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華夏時(shí)報(bào)記者 于玉金 北京報(bào)道

游戲版號(hào)增加，三季度中國游戲市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，這些都是好消息，只是并沒有傳導(dǎo)至所有的游戲公司。

10月30日晚間，所有A股游戲廠商亮出其2024年三季報(bào)。根據(jù)WIND中信證券行業(yè)游戲顯示，僅有5家游戲公司實(shí)現(xiàn)前三季營收與凈利潤的雙增長，其中，世紀(jì)華通仍然保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，為A股游戲公司營收第一名，三七互娛則在凈利潤方面更勝一籌，以19.98億元位于A股游戲公司凈利潤榜首。值得關(guān)注的是，由于完美世界進(jìn)入深度調(diào)整階段，神州泰岳強(qiáng)勢(shì)躋身營收榜單第三名。

從A股頭部游戲公司看，游戲出海仍為具有想象空間的景氣賽道。此外，買量游戲的成功與否也一定程度上影響了業(yè)績的優(yōu)劣，在業(yè)績有所保障的基礎(chǔ)上，也有公司嘗試創(chuàng)新，這或許為A股游戲公司帶來更高的熱度與更優(yōu)異的業(yè)績。

世紀(jì)華通坐穩(wěn)營收第一

10月30日晚間，世紀(jì)華通披露2024年三季度報(bào)告顯示，其營收達(dá)155.29億元，同比增長58.66%；凈利潤18.03億元，同比增長26.17%，得益于核心業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長動(dòng)能，世紀(jì)華通僅憑今年前三季度的營收就已經(jīng)刷新了上市以來的營收紀(jì)錄，盈利水平達(dá)到新的高度。

在2024年中報(bào)營收“險(xiǎn)勝”三七互娛后，世紀(jì)華通前三季度的營收則可謂穩(wěn)居A股游戲廠商營收第一位，雖然凈利潤還不及三七互娛，但是取得了正增長。

同樣是10月30日晚間，三七互娛發(fā)布的今年前三季度財(cái)報(bào)顯示，其營業(yè)收入為133.39億元，同比上升10.76%，歸屬于上市公司股東的凈利潤18.97億元，同比下滑13.45%。

對(duì)于營收增長而凈利潤下滑，三七互娛在財(cái)報(bào)中解釋，一方面，公司在1月—9月發(fā)行的《尋道大千》《無名之輩》《靈魂序章》等多款游戲給公司帶來了新的收入增長點(diǎn)，公司根據(jù)產(chǎn)品出色運(yùn)營表現(xiàn)持續(xù)增大流量投放，使得銷售費(fèi)用增加；另一方面主要為，受產(chǎn)品生命周期影響，《叫我大掌柜》《云上城之歌》等數(shù)款運(yùn)營超過三年的產(chǎn)品流水相較于2023年同期自然回落，相應(yīng)業(yè)績同比下降。

如果從2024年Q3單季看，世紀(jì)華通營收及凈利潤表現(xiàn)均位居A股游戲板塊第一。世紀(jì)華通Q3實(shí)現(xiàn)營收62.53億元，同比增長67.29%；凈利潤6.45億元，同比增長14.95%。而三七互娛在Q3營收與凈利潤均出現(xiàn)階段性下滑，其中凈利潤更是同比下降34.51%至6.33億元。

三七互娛方面解釋，公司本年第三季度推出的《時(shí)光雜貨店》《三國群英傳：鴻鵠霸業(yè)》等多款新產(chǎn)品處于推廣初期，對(duì)應(yīng)的銷售費(fèi)用增長率會(huì)在這一階段高于營業(yè)收入增長率，進(jìn)而對(duì)報(bào)告期內(nèi)的銷售費(fèi)用率產(chǎn)生階段性影響。

盡管兩家公司常常被拿來比較，但是業(yè)績?cè)贏股游戲板塊則屬于遙遙領(lǐng)先。除了世紀(jì)華通外，神州泰岳、愷英網(wǎng)絡(luò)、寶通科技、順網(wǎng)科技4家公司也均實(shí)現(xiàn)了營收與凈利潤的雙增長。

幾家歡喜幾家愁，在5家公司營收與凈利潤均增加的對(duì)面，是7家游戲公司前三季度出現(xiàn)虧損，其中，中青寶虧損還在擴(kuò)大。

中青寶發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，其前三季度營收為1.77億元，同比下滑9.87%；凈虧損為3636.67萬元，上年同期虧損為88.52萬元，虧損有所擴(kuò)大。事實(shí)上，中青寶從2020年開始已經(jīng)連虧了4年，累計(jì)虧損額達(dá)到了3.17億元。

雖然是國內(nèi)最早一批實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)、運(yùn)營及發(fā)行于一體的游戲公司，但中青寶沒有做出過大爆款游戲。不過，中青寶頂著“網(wǎng)絡(luò)游戲第一股”的名號(hào)登陸資本市場(chǎng)，后因染指各種熱門概念，在二級(jí)市場(chǎng)上掀起過陣陣“狂風(fēng)”，因此也引起諸多網(wǎng)民關(guān)注。

與中青寶虧損基本面時(shí)常相伴的是其被問詢、被立案。10月29日晚間，中青寶發(fā)布公告，公司實(shí)際控制人李瑞杰于近日收到中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)下發(fā)的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會(huì)決定對(duì)實(shí)際控制人李瑞杰進(jìn)行立案。本次立案原因與前期張?jiān)葡迹硪粚?shí)控人）被立案調(diào)查的原因系同一事項(xiàng)，不存在新增涉嫌違法違規(guī)事項(xiàng)的情形。公告同時(shí)表示，目前公司各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)均正常開展。

