記者 劉穎 新一輪居民財富“騰挪”正在上演嗎？

在國慶假期前，股市經(jīng)歷了近一周的急速上漲行情，“全民看股炒股”的氛圍迅速蔓延。

李淼發(fā)現(xiàn)，原本討論“哪家銀行存款利率高”“如何搶購大額存單”的存款群，突然轉(zhuǎn)成了討論“今天你加倉了多少？”“怎么開通股票賬戶”“還要什么大額存單，每天百分之二的收益就夠了”“牛回，速歸”等與股市相關(guān)的話題。

多家銀行APP大額存單區(qū)中，原本“一單難求”的大額存單一度刮起了“轉(zhuǎn)讓潮”。3年期、剩余期限超過800天的轉(zhuǎn)讓單頻繁出現(xiàn)，部分存款人為快速轉(zhuǎn)手，甚至愿意讓渡部分利息給被轉(zhuǎn)讓者。

股市的上漲也引發(fā)了銀行理財產(chǎn)品的連鎖反應(yīng)。國慶假期前，多位銀行理財客戶經(jīng)理在社交媒體發(fā)帖稱，很多客戶希望贖回理財，投身股市。假期歸來第一天，不少銀行的理財產(chǎn)品更是觸發(fā)了超額贖回機制。

然而，股票并非只漲不跌。近日的股市震蕩讓許多投資者感到不安，一些剛剛籌集到錢、開好股票賬戶但未入局的人開始猶豫是否進場。李淼所在的存款群也開始討論是否清倉股市，重新購入大額存單。

賣掉了大額存單

國慶假期前后兩周，是陳云云近來最焦慮的時間。

9月24日前后，陳云云身邊的“老股民們”告訴她，趕緊入手股市。面對他們的建議，她有些心動。

俗話說“吃過糖的人才知道有多甜。”“90后”的陳云云并不是毫無經(jīng)驗的投資新手，盡管從未直接入過股市，但買過基金。4月14日，她投資了一只原油基金，小賺一筆后將資金轉(zhuǎn)投到3.35%利率的大額存單中。

手中的30萬元大額存單是陳云云在早8時準(zhǔn)時蹲守了多日才搶到的，加之手中只有部分生活備用金，因此，面對股市誘惑時，她仍然十分猶豫。

9月23日至9月27日，受政策組合拳刺激，股市迎來了高光時刻。

9月24日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦新聞發(fā)布會上宣布多項重磅政策，包括降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率、降低存量房貸利率、創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展等。9月26日，中央政治局會議提出，要加大財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，要努力提振資本市場。

政策利好引發(fā)市場熱情持續(xù)高漲。9月30日，A股三大指數(shù)高開，開盤35分鐘成交額便突破1萬億元。

陳云云身邊的“老股民們”在此期間紛紛獲利。有投資者曬出自己的收益：100萬元本金進出幾次就賺了20萬元。有人甚至準(zhǔn)備加杠桿入市，節(jié)后繼續(xù)“大干一場”。

9月30日，陳云云終于用手中的生活備用金加倉了恒生科技ETF（交易型開放式指數(shù)基金）。“還是沒忍住在大漲行情下加倉成交，本來要買滬深300ETF，奈何一路狂飆根本沒機會成交。”陳云云說。

股市的強勁表現(xiàn)帶動了券商開戶數(shù)量的激增。60多家券商公司表示假期不休息。以海通證券為例，其公開數(shù)據(jù)顯示，行情啟動前后，公司新增開戶數(shù)增長超過3倍；投資者的業(yè)務(wù)咨詢數(shù)量也急速提升，其中賬戶類咨詢增長5倍以上，密碼找回類咨詢增長6倍以上，開戶類咨詢增長4倍以上，兩融（融資融券）類咨詢增長2倍以上。

10月7日晚間，多家券商APP推送了10月8日三方轉(zhuǎn)賬安排的通知，多家銀行支持的三方轉(zhuǎn)賬的時間大幅提前，最早提前至7:30。

市場情緒高漲之時，陳云云的焦慮也到達了頂點。

陳云云在社交平臺發(fā)帖詢問：“大額存單要不要賣？節(jié)后計劃加倉大A、H股，目前有3.00%和3.35%利率的大額存單，要不要轉(zhuǎn)讓？”

