作者 | 王澤紅

王健林與好友孫喜雙，成為了永輝超市共同的催款對象，起因是萬達商管股權轉讓款，又一次未如期到賬。

10月10日晚間，永輝超市公告稱，本該9月30日到賬的第四期股權轉讓款3億元，目前尚未收到，大連御錦貿易有限公司（簡稱“大連御錦”）已構成違約。

目前，永輝超市已經發函，要求對方立即付款，并要求王健林、孫喜雙、大連一方集團承擔連帶保證責任；

同時，還將向上海國際經濟貿易仲裁委員會提起仲裁，追究大連御錦、王健林、孫喜雙、大連一方集團的法律責任。

大連御錦是一方集團旗下企業，孫喜雙是一方集團實際控制人，王健林與之是多年好友，也是商業合作伙伴。

從表象看，孫喜雙牽連了王健林；但如果深究事件脈絡，卻又非如此。

有業內人士稱，這是萬達商管上市對賭失敗后，永輝超市要求萬達回購的安排，所以未支付第四期費用，就由擔保方代為履行。

王健林擔保始末

三年前，珠海萬達商管吸引了騰訊、螞蟻科技、中信資本、華平投資、招商局資本、碧桂園、周大福和太盟投資等22家戰投；永輝超市、京東、蘇寧等則是潛藏在更上一層的控股股東“大連萬達商管”。

招股書四次失效、沖擊上市未果之后，去年12月，大連萬達商管與太盟投資簽署新投資協議，解除300億上市對賭回購危局。

簽約第二天，永輝超市便決定退出，宣布以45.3億出售大連萬達商管1.43%股權，大連御錦接盤。

根據當時協議約定， 45.3億元款項分8期支付，最后一筆支付時間為2025年9月30日，支付的款項為3.31億元。

去年12月29日，永輝超市按時收到第一期收購款。但從第二期就開始出現逾期，應于3月底收到的轉讓款3.91億元，4月19日才收齊；應于6月底收到的第三期7.92億元，7月27日僅收到2億元。

7月27日，永輝超市宣稱已收到轉讓款8.91億元，還剩余36.39億元。

因兩次收款延期，永輝超市召開董事會、股東大會，決定調整收款進度，原因是大連御錦存在短期資金周轉困難，正積極處置資產以回籠資金，用以支付股份轉讓價款。

雙方重新簽署了一份補充協議，將尾款調整為分八期支付，最后一期支付時間為2026年3月31日。此外，王健林、孫喜雙及大連一方集團被補充為交易擔保方。

永輝超市，為自己加了一道保險。

調整后的還款期數，具體是從第三至第十期，調整前第三期支付的2億元被視為第三期。這也意味著，第四期是調整后的首次還款，但大連御錦首次便逾期。

王健林，也因此成了被催款的對象之一。

孫喜雙代持疑云

王健林為何愿意成為擔保方，繞不過其與孫喜雙的商業故事，二人既是多年好友，也是商業合作伙伴。

最初萬達崛起之時，孫喜雙便鼎力支持，早在2004年合作開發北京CBD萬達廣場項目，2009年共同投資長白山國際旅游度假區、2010年入股萬達電影，2014年參與萬達商業地產港交所上市……

因此，孫喜雙也被外界稱為王健林“最好的合作伙伴”。去年12月，大連御錦斥資45.3億元溢價從永輝超市手中收購萬達商管股權，在當時被不少業內人士認為，孫喜雙再一次支持王健林。

所以，永輝超市此次催債，表象看是王健林被牽連，但是否如此值得考究。有業內人士稱，這是萬達商管上市對賭失敗后，永輝超市要求萬達回購的安排，所以未支付第四期費用，就由擔保方代為履行，如果擔保方也不能履行，那么就按照擔保條款進行賠償。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜告訴，王健林與孫喜雙私交甚篤，孫喜雙在萬達集團的發展過程中多次扮演了重要的角色。孫喜雙對萬達商管的股權收購可能確實與支持王健林有關，因為孫喜雙曾表示投資萬達就是投資王健林這個人。

“王健林因擔保責任而牽涉進違約事件，并非僅僅因為孫喜雙的牽連。在這次交易中，孫喜雙可能扮演了王健林的合作伙伴和資金支持者的角色，協助完成股權的回購。但孫喜雙是為王健林的代持方，尚無法確定，需要更多內部確切信息才能得出結論。” 柏文喜分析道。

太盟帶頭的新戰投，雖然解除了萬達的對賭回購危局，但也有部分舊戰投并未簽署新投資協議，例如碧桂園服務，9月25日宣布出售珠海萬達商管1.49%股份，由萬達方進行回購，這對于資金緊張的萬達而言，壓力倍增。

據不完全統計，自2023年以來，萬達對外至少轉讓了26家公司的控制權，涉及上海松江萬達廣場、江門臺山萬達廣場上海金山萬達廣場、廣州蘿崗萬達廣場、湖州萬達廣場、太倉萬達廣場等。

孫喜雙也面臨相似的困境，永輝超市調整還款期數的原因便是，大連御錦短期資金周轉困難，正處置資產回籠資金。一方集團，也是債務纏身，今年4月新增一條被執行人信息，執行標的金額4.63億元。

這對曾經縱橫商場的好友，如今成了“難兄難弟”；而催款方永輝超市，則是已連續三年虧損，超市門店數量從2019年的高峰期的1440家，已經縮減至2023年的1000家。

后續的股權轉讓款，究竟由誰來支付，成為市場的關注點之一。