來源|時(shí)代投研

作者|孫一鳴

編輯|李乾韜

作為“廣東四小虎”之一的佛山南海，至今仍未孕育出一家本土上市銀行。

9月30日，廣東南海農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“南海農(nóng)商銀行”）因財(cái)務(wù)資料過期，IPO遭中止。據(jù)了解，該行早在2019年6月就向證監(jiān)會(huì)提交深交所主板IPO申請，但至今仍未獲批上市。

招股書顯示，南海農(nóng)商銀行是佛山市南海區(qū)從業(yè)人員及營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)最多、信貸規(guī)模最大、服務(wù)范圍最廣的銀行，是華南地區(qū)為數(shù)不多資產(chǎn)規(guī)模超3000億元的農(nóng)商行之一。截至2023年末，該行的貸款和存款市場份額分別為佛山市南海區(qū)第一位和第二位。

時(shí)代投研發(fā)現(xiàn)，在IPO排隊(duì)的五年時(shí)間里，南海農(nóng)商銀行的資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)承壓，不良貸款規(guī)模和不良貸款率不斷上升，其第二大股東兼佛山地產(chǎn)巨頭能興控股集團(tuán)有限公司（下稱“能興控股”）目前已多次成為被執(zhí)行人，且其對(duì)該行的持股悉數(shù)被司法凍結(jié)。

此外，南海農(nóng)商銀行另一家地產(chǎn)關(guān)聯(lián)方亦成為被執(zhí)行人，且已被限制高消費(fèi)，并遭佛山當(dāng)?shù)劂y行追償債務(wù)，但該關(guān)聯(lián)方并未出現(xiàn)在南海農(nóng)商銀行招股書披露的不良貸款借款人名單里。

在上述關(guān)聯(lián)方經(jīng)營出現(xiàn)重大變故后，該行相關(guān)關(guān)聯(lián)貸款的風(fēng)險(xiǎn)引人注目。

10月12日、15日，就股東股權(quán)被司法凍結(jié)、關(guān)聯(lián)方貸款壞賬等問題，時(shí)代投研向南海農(nóng)商銀行發(fā)函并致電詢問，截至發(fā)稿，對(duì)方仍未回復(fù)相關(guān)問題。

1.地產(chǎn)股東成為被執(zhí)行人，股權(quán)被司法凍結(jié)。南海農(nóng)商銀行的第二大股東能興控股是佛山市知名的大型民營企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋房地產(chǎn)開發(fā)、物業(yè)管理、貿(mào)易等領(lǐng)域。然而，隨著房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，能興控股的經(jīng)營狀況發(fā)生重大變化。企查查信息顯示，2023年11月至今，能興控股合計(jì)9次成為被執(zhí)行人，其旗下資產(chǎn)相繼被司法凍結(jié)。

2.關(guān)聯(lián)方貸款壞賬成謎。截至2023年末，南海農(nóng)商銀行對(duì)能興控股及其兩家子公司的貸款余額合計(jì)達(dá)12.35億元，但該行并未披露相關(guān)貸款壞賬情況。此外，該行曾在現(xiàn)場檢查中被監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)其存在部分經(jīng)營數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確、關(guān)聯(lián)方以及關(guān)聯(lián)交易管理不到位等問題，并被要求整改。

3.不良貸款率持續(xù)上升。除了能興控股，南海農(nóng)商銀行對(duì)另一家房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)方的貸款壞賬情況亦未披露。2021—2023年末，南海農(nóng)商銀行的不良貸款率分別為1.08%、1.13%、1.49%，呈逐年上升態(tài)勢，與可比同行走勢背離。

第二大股東成為被執(zhí)行人

南海農(nóng)商銀行的前身為成立于1952年的南海農(nóng)村信用社，于2011年12月23日完成改制并掛牌開業(yè)。不過，由于歷史遺留問題，該行股東數(shù)量龐大，股權(quán)高度分散。

招股書顯示，截至2023年12月31日，南海農(nóng)商銀行無控股股東及實(shí)際控制人，持股5%以上的股東共有4家，分別為佛山市南海承業(yè)投資開發(fā)管理有限公司、能興控股、廣東恒基實(shí)業(yè)投資發(fā)展有限公司、廣東長信投資控股集團(tuán)有限公司，持股比例分別為6.03%、5.29%、5.16%、5.05%。此外，該行還有其他51名法人股東及10861名自然人股東。