在這條帖子下方的評論區(qū)，有人回復(fù)：“沒必要，在A股散戶賺不到錢，你可以懷疑老股民的技術(shù)，但是你要想想為什么那些老股民勸身邊人不要炒股，或許三年大額存單利息不足以支付一天在A股的損失。”

10月8日，國慶假期后的第一個交易日，陳云云還是賣掉了她的高利率大額存單，轉(zhuǎn)而加倉了滬深300ETF。

10月9日，A股三大指數(shù)開盤均大幅低開，上證指數(shù)失守3300點，滬深京三市個股近5000只下跌。

陳云云反而覺得不那么焦慮了。“看現(xiàn)在政策走向。不管是不是‘倒車接人’，我覺得長期依然看好。”陳云云說。

從理財?shù)焦墒?/strong>

“為了炒股把包都賣了。”二奢主播恩迪發(fā)現(xiàn)，近期有幾個客戶因為炒股而來賣奢侈品包。恩迪的一位客戶稱，近期股市火熱，受到周邊朋友的影響，她把家里不常背的奢侈品包都拿過來賣掉進場炒股。“但只是少數(shù)，基本（客戶）賣的都是閑置包。”恩迪說。

股市的情緒波動也對黃金積存金等理財產(chǎn)品產(chǎn)生了影響。不少投資者在兩周內(nèi)贖回了部分理財產(chǎn)品資金，轉(zhuǎn)而投向股市。

國慶假期前，某平臺黃金積存金的討論區(qū)中，有不少人發(fā)問：在哪里開通股票賬戶，網(wǎng)上還是營業(yè)廳，多久開戶？一些人稱，自己準(zhǔn)備出清部分黃金，假期結(jié)束后將資金轉(zhuǎn)入股市。

長期以來憑借“低進高出”獲利的資深黃金積存金玩家秦素，9月26日凌晨將自己持有的1929克黃金悉數(shù)售出。“當(dāng)初買的時候急，現(xiàn)在賣出也急。”秦素說。

國慶假期期間，秦素首次開通了中信證券的賬戶。根據(jù)中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（中國結(jié)算）的安排，10月1日至10月8日期間提交的新開證券賬戶申請，自10月9日起可用于交易。

根據(jù)交易規(guī)則，秦素在10月9日才能正式開始交易。10月8日，他將自己剩余的黃金積存金賣出。當(dāng)天，他在社交媒體上發(fā)帖稱，股票賬戶已經(jīng)開通，希望自己的黃金盡快解套，不要耽誤自己“辦大事”。

10月9日收盤，A股市場合計成交額為29673億元，雖不及前一日，卻仍然保持在高位。不過，首次入場便希望大獲全勝的秦素，手握資金卻起了猶豫。

理財產(chǎn)品的贖回在10月8日迎來高潮，一些銀行的理財產(chǎn)品甚至觸發(fā)了超額贖回機制。

10月8日，多位浦發(fā)銀行用戶表示，其購買的理財產(chǎn)品觸發(fā)了巨額贖回機制，導(dǎo)致暫時無法贖回。當(dāng)日，平安銀行也發(fā)布公告稱，因已墊支的金額達到設(shè)定的墊支金額（即客戶快速贖回申請總額度超過限額），產(chǎn)品管理人暫停了“零活寶”業(yè)務(wù)、天天成長C系列及平安理財旗下其他現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的快速贖回與消費支付服務(wù)，預(yù)計10月9日0時恢復(fù)正常。

此前，興業(yè)銀行也曾公告，因快速贖回申請總額度超過設(shè)定的限額，擬自9月30日起暫停提供天天利業(yè)務(wù)、天天寶業(yè)務(wù)及現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的快速贖回服務(wù)。

