文｜《投資者網(wǎng)》 吳微

2025年10月底，英偉達(dá)（NVDA.US）繼續(xù)"買買買"，擬向諾基亞（NOK.US）投資10億美元，以每股6.01美元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)其1.66億股新股，以獲得諾基亞2.9%的股權(quán)，交易完成后，英偉達(dá)將成為其第二大股東。

英偉達(dá)入股諾基亞，不僅僅是一次財(cái)務(wù)投資，更是英偉達(dá)將AI算力從數(shù)據(jù)中心延伸至全球電信網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的一次戰(zhàn)略落子。消息公布后，諾基亞股價(jià)飆升近30%，市值一夜增長(zhǎng)約50億歐元。這場(chǎng)聯(lián)姻也揭示了一個(gè)現(xiàn)實(shí)，在AI時(shí)代，單點(diǎn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)難以持久，只有構(gòu)建完整生態(tài)系統(tǒng)，才能贏得未來(lái)。

銅線與算力：英偉達(dá)入股的戰(zhàn)略深意

當(dāng)英偉達(dá)宣布與諾基亞深度合作開(kāi)發(fā)"AI-RAN"（人工智能無(wú)線接入網(wǎng)）時(shí)，科技界就敏銳地察覺(jué)到一個(gè)信號(hào)，這家全球AI霸主正將觸角伸向電信網(wǎng)絡(luò)的毛細(xì)血管。英偉達(dá)與諾基亞的合作或遠(yuǎn)不止于技術(shù)層面，還計(jì)劃從2026年起聯(lián)合美國(guó)運(yùn)營(yíng)商T-Mobile進(jìn)行AI-RAN技術(shù)測(cè)試，為技術(shù)的商業(yè)化鋪路。

對(duì)持續(xù)拓展生態(tài)鏈的英偉達(dá)而言，這筆交易直指其未來(lái)增長(zhǎng)的核心。隨著AI應(yīng)用對(duì)網(wǎng)絡(luò)帶寬和延遲要求越來(lái)越高，市場(chǎng)預(yù)計(jì)AI-RAN市場(chǎng)到2030年將突破2000億美元。通過(guò)諾基亞遍布全球的數(shù)百萬(wàn)基站，英偉達(dá)可以將自己的GPU和AI平臺(tái)植入網(wǎng)絡(luò)"最后一公里"，為自動(dòng)駕駛、AR/VR等需要實(shí)時(shí)響應(yīng)的應(yīng)用提供支撐。

諾基亞自身也正處于轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)時(shí)點(diǎn)。這家曾經(jīng)以手機(jī)聞名的公司，早在2014年就出售了其手機(jī)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)變?yōu)锽2B網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商。此后數(shù)年，公司又先后出售了阿爾卡特海底網(wǎng)絡(luò)（ASN）和TD Tech等非核心資產(chǎn)，擬將企業(yè)的資源集中于AI與網(wǎng)絡(luò)融合的前沿戰(zhàn)場(chǎng)。

如今，諾基亞已將業(yè)務(wù)聚焦于移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、云服務(wù)和專利許可等四大板塊。在愛(ài)立信、華為等強(qiáng)勁對(duì)手環(huán)伺下，企業(yè)亟需新的增長(zhǎng)動(dòng)力。英偉達(dá)的技術(shù)加持，無(wú)疑能讓諾基亞的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備從單純的"連接工具"升級(jí)為具備學(xué)習(xí)、推理能力的"智能基礎(chǔ)設(shè)施"，從而在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中贏得差異化優(yōu)勢(shì)。

生態(tài)帝國(guó)：英偉達(dá)的全棧布局

其實(shí)，在入股諾基亞之前，英偉達(dá)的戰(zhàn)略目光就早已超越了單純的銷售芯片。過(guò)去五年，通過(guò)NVentures風(fēng)投部門，英偉達(dá)向全球120多家初創(chuàng)公司投入數(shù)十億美元，構(gòu)建起一個(gè)"硬件+軟件+平臺(tái)+服務(wù)"的全棧AI生態(tài)系統(tǒng)。英偉達(dá)的這種布局不是簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)投資，而是一套以硬件為核心、以軟件為紐帶、以資本為杠桿的戰(zhàn)略體系。

CUDA生態(tài)系統(tǒng)是英偉達(dá)這一戰(zhàn)略的基石。作為并行計(jì)算平臺(tái)和編程模型，CUDA已吸引全球超過(guò)300萬(wàn)開(kāi)發(fā)者，支持600多個(gè)AI模型庫(kù)。通過(guò)cuDNN、TensorRT等豐富的軟件庫(kù)，英偉達(dá)大幅降低了AI開(kāi)發(fā)門檻，形成了高粘性的開(kāi)發(fā)者生態(tài)。正如黃仁勛所言："生態(tài)的價(jià)值在于讓選擇比技術(shù)更昂貴。"

英偉達(dá)的投資版圖也清晰地展現(xiàn)了其戰(zhàn)略布局。在云基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，英偉達(dá)投資了CoreWeave、Lambda等GPU云服務(wù)商，確保其芯片能大規(guī)模上架；在大模型領(lǐng)域，英偉達(dá)參投了OpenAI、Mistral AI、Cohere等企業(yè)，從而深度綁定了未來(lái)的算力需求；在垂直行業(yè)，英偉達(dá)還布局Figure AI、Wayve等自動(dòng)駕駛與機(jī)器人公司，將AI推向邊緣應(yīng)用場(chǎng)景。入股諾基亞，則是其將AI能力延伸至電信網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的關(guān)鍵一步。