值得一提的是，該行第二大股東能興控股是佛山知名的大型民營企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋房地產(chǎn)開發(fā)、物業(yè)管理、貿(mào)易等領(lǐng)域，合計(jì)控制39家企業(yè)，其房地產(chǎn)子公司先后打造了南海廣場、沙面新城、怡翠花園、怡翠馨園、怡翠玫瑰園等南海區(qū)地標(biāo)性住宅項(xiàng)目。

招股書顯示，早在2011年，能興控股作為發(fā)起人之一，認(rèn)購南海農(nóng)商銀行2.01%的股份，成為該行第十二大股東。2016年年報(bào)顯示，當(dāng)年，能興控股以增持股份的方式一躍成為該行第二大股東，持股比例升至5.29%。

然而，隨著房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，能興控股的經(jīng)營狀況發(fā)生重大變化。

據(jù)企查查信息顯示，2023年11月至今，能興控股合計(jì)9次成為被執(zhí)行人，其旗下資產(chǎn)相繼被司法凍結(jié)，其法定代表人鐘乃興亦被列為被執(zhí)行人。

其中，2024年9—10月，能興控股作為被執(zhí)行人的三宗司法案件的執(zhí)行金額合計(jì)高達(dá)13.12億元。

招股書亦顯示，截至2023年12月31日，能興控股持有南海農(nóng)商銀行的208601085股股份因合同糾紛等原因全部被司法凍結(jié)，占該行發(fā)行前總股本的5.29%。

關(guān)聯(lián)貸款壞賬成謎

引人注目的是，在尚未爆雷之前的2021年，作為佛山知名房企和該行第二大股東，能興控股在南海農(nóng)商銀行的存款僅為40.68萬元，但其與子公司撬動(dòng)的貸款卻達(dá)數(shù)億元。

招股書顯示，2021—2023年末，能興控股在南海農(nóng)商銀行的存款余額分別為40.68萬元、18.82萬元、3.7萬元，呈逐年減少態(tài)勢。同期末，能興控股在南海農(nóng)商銀行的貸款余額分別為2.21億元、2.88億元、2.89億元，呈逐年上升態(tài)勢。

需注意的是，2022年12月，南海農(nóng)商銀行在該行總行大樓內(nèi)舉行了戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式，與包括該行第二大股東能興控股旗下房企在內(nèi)的10家本地知名民營房地產(chǎn)企業(yè)簽訂合作協(xié)議，戰(zhàn)略授信額度達(dá)200億元。

不過，招股書中并未披露該行對(duì)能興控股旗下房企的貸款規(guī)模。

此外，公告顯示，2023年11月，南海農(nóng)商銀行同意對(duì)能興控股授信10億元，期限為一年，并與其兩家子公司廣東能興進(jìn)出口有限公司（下稱“廣東能興”）、佛山市華瑞豐進(jìn)出口有限公司（下稱“華瑞豐”）簽訂相關(guān)協(xié)議。

招股書顯示，截至2023年12月末，廣東能興為南海農(nóng)商銀行的第五大單一借款人，貸款余額合計(jì)為6.58億元，兩份貸款合同的到期期限分別為2024年10月31日、2024年12月5日。

此外，華瑞豐是能興控股的全資子公司，截至2023年末，南海農(nóng)商銀行對(duì)華瑞豐的貸款余額為2.88億元。

頗為奇怪的是，盡管貸款余額均超華瑞豐，但能興控股及子公司廣東能興并未作為關(guān)聯(lián)方與華瑞豐一同出現(xiàn)在該行的前十大關(guān)聯(lián)方貸款客戶名單中。

如此一來，南海農(nóng)商銀行是否刻意隱瞞部分關(guān)聯(lián)方的關(guān)鍵信息？

據(jù)企查查信息顯示，目前，能興控股、廣東能興及其法定代表人均已成為被執(zhí)行人。

據(jù)《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類辦法》，債務(wù)人無法足額償付本金、利息或收益，或金融資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生信用減值，相關(guān)貸款分類應(yīng)納入次級(jí)類；債務(wù)人已經(jīng)無法足額償付本金、利息或收益，金融資產(chǎn)已發(fā)生顯著信用減值，相關(guān)貸款分類應(yīng)納入可疑類（次級(jí)類、可疑類、損失類資產(chǎn)合稱不良資產(chǎn)）。

據(jù)企查查信息顯示，2023年起，能興控股旗下房地產(chǎn)企業(yè)如佛山市凱能房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、佛山市怡翠南都發(fā)展有限公司等相繼成為被執(zhí)行人。

