近日，上海證券交易所召開“科創板八條”生物醫藥專題培訓及座談會，多家科創板生物醫藥公司董事長、總經理等高管參會。本次培訓聚焦“科創板八條”政策方向、行業內并購重組政策和特點等主題，旨在推動深化科創板改革各項政策措施落實到位，加快示范性案例落地見效。

更大力度支持并購重組 助力醫藥企業補短板、鍛長板

培訓會上，上交所相關部門負責人詳細講解“科創板八條”涉及科創板的“硬科技”定位、發行承銷、股債融資、并購重組、股權激勵、交易及產品、全鏈條監管、市場生態等8個方面的35項舉措。同時，交易所還邀請上市公司、券商投行負責人分享生物醫藥行業的產業并購邏輯和寶貴經驗。與會企業代表一致認為，優質的產業并購可以從產業、技術、市場與客戶等多方面與上市公司形成優勢互補，從而提升上市公司發展的速度和質量。

生物醫藥行業發展以及企業成長具有特殊性，科創板上市條件的多元化與包容性支持了一批特殊類型的企業上市。其中，第五套上市標準允許尚未盈利的創新藥、醫療器械等科創企業上市，進一步鼓勵支持高水平科技自立自強。目前，科創板開板5年來，已有110多家生物醫藥領域科創公司上市，匯聚生物藥、化學藥、醫療器械、醫藥研發外包服務等多個細分領域，深度介入癌癥、艾滋病、乙肝、丙肝等重點治療場景，科創板已成為生物醫藥公司全球主要上市地之一。值得一提的是，一批創新藥企在研發與出海的雙輪驅動下，商業化進程提速，多家未盈利的創新藥企業在上市后陸續實現盈利，順利“摘U”。

“科創板八條”明確，更大力度支持并購重組。支持科創板上市公司開展產業鏈上下游的并購整合。提高并購重組估值包容性，支持科創板上市公司收購優質未盈利“硬科技”企業。豐富并購重組支付工具，開展股份對價分期支付研究。支持科創板上市公司聚焦做優做強主業開展吸收合并。

此次培訓結束后，上交所與6家生物醫藥代表企業的董事長、總經理等關鍵少數召開專題座談會，推動支持生物醫藥公司更大力度進行并購重組，優化完善市場環境。與會代表圍繞科創板生物醫藥公司核心競爭優勢、發展思路、政策環境影響、如何用好用足“科創板八條”等話題進行深入討論交流，提出相關意見建議。

與會公司代表認為，“科創板八條”提出強化科創板企業的科創屬性，“更大力度支持并購重組”，對生物醫藥企業補短板、鍛長板有著積極意義。生物醫藥行業存在投入大、周期長、研發及商業化不確定性高等特點，這就要求創新型企業需要潛下心來專注研發，保持耐心和定力。

企業家熱議“科創板八條” 建議具體措施盡快落地

“科創板八條”提出的適應新質生產力相關企業的特點、提升制度包容性和并購重組估值包容性、完善股權激勵制度等舉措，很好地適應了生物醫藥行業的特點和發展軌跡，為推動產業并購創造了良好條件，也為企業穩健發展注入了信心。

凱賽生物相關負責人表示，科創企業競爭依靠的是核心技術，在“科創板八條”的支持下，行業有望集中優勢資源用于基礎技術研究，培養出兩到三家具有國際影響力的大型生物醫藥企業。

座談會期間，與會公司代表結合公司具體實際，就提升科創板并購估值包容性、收購未盈利標的公司、收購行業上下游資產、并購重組審核“綠色通道”、并購對賭要求、并購配套募集資金、信息披露豁免等方面提出了具體意見建議。

其中，三友醫療公司負責人建議，對收購控股子公司少數股權的交易審核流程是否可以更簡化。美迪西相關負責人表示，希望股份對價分期支付的具體措施能盡快落地。此外，與會公司代表還提出將持續深入實施“提質增效重回報”行動，推動公司的高質量發展和投資價值提升。（記者：祁豆豆）

責編:李文玉 | 審核:李震 | 監審:萬軍偉

（來源：上海證券報）