名創(chuàng)優(yōu)品擬63億元收購，成永輝超市第一大股東

記者 南深

9月23日晚，A股上市的永輝超市和港股、美股上市的名創(chuàng)優(yōu)品雙雙公告，后者擬斥資約63億元，收購永輝超市29.4%的股份，交易完成后將成為第一大股東。股份轉(zhuǎn)讓方則分別來自永輝超市現(xiàn)第一大股東牛奶有限公司和京東旗下兩家主體。

不過，罕見的是，兩家公司的公告均未明確此次交易是否會發(fā)生控制權(quán)變更。而對這一消息，名創(chuàng)優(yōu)品的投資者似乎較為看淡，其美股股價(jià)開盤重挫近20%，至記者發(fā)稿跌幅仍有17%。

名創(chuàng)優(yōu)品入局第一大股東

牛奶公司和京東退出

根據(jù)永輝超市的公告，本次權(quán)益變動為公司第一大股東牛奶有限公司（以下簡稱牛奶公司），及北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司（以下簡稱京東世貿(mào)）和宿遷涵邦投資管理有限公司（以下簡稱宿遷涵邦，系京東世貿(mào)的一致行動人）擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式向廣東駿才國際商貿(mào)有限公司（以下簡稱駿才國際）轉(zhuǎn)讓股份。

牛奶公司、京東世貿(mào)、宿遷涵邦分別轉(zhuǎn)讓其所持有的永輝超市19.13億股、3.67億股和3.88億股，分別占公司總股本的21.08%、4.05%和4.27%，合計(jì)轉(zhuǎn)讓股份占比為29.4%。本次轉(zhuǎn)讓股份的價(jià)格為2.35元/股，比永輝超市最新股價(jià)溢價(jià)約4.4%，合計(jì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓款約為62.7億元。本次交易完成后，永輝超市第一大股東將變更為駿才國際。

駿才國際實(shí)為港股和美股上市的日用生活品牌零售龍頭名創(chuàng)優(yōu)品全資子公司，股權(quán)層層穿透后，其實(shí)際控制人是葉國富和楊云云夫婦。為此，名創(chuàng)優(yōu)品也同步公告了這一交易。

而此次股份的轉(zhuǎn)讓方之一牛奶公司則是在2014年8月通過定向增發(fā)方式入股永輝超市的，當(dāng)時(shí)牛奶公司以7元/股的價(jià)格認(rèn)購了永輝超市約8.131億股，耗資56.92億元，用于永輝超市補(bǔ)充流動資金。

京東方面則最早于2015年8月通過定向增發(fā)方式入股永輝超市，當(dāng)時(shí)京東以每股9元的價(jià)格，共計(jì)43.1億元入局，持有永輝超市10%的股份，并可以任命兩個獨(dú)立董事。

顯然，從目前的股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格和當(dāng)初的入股價(jià)格看，兩家公司大概率都是割肉退出。

名創(chuàng)優(yōu)品稱收購符合戰(zhàn)略

是否能取得控制權(quán)未明

根據(jù)名創(chuàng)優(yōu)品的公告，永輝超市是一家非常成功的中國超市連鎖集團(tuán)，截至公告日期，其開業(yè)門店約850家，覆蓋全國逾25個省份和直轄市，以銷售規(guī)模計(jì)，近年來其連續(xù)位列中國超市百強(qiáng)第二位。

名創(chuàng)優(yōu)品稱，2024年以來，永輝超市繼續(xù)加快轉(zhuǎn)型步伐，主動向優(yōu)秀同行學(xué)習(xí)，深耕供應(yīng)鏈改革，務(wù)實(shí)打造適應(yīng)當(dāng)下發(fā)展的食品供應(yīng)鏈的平臺型企業(yè)。公司董事認(rèn)為，收購事項(xiàng)及購股協(xié)議乃訂約方參考現(xiàn)行市況、并經(jīng)公平磋商協(xié)定后訂立的一般商業(yè)條款，屬公平合理，且符合集團(tuán)及股東的整體利益。

不過，資本市場似乎并不這么認(rèn)為，名創(chuàng)優(yōu)品美股在北京時(shí)間9月23日晚開盤后立馬崩了，一度跳水近20%，市值一度蒸發(fā)超70億人民幣，甚至超過了此次收購的對價(jià)。

公告顯示，名創(chuàng)優(yōu)品此次收購擬使用自有資金或外部融資，而截至今年半年度末，公司賬上現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為62.33億元，基本相當(dāng)于此次收購所需資金。

更重要的是，雖然此次名創(chuàng)優(yōu)品一舉拿下永輝超市29.4%的股份，但兩家公司的公告都未明確交易后葉國富是否能拿下永輝超市的控制權(quán)，轉(zhuǎn)讓協(xié)議也未對交易后的董事會席位作出約定安排。

目前，永輝超市處于無實(shí)控人狀態(tài)，公司董事長和法定代表人依然是公司創(chuàng)始人張軒松，但其目前在永輝超市的持股比例已僅剩8.72%。

近年，永輝超市受整個商超業(yè)態(tài)式微沖擊，業(yè)績較差：2020年凈利潤大幅下滑，2021年到2023年則連續(xù)大額虧損，三年累虧超80億元。2024年上半年永輝超市依然艱難前行，雖然或因季節(jié)性因素未虧損，但扣非凈利潤也僅不到3000萬元，同比大幅下滑70%。

截至9月23日收盤，永輝超市最新市值僅有204億元，比2018年高峰時(shí)的一度超千億縮水超八成。截至今年6月末，公司有股東22.29萬戶。

編輯：艦長

審核：陳思揚(yáng)??