居前列，基本和英偉達(dá)（NVDA.US）相當(dāng)，其毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈利率均表現(xiàn)亮眼，排名不俗。

花旗分析師也在近日指出，鑒于威瑞信作為域名注冊(cè)機(jī)構(gòu)幾乎具有公用事業(yè)性質(zhì)，其業(yè)務(wù)相對(duì)穩(wěn)定，結(jié)果的可預(yù)測(cè)性較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)范圍較窄，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域中較為安全的投資選擇之一。

從這個(gè)角度來(lái)看，在財(cái)務(wù)上威瑞信具有不錯(cuò)的防御性質(zhì)，安全邊際較高，和伯克希爾囤積現(xiàn)金的操作有一定的一致性。

股價(jià)方面，此前一些年，威瑞信也曾是美股市場(chǎng)的超級(jí)牛股之一，只不過(guò)最近幾年的表現(xiàn)比較一般，整體處于高位盤(pán)整狀態(tài)，但也沒(méi)有大幅下跌，最近一個(gè)多月則迎來(lái)了一波小幅拉升，或許和伯克希爾連續(xù)加倉(cāng)有關(guān)。

需要指出的是，針對(duì)近期連續(xù)加倉(cāng)威瑞信的操作，目前巴菲特及伯克希爾均未作出任何公開(kāi)說(shuō)明。

而有一些投資者一看到伯克希爾連續(xù)加倉(cāng)，連“股神”巴菲特都看好，就想著“抄作業(yè)”。不過(guò)，伯克希爾內(nèi)部擁有投資團(tuán)隊(duì)，加倉(cāng)威瑞信這樣的小體量操作未必就是巴菲特的決定，“抄作業(yè)”也需注意風(fēng)險(xiǎn)。

作者：燕十四