12月23日消息，科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)報(bào)道，隨著存儲(chǔ)芯片行業(yè)在“缺貨漲價(jià)”周期中持續(xù)受益，三星電子與SK海力士即將公布的第四季度財(cái)報(bào)備受關(guān)注。

行業(yè)預(yù)測(cè)顯示，這兩家存儲(chǔ)巨頭的內(nèi)存業(yè)務(wù)毛利率有望達(dá)到63%-67%，將自七年來(lái)首次超越全球芯片代工龍頭臺(tái)積電（毛利率約60%）。這一變化標(biāo)志著，在AI產(chǎn)業(yè)浪潮中，半導(dǎo)體行業(yè)的利潤(rùn)重心正在發(fā)生轉(zhuǎn)移。

此前，美光已發(fā)布的財(cái)報(bào)率先印證了這一趨勢(shì)。其2026財(cái)年第一季度毛利率躍升至56.8%，并對(duì)下一季度給出約68%的強(qiáng)勁指引。遠(yuǎn)超預(yù)期的業(yè)績(jī)震撼華爾街，多家投行大幅上調(diào)目標(biāo)價(jià)。有分析指出，此次業(yè)績(jī)修正幅度在半導(dǎo)體史上極為罕見(jiàn)。

這一結(jié)構(gòu)性變化的背后，是AI發(fā)展重心從“訓(xùn)練”轉(zhuǎn)向“推理”所帶來(lái)的需求變革。推理過(guò)程需要高速、頻繁地存取數(shù)據(jù)，從而極大拉動(dòng)了對(duì)DRAM、高性能SSD等存儲(chǔ)芯片的需求。

美光CEO將業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)歸因于AI數(shù)據(jù)中心需求的飆升，并預(yù)計(jì)DRAM供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)將延續(xù)至2026年之后。

與此相對(duì)，臺(tái)積電雖憑借先進(jìn)制程牢牢握有AI訓(xùn)練芯片的代工訂單，但在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)階段，存儲(chǔ)芯片已成為制約AI推理能力的關(guān)鍵瓶頸，并因此獲得了更強(qiáng)的定價(jià)權(quán)與利潤(rùn)空間。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，在推理需求推動(dòng)下，明年存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到4440億美元。

隨著AI應(yīng)用場(chǎng)景的不斷拓展，推理需求將持續(xù)增長(zhǎng)，存儲(chǔ)芯片的市場(chǎng)地位與需求規(guī)模有望進(jìn)一步攀升。

同時(shí)，AI推理也將驅(qū)動(dòng)存儲(chǔ)架構(gòu)升級(jí)，加速SSD對(duì)傳統(tǒng)機(jī)械硬盤的替代，為存儲(chǔ)行業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)動(dòng)力。（鹿角）