近日，中國債券信息網顯示，由浙商銀行發起的“旭越惠誠2024年第一期微小企業貸款資產支持證券”（下稱“旭越惠誠微小項目”）于10月15日發行，引債市“活水”更好灌溉民營經濟，為小微企業打通直接融資市場拓寬了渠道。

公開信息披露，“旭越惠誠微小項目”發行金額55.54億元，對應基礎資產為浙商銀行個人經營貸款；優先級最終票面利率1.97%，得益于一攬子保持流動性合理充裕的貨幣政策工具，本次發行利率為該行系列產品最低。該項目聚焦小微企業貸款資產證券化，通過金融市場工具，以金融市場低利率資金連接普惠信貸，有效紓解企業融資難題。

據了解，浙商銀行已連續七年發行普惠微小證券化項目，是唯一一家持續開展該業務的全國性股份制商業銀行。

蓄力小微信貸資產證券化，促“敢貸、愿貸、能貸”

本次發行“旭越微小項目”，浙商銀行聚焦小微企業貸款資產證券化，以500萬元以內的個人經營貸款為基礎資產，著力為小微企業打通直融市場通途。公開信息顯示，本期證券入池資產包括2799筆貸款，單筆貸款金額平均198萬元。 “小額、分散”的資產構成，不僅滿足統計學意義上的“大數法則”，也極具普惠金融特質，契合了證券化的內在邏輯。

分析認為，資產證券化本質在于通過“真實出售，破產隔離”，用資產信用替代主體信用來發行證券。該項目的交易結構，是將上述微小企業貸款資產委托于信托機構，設立特殊目的信托發行可交易證券，以信托財產所產生的現金作為還本付息的有力保障。

梳理公開信息發現，浙商銀行是唯一一家在市場上連續七年發行微小貸款證券化項目的全國性股份制商業銀行。之所以持續發力小微證券化，是因為不僅能借此打破小微直接融資的堅冰，銀行也能通過資產證券化盤活存量資產，加快資金周轉，提高資金使用效率，把風控技術和基礎資產運營能力持續轉化為生產力，進一步提升小微企業服務能力。

“‘旭越惠誠微小項目’的成功發行，是浙商銀行通過創設證券化產品，用金融市場低利率資金服務民營小微企業，助力實體經濟降低融資成本的有益嘗試；努力寫好普惠金融大文章，更有力地推動金融機構對小微企業的‘敢貸、愿貸、能貸’，實現小微金融高質量發展?！闭闵蹄y行普惠金融事業部副總經理（主持工作）王謙表示。

低成本金融市場資金服務小微企業，精準滴灌實體經濟

浙商銀行始終將小微企業、服務實體經濟作為天然使命。自2006年設立全國首家小微企業專營機構以來，浙商銀行十數年如一日在小微金融領域不斷創新、持續發力，探索出一條內生式、自驅動的小微金融可持續發展道路。尤其近年來，該行進一步深化“善本金融”理念，扎實做好“普惠金融大文章”，在浸潤小微企業成長的道路上，不斷推動數字化轉型，讓金融發展成果更多更公平地惠及社會民生。

據公開信息，浙商銀行前期已發行的旭越系列微小企業項目，均已完成優先檔和次級檔的兌付。產品的兌付表現，驗證了發起機構基礎資產運營能力和后續作為資產服務機構履約能力，為產品積累了良好的市場口碑。旭越系列微小項目多次獲評CSF（中國資產證券化論壇）產品嘉勉獎項，浙商銀行在中央國債登記結算有限責任公司2023年度中債成員業務發展質量評價中獲評“優秀ABS發起機構”。

據透露，本期“旭越惠誠微小項目”在簿記當日受到了市場投資人的廣泛認可，優先檔證券獲得了近3倍的認購量，最終票面利率1.97%，為該系列產品的最低。

浙商銀行投資銀行總部總經理張克祥表示，“這次項目發行利率創歷史新低，也是近期國家綜合運用降準降息、公開市場操作、再貸款再貼現等一攬子貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，實實在在地惠及到實體經濟的體現。通過證券化盤活了行里的存量資源，撬動金融市場低利率資金精準滴灌至小微企業，將有助于銀行進一步提升小微服務質效，降低實體經濟融資成本?！?/p>