有意思的是，2023年下半年，在能興控股、部分子公司及法定代表人成為被執(zhí)行人的情況下，當(dāng)年末該行的不良貸款最大十家單一借款人名單中均不見能興控股及其子公司的身影，而當(dāng)年末能興控股、華瑞豐、廣東能興的貸款余額分別為2.89億元、2.88億元、6.58億元，合計(jì)達(dá)12.35億元。

那么，南海農(nóng)商銀行對(duì)第二大股東能興控股及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的貸款總規(guī)模有多大，壞賬情況如何？南海農(nóng)商銀行是否刻意隱瞞關(guān)聯(lián)方不良貸款風(fēng)險(xiǎn)？外界不得而知。

《現(xiàn)場檢查意見書》（佛銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕87號(hào)）顯示，南海農(nóng)商銀行存在個(gè)別法人股東關(guān)聯(lián)方認(rèn)定不全面、股東關(guān)聯(lián)方信息披露制度不夠完善、信貸產(chǎn)品準(zhǔn)入審查審批不審慎、對(duì)產(chǎn)品合規(guī)性審查不足等問題，被監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求整改。

另外，《中國人民銀行佛山市中心支行存款保險(xiǎn)現(xiàn)場核查意見書》（佛銀發(fā)[2019]118號(hào)）還顯示，南海農(nóng)商銀行存在部分經(jīng)營數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確、重大事項(xiàng)的有關(guān)規(guī)定與人民銀行的規(guī)定不符、關(guān)聯(lián)方以及關(guān)聯(lián)交易管理不到位等問題，被監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求整改。

不良貸款率持續(xù)上升

無獨(dú)有偶。南海農(nóng)商銀行對(duì)另一家房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)方的貸款壞賬情況亦不詳。

招股書顯示，佛山市翹楚投資有限公司（下稱“翹楚投資”）是南海農(nóng)商銀行的關(guān)聯(lián)方，經(jīng)營業(yè)務(wù)涵蓋房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營、房地產(chǎn)租賃經(jīng)營、酒店管理等，該行過去12個(gè)月內(nèi)已離職監(jiān)事的近親屬擔(dān)任翹楚投資的董事長。

2021—2023年末，南海農(nóng)商銀行對(duì)翹楚投資的貸款余額分別為4.86億元、4.76億元、4.69億元。

需注意的是，據(jù)企查查信息顯示，2020年11月—2024年7月，翹楚投資合計(jì)118次成為被執(zhí)行人，法定代表人李棚亦成為被執(zhí)行人，且已被法院限制高消費(fèi)。

其中，翹楚投資曾因未能及時(shí)償還銀行貸款本金和利息，遭中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司南海黃岐支行申請執(zhí)行，且由于翹楚投資未按執(zhí)行通知書指定的期間履行生效法律文書確定的給付義務(wù)，于2023年6月被法院限制高消費(fèi)。

在已經(jīng)無法足額償付本金、利息，且遭當(dāng)?shù)劂y行追償債務(wù)的情況下，翹楚投資仍未出現(xiàn)在南海農(nóng)商銀行不良貸款最大十家單一借款人名單中。

若按貸款余額算，翹楚投資應(yīng)位列南海農(nóng)商銀行2023年末不良貸款最大十家單一借款人名單中，且應(yīng)為第三大不良貸款借款人，但該公司并未出現(xiàn)在上述名單中，關(guān)聯(lián)貸款壞賬情況亦不詳。

需注意的是，2023年2月、2024年7月，因貸款業(yè)務(wù)嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則的違法行為，南海農(nóng)商銀行先后被原銀保監(jiān)會(huì)佛山監(jiān)管分局、國家金融監(jiān)督管理總局佛山監(jiān)管分局處以70萬元、50萬元的罰款。

2019—2023年末，南海農(nóng)商銀行的不良貸款金額分別為10.27億元、11.8億元、13.52億元、15.97億元、22.94億元，不良貸款率分別為1.06%、1.05%、1.08%、1.13%、1.49%，整體均呈上升態(tài)勢。

與之形成鮮明對(duì)比的是，同期末，同為農(nóng)商行的無錫銀行（600908.SH）的不良貸款率分別為1.21%、1.1%、0.93%、0.81%、0.71%，呈持續(xù)下降態(tài)勢。

在關(guān)聯(lián)方相繼成為被執(zhí)行人的情況下，相關(guān)關(guān)聯(lián)貸款的壞賬情況卻不明晰，這或?yàn)槟虾＾r(nóng)商銀行的IPO之旅蒙上一層陰影。

（全文3800字）

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