11月28日，據深交所披露，杭州衡泰技術股份有限公司（以下簡稱“衡泰技術”）已撤回IPO申請并終止在創業板上市的審核。

衡泰技術自2022年6月申請在深交所創業板上市，2023年4月首發過會，但此后一直沒有上市新進展，直至近日撤回并終止IPO。衡泰技術在2023年9月之后便沒有更新財務數據，目前財務數據還停留在2023年半年報。

圖片深交所

11月29日，記者致電衡泰技術并發去了采訪函，相關工作人員對表示，“據深交所要求，在過會后可以不公開披露更新后的財務數據，目前公司也并未公開披露2023年報。”

對于撤回IPO的原因、公司業務及盈利情況是否發生變化、外部投資者是否涉及回購協議等問題，相關工作人員表示需要請示領導后再回復，截至發稿未得到進一步回復。

資深投行人士王驥躍對表示：“公司過會后沒注冊有很多原因，過會了并不代表就可以注冊或發行成功。可能是注冊環節又發現了新問題，可能是上會時留的條件沒能滿足，可能是公司業績出現了波動。”

收入主要來自國內大型金融機構

衡泰技術成立于2000年，主營業務是為證券、銀行、基金、保險等金融機構客戶提供應用軟件產品和服務，產品體系覆蓋各類資產的交易處理分析、風險管理、投資分析等需求。衡泰技術表示公司堅持自主研發，產品及技術擁有自主知識產權。

衡泰技術原計劃在深交所創業板發行不超過1138.66萬股，擬募集資金6.01億元，分別用于衡泰新一代多資產交易類產品產業化基地項目、新一代風險管理與投資分析類產品升級項目、以及研發中心建設項目的投資，分別計劃投入3.19億元、1.43億元和1.39億元，建設期均為36個月。

圖片衡泰技術招股書

2020年-2022年，衡泰技術分別實現營業收入2.71億元、4.18億元、5.04億元，三年復合增長率達36.40%，收入主要來自公司自研的金融應用軟件產品及運維服務。2022年營收中來自證券客戶的收入最多，達到約2.53億元，占比50.14%；來自銀行、保險、基金、信托客戶的營收占比分別為24.14%、12.24%、7.36%和3.21%。

2020年-2022年，衡泰技術分別實現凈利潤3751.78萬元、7057.44萬元和7890.22萬元，三年間研發投入累計近2.84億元。

2020年-2022年三年間，衡泰技術符合創業板上市第二條標準：最近三年累計研發投入金額不低于5000萬元，且最近三年營業收入復合增長率不低于20%。但由于2023年財報數據未公開披露，并不清楚目前是否仍符合創業板上市標準。

在2023年4月的上會稿中，衡泰技術披露其國內金融機構客戶已覆蓋93家證券公司、70家銀行、近70家公募基金以及超過80家保險公司。2022年前五大客戶分別為中金公司（包括中金財富證券、中金香港）、中信集團（包括中信信托、中信證券、中信銀行等）、中國銀行（包括中銀保險、中銀基金等）、中國人壽集團（包括中國人壽養老保險、中國人壽資管等）以及浦發銀行，其中來自中金公司的營業收入最多，達2428.01萬元，占衡泰技術2022年營收的4.82%。

圖片衡泰技術招股書

衡泰技術在招股書中列出的可比公司包括恒生電子（600570.SH）、頂點軟件（603383.SH）、長亮科技（300348.SZ）、金仕達、海益科技（已被京東科技收購）。發現衡泰技術有兩位高管曾在恒生電子任職十余年，其中，衡泰技術副總經理謝衛民曾在恒生電子任職14年，曾任金融市場產品線總監；副總經理唐茂華曾在恒生電子任職18年，曾擔任副總裁兼人力資源總監。

多次增資引入外部投資者

據招股書，2020年至2021年期間，衡泰技術曾多次增資并引入十余家外部投資者，其中不乏金融機構旗下投資公司。如中信證券旗下的中信證券投資和金石投資、易方達旗下的易方衡達創業投資和易起方達投資、國泰君安證裕投資、上海國際集團旗下上海國鑫創投，淡水泉旗下淡水泉謹立、以及高成投資、浙江協同創新投資、華清水木、上海臨港科創投等等。

其中上海國鑫創投（持股4.2146%）和國君證裕（持股1.8367%）屬于上海國資背景基金。

中信證券是此次衡泰技術創業板IPO的保薦機構，與衡泰技術存在股權關系。中信證券通過全資子公司中信證券投資和金石投資分別持有衡泰技術1.53%和0.31%的股份。

據深交所披露的問詢回復函，衡泰技術曾與外部投資人（指國鑫創投、寧波高成、南京智兆、寧波金鉆、湖畔小園、易方衡達、易起方達、中證投資、國君證裕、金石金汭、淡水泉謹立、杭州唯才）及其他全體股東簽署股東協議，約定投資方享有回購權、優先分配利潤的權利、新增注冊資本的優先認購權等權利。

一位上海國資背景私募股權基金從業人員對表示，“是否啟動回購協議還要看投決會的決策情況，如果企業沒錢回購也沒辦法。”

對于是否可能采取并購重組方式退出，其表示“目前政策是鼓勵（并購重組的），但實際落地的很少，我們目前還沒有通過并購退出的。上不了市的（公司）要想通過并購（退出），一般估值給的很低，要虧著賣，國資一般不太能接受。”