紅星資本局12月7日消息，有市場消息稱，五糧液（000858.SZ）將從明年起調(diào)整第八代五糧液價格，在1019元/瓶打款價不變的基礎(chǔ)上，給予打款折扣119元/瓶，即開票價為900元/瓶。若疊加費用支持、返利等政策，該單品經(jīng)銷商端實際成本甚至可低至800多元/瓶。

據(jù)報道，五糧液方面回應(yīng)稱，第八代五糧液1019元/瓶的出廠價并未調(diào)整，市場所傳 “降價”，實為公司相關(guān)補貼支持政策落地后的價格變化。

資料配圖 圖據(jù)視覺中國

當(dāng)前，價格倒掛已經(jīng)成為白酒行業(yè)普遍現(xiàn)象。目前線上商城第八代五糧液價格多在820元/瓶~850元/瓶區(qū)間（含平臺補貼）。

自2023年下半年開始到2024年上半年，白酒行業(yè)經(jīng)歷了一波“漲價潮”。 貴州茅臺、瀘州老窖、劍南春、舍得酒業(yè)、水井坊等多家酒企均上調(diào)了旗下產(chǎn)品出廠價格，其中也包括眾多核心單品，例如飛天茅臺從969元/瓶調(diào)整到1169元/瓶，國窖1573也提高到了980元/瓶。

2024年，五糧液在時隔兩年后對核心大單品第八代五糧液再次提價，出廠價將從969元/瓶提高50元至1019元/瓶，從當(dāng)年2月5日起執(zhí)行。這一價格一直延續(xù)至今。

有酒商也特別提到了自己對五糧液此次政策的解讀，“政策設(shè)計意在獎勵支持那些真正服務(wù)消費者的經(jīng)銷商。”如果努力把酒賣給終端消費者，完成掃碼等動作，就能獲得全部獎勵；而直接倒手給某平臺或其他區(qū)域，則可能就拿不到全部的獎勵。“畢竟讓消費者喝掉（白酒），這才是最終的目的！”

白酒專家肖竹青表示，五糧液降價是非常務(wù)實的決策。五糧液降價有助于緩解渠道的資金和庫存壓力，并將資源導(dǎo)向真實消費環(huán)節(jié)。目前很多企業(yè)價格虛高，不少酒廠通過補貼費用來籠絡(luò)經(jīng)銷商，出現(xiàn)了個別經(jīng)銷商和一線業(yè)務(wù)員弄虛作假套取廠家費用補貼商家的現(xiàn)象。五糧液直接降價以后，經(jīng)銷商可以把更多精力用于爭奪消費場景，提升C端體驗這樣更有價值的工作上。

對于白酒未來走勢，券商觀點認(rèn)為，白酒正經(jīng)歷關(guān)鍵分水嶺，處于明確的“周期筑底”階段，市場情緒從悲觀轉(zhuǎn)向?qū)徱暤撞績r值。

中信證券研報判斷2025年下半年是本輪白酒行業(yè)的基本面底部，是動銷最弱、批價最低、市場預(yù)期最低、上市公司報表業(yè)績下滑斜率最大的階段。

申萬宏源研報表示，預(yù)計2026年第一季度動銷同比仍有雙位數(shù)下滑壓力，報表端繼續(xù)釋放壓力，第二季度有望企穩(wěn)，第三季度有望迎來基本面的拐點。

（本文不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）

編輯楊程 綜合自、中國新聞周刊、公開資料等

審核 馮玲玲