這種"資本+合約+軟件"三管齊下的策略，使英偉達(dá)逐漸從芯片供應(yīng)商轉(zhuǎn)型為AI生態(tài)構(gòu)建者。通過(guò)投資自身客戶和合作伙伴，英偉達(dá)創(chuàng)造了一個(gè)自我強(qiáng)化的增長(zhǎng)飛輪。這一模式實(shí)現(xiàn)了芯片銷售帶來(lái)利潤(rùn)，利潤(rùn)用于投資研發(fā)，研發(fā)推動(dòng)生態(tài)擴(kuò)張，生態(tài)擴(kuò)張創(chuàng)造新需求，新需求又帶來(lái)芯片銷售的良性循環(huán)。

破局之道：國(guó)產(chǎn)AI企業(yè)的突圍

面對(duì)英偉達(dá)構(gòu)筑的生態(tài)壁壘，中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)并未被動(dòng)應(yīng)對(duì)，而是走出一條多角色協(xié)同的突圍之路。這條路不是簡(jiǎn)單復(fù)制英偉達(dá)模式，而是結(jié)合本土市場(chǎng)特點(diǎn)，走出"云+框架+落地+聯(lián)盟"的協(xié)同發(fā)展路徑。

在基礎(chǔ)軟件層，華為的MindSpore、百度的PaddlePaddle等本土AI框架正加速發(fā)展。截至2025年，飛槳已積累大量開(kāi)發(fā)者；昇騰社區(qū)則吸引了數(shù)百萬(wàn)的開(kāi)發(fā)者，在金融、政務(wù)等領(lǐng)域已取得突破。摩爾線程推出的MUSA SDK 4.0可實(shí)現(xiàn)CUDA代碼零成本遷移，支持50多個(gè)主流AI模型，其效率達(dá)原生CUDA的85%，為開(kāi)發(fā)者提供了平滑過(guò)渡的可能。

國(guó)產(chǎn)云廠商則扮演著AI行業(yè)中關(guān)鍵的"適配層"角色。阿里云、騰訊云、華為云和百度智能云投入了巨資，將不同國(guó)產(chǎn)芯片與主流AI框架進(jìn)行適配，再以統(tǒng)一云服務(wù)形式提供給用戶。這一舉措極大降低了開(kāi)發(fā)者使用國(guó)產(chǎn)算力的門檻，讓企業(yè)無(wú)需關(guān)心底層硬件差異，從而能將更多的精力放在業(yè)務(wù)應(yīng)用上。

大模型企業(yè)對(duì)算力的需求則成為行業(yè)發(fā)展的"發(fā)動(dòng)機(jī)"。智譜AI、百川智能等"模型獨(dú)角獸"是國(guó)產(chǎn)AI芯片最重要的客戶。它們的龐大需求推動(dòng)國(guó)產(chǎn)芯片及軟件?？焖俚Ｆ渲兄亲VAI與華為昇騰的深度適配，幫助后者在千億參數(shù)模型訓(xùn)練上取得突破，這種"需求牽引"模式正加速國(guó)產(chǎn)芯片生態(tài)的成熟。

系統(tǒng)集成商與運(yùn)營(yíng)商則為行業(yè)發(fā)展提供了"落地保障"。浪潮、曙光等服務(wù)器廠商已與芯片企業(yè)合作推出了整機(jī)方案；中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通等運(yùn)營(yíng)商則在"主權(quán)算力"項(xiàng)目中優(yōu)先采用國(guó)產(chǎn)芯片，為生態(tài)建設(shè)提供了訂單保障。目前，中國(guó)超過(guò)60家企業(yè)形成的"模型-芯片生態(tài)創(chuàng)新聯(lián)盟"，已致力于協(xié)調(diào)芯片與模型間的兼容、制定參考架構(gòu)與互通標(biāo)準(zhǔn)，從而減緩生態(tài)碎片化風(fēng)險(xiǎn)。

盡管已取得相當(dāng)大的進(jìn)展，國(guó)產(chǎn)AI生態(tài)仍面臨現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。與英偉達(dá)相比，國(guó)產(chǎn)開(kāi)發(fā)者生態(tài)差距仍比較明顯，目前CUDA擁有300多萬(wàn)穩(wěn)定的開(kāi)發(fā)者，而國(guó)產(chǎn)最好框架社區(qū)，其開(kāi)發(fā)者在數(shù)量與質(zhì)量上均存在一些差距；同時(shí)，在硬件性能上也存在有代差，受制于先進(jìn)制程的限制，國(guó)產(chǎn)旗艦芯片在關(guān)鍵指標(biāo)上僅為英偉達(dá)H100的50%-70%；此外，目前國(guó)產(chǎn)軟件工具鏈還不完善，缺乏類似TensorRT的推理優(yōu)化引擎，使得國(guó)產(chǎn)GPU在推理性能上損耗較大。

英偉達(dá)與諾基亞的聯(lián)姻揭示了一個(gè)現(xiàn)實(shí)，在AI時(shí)代，真正的競(jìng)爭(zhēng)不再是單一技術(shù)的比拼，而是生態(tài)系統(tǒng)的較量。對(duì)中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)而言，追趕之路漫長(zhǎng)但并非無(wú)路可走。華為昇騰、摩爾線程等企業(yè)通過(guò)"全棧自研+兼容開(kāi)放"雙軌策略正在縮小差距。

當(dāng)國(guó)產(chǎn)替代從"可用"走向"好用"，當(dāng)開(kāi)發(fā)者社區(qū)從"扶持"走向"自發(fā)"，中國(guó)AI或許能在下一個(gè)技術(shù)周期找到自己的生態(tài)位。這場(chǎng)銅線與算力的聯(lián)姻，最終告訴我們，技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的終點(diǎn)，永遠(yuǎn)是生態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)。