出海機(jī)遇

雖然更多A股游戲公司前三季度并不理想，但是今年下發(fā)的游戲版號(hào)數(shù)量、今年第三季度的游戲規(guī)模都在擴(kuò)大。

2024年1月—10月國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲版號(hào)合計(jì)下發(fā)1072個(gè)，超過了2023年同期的785個(gè)。今年前10個(gè)月，進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲版號(hào)與國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲版號(hào)合計(jì)下發(fā)1162個(gè)，甚至超過2023年全年下發(fā)的1075個(gè)。

另據(jù)伽馬數(shù)據(jù)顯示，2024年Q3中國游戲市場(chǎng)規(guī)模為917.66億元，環(huán)比增加22.96%，同比增加8.95%。其中，9月中國游戲市場(chǎng)規(guī)模為303億元，由于暑期結(jié)束的季節(jié)性因素，環(huán)比下滑了9.85%，但同比仍實(shí)現(xiàn)近15%的增長。

雖然有諸多行業(yè)利好消息，但A股游戲公司的業(yè)績?nèi)暂^為慘淡，文娛產(chǎn)業(yè)分析師張書樂向《華夏時(shí)報(bào)》記者分析，在國產(chǎn)游戲廠商中，A股游戲公司大多只能算二線及以下，其實(shí)力和營收并不足以代表整個(gè)國產(chǎn)游戲行業(yè)的整體水平，只是一個(gè)參考坐標(biāo)。

據(jù)記者了解，國內(nèi)諸多游戲公司仍在采取游戲買量的措施。營收與凈利潤均增長的愷英網(wǎng)絡(luò)也是如此。

愷英網(wǎng)絡(luò)高管在10月29日的投資者會(huì)議上表示，公司近幾年的產(chǎn)品策略為兩個(gè)，一是復(fù)古情懷類游戲，以傳奇奇跡類游戲?yàn)榇淼模擃惍a(chǎn)品是以買量驅(qū)動(dòng)型，產(chǎn)品研發(fā)出來，如果測(cè)試效果好，采量則會(huì)提升，愷英網(wǎng)絡(luò)也在嘗試將復(fù)古情懷類游戲產(chǎn)品矩陣做大；二是創(chuàng)新精品的游戲，該方面涉及的游戲品類更為多元化，更多是結(jié)合市場(chǎng)玩家的需求，進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)，可能涉及MMO、卡牌等，甚至做一些融合類玩法。該高管還提及，一些 IP屬性不強(qiáng)的游戲，公司更多也是通過買量方式進(jìn)行推廣。

張書樂認(rèn)為，本質(zhì)上來說，買量獲客的成本確實(shí)增加了很多，這也讓特別依靠買量的傳奇類游戲難免陷入這種添油戰(zhàn)術(shù)中；游戲產(chǎn)業(yè)對(duì)買量需求的加大，原因在于游戲同質(zhì)化問題的加劇，以及二線及以下游戲公司創(chuàng)新不足。

“二線及以下游戲公司過度依賴買量，陷入了買量陷阱，要想打破，關(guān)鍵還是在精品游戲研運(yùn)，又或者是對(duì)諸如傳奇這樣的超級(jí)IP進(jìn)行再創(chuàng)新和深度衍生。”張書樂進(jìn)一步表示。在他看來，目前世紀(jì)華通、三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)等公司確實(shí)都有發(fā)力創(chuàng)新，年內(nèi)有望取得階段性改善。

在國內(nèi)市場(chǎng)頗卷之下，從頭部游戲公司來看，游戲出海仍為具有想象空間的景氣賽道。

據(jù)了解，世紀(jì)華通的海外游戲業(yè)績繼續(xù)上揚(yáng)。該公司提供給本報(bào)記者的材料顯示，《Whiteout Survival》穩(wěn)居中國出海手游收入榜首，全球下載量突破9000萬，長線盈利能力得到有力驗(yàn)證；上半年亮相的益智游戲《Truck Star》自上線以來收入持續(xù)增長。憑借多款產(chǎn)品的出色表現(xiàn)，旗下點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)已穩(wěn)居中國手游發(fā)行商收入TOP 5，并躋身全球發(fā)行商TOP 10，出海頭部地位穩(wěn)固。

值得關(guān)注的是，神州泰岳以45.14億元的營收來到了A股游戲榜單第三位，其凈利潤同比增長94.33%達(dá)到了10.94 億元，超過2023全年，也是神州泰岳有史以來，年內(nèi)凈利潤第一次達(dá)到十億元規(guī)模。

作為擁有游戲業(yè)務(wù)與軟件和信息技術(shù)服務(wù)雙主業(yè)的公司，游戲?qū)ι裰萏┰赖氖杖胴暙I(xiàn)頗多。根據(jù)SensorTower數(shù)據(jù)，7月—9月，神州泰岳子公司殼木游戲在中國手游發(fā)行商全球收入排行榜中穩(wěn)居前10，核心產(chǎn)品《Age of Origins》和《War and Order》分別穩(wěn)居中國出海手游收入榜前10名和前30名。

神州泰岳董秘張開彥在10月29日的投資者會(huì)議上表示，“從游戲業(yè)務(wù)線看，上線超6年的《Age of Origins》和上線超8年的《War and Order》的流水，前三季度持續(xù)保持相對(duì)穩(wěn)定的流水表現(xiàn)；我們相信這兩款產(chǎn)品在四季度會(huì)繼續(xù)有穩(wěn)健的表現(xiàn)。”