據(jù)了解，巨額贖回是當(dāng)日理財產(chǎn)品贖回達到其規(guī)模的10%時所觸發(fā)的機制。這與個人贖回的金額無關(guān)，通常在月底或月初較易出現(xiàn)。巨額贖回讓理財經(jīng)理們承壓，多位銀行理財經(jīng)理在社交媒體發(fā)帖稱，贖回難、壓力大。

招銀理財?shù)榷嗉依碡敼驹谄涔俜轿⑿殴娞柹习l(fā)布了對近期A股市場行情的解讀。以招銀理財為例，其在10月10日發(fā)表A股波動加大，盤點中性策略的回撤原因與投資建議稱，對于已經(jīng)持有產(chǎn)品的投資者，需要了解的是，基差的波動雖然會影響中性策略的短期凈值表現(xiàn)，但這并不改變策略在建倉時鎖定的長期對沖成本，其與投資損益相關(guān)度較低。隨著基差收斂，產(chǎn)品凈值也會逐步修復(fù)，正如當(dāng)前凈值回升的表現(xiàn)。因此，在面對基差擾動引發(fā)的浮虧時，建議已持有的投資者不必急于贖回承受損失，而是可以考慮繼續(xù)持有，等待基差回歸與凈值修復(fù)。

財富流轉(zhuǎn)，保持理性

隨著股市急漲后的調(diào)整震蕩，李淼的存款交流群中分化出了三類人：一類是國慶假期后還堅持將自己的大額存單轉(zhuǎn)讓進場炒股的人；一類是在國慶假期前將股票賬戶清倉后重新購入大額存單的人；另一類則是因近期股市震蕩出清賬戶，購入大額存單的人。

李淼所在的存款群中，有人提到自己走出股市，重新購入了大額存單，并感嘆“人還是得賺認(rèn)知以內(nèi)的錢”。

甘世豹是一個入市十年的“老股民”，平時關(guān)注財經(jīng)新聞與政策動向，曾參與白銀現(xiàn)貨交易。9月20日前，他賣出了手里現(xiàn)存的白銀，加上手里的現(xiàn)金，加倉了證券板塊和電子板塊，至今仍在持倉。

葉先生同樣是一位長期在股市中博弈的“老股民”。他在2004年就已開立股票賬戶，經(jīng)歷了2007年的牛市行情，至今手握千萬元級別的資產(chǎn)賬戶。盡管市場情緒高漲，他卻并未調(diào)整自己的倉位和配置。他表示，身邊的人也沒有因為近期密集出臺的新政而產(chǎn)生明顯的資金流動變化。他認(rèn)為，股市沒有只漲不跌的規(guī)律，少數(shù)人拿生意周轉(zhuǎn)資金進行短期炒作，但大多是玩短線，還是“落袋為安”比較好，“只買能看懂的（股票），不掙認(rèn)知以外的錢。”

此前，由于股市樓市持續(xù)走低，居民苦于缺乏更好的投資渠道，大量資金被存在銀行賺取利息，相對高利率的大額存單成了“搶手貨”。而隨著股市向好，一些人開始“跑步進場”。多家大型券商陸續(xù)致信新入市的投資者，提醒他們不要急于一時，不要孤注一擲。

10月9日晚，東方財富證券致信新入市投資者，提到在假期期間，開戶申請量激增，“80后”“90后”成為主力軍，其中也有不少“00后”的身影。盡管近期行情火爆，但在火爆背后，也難免出現(xiàn)劇烈震蕩。這種狂漲暴跌的現(xiàn)象正是牛市行情的特征之一。2007年和2015年也都曾經(jīng)出現(xiàn)過類似情形。許多剛?cè)胧械男鹿擅裼捎谌狈π苁薪?jīng)歷，對風(fēng)險認(rèn)識不足，出于對短線收益的追求而選擇加杠桿操作。一旦行情出現(xiàn)波動，容易遭受比較大的本金損失。

中金公司最新研報提示，經(jīng)過連續(xù)兩周的快速上漲后，市場情緒已經(jīng)明顯透支，接近2023年初的高點水平。“市場接下來的走勢，也更加取決于后續(xù)政策尤其是財政發(fā)力的力度與速度。”

（應(yīng)受訪者要求，李淼、秦素為化名）