作者|深水財經社 烏海

常州亞瑪頓（002623）于8月18日晚間發布重要公告，宣布終止原計劃的通過發行股份及支付現金方式購買鳳陽硅谷智能有限公司（以下簡稱“鳳陽硅谷”）100%股權的交易事項。

這一決定標志著亞瑪頓在光伏產業鏈整合上的又一次戰略調整，同時也反映了當前光伏行業復雜多變的市場環境。

兩次收購均告終止

亞瑪頓此次終止收購鳳陽硅谷并非首次嘗試。早在2021年，亞瑪頓便首次籌劃收購鳳陽硅谷100%股權，旨在通過整合上游玻璃原片生產資源，實現光伏玻璃生產一體化戰略目標，提升公司在光伏玻璃領域的競爭力。

然而，該計劃因多種因素在2022年12月宣布終止。2023年11月，亞瑪頓再度啟動收購計劃，擬通過發行股份及支付現金方式購買上海苓達信息技術咨詢有限公司、鹽城達菱企業管理咨詢中心（有限合伙）等股東合計持有的鳳陽硅谷100%股權，并計劃募集配套資金。然而，經過近一年的籌備與審議，亞瑪頓又一次終止此次收購。

為何放棄玻璃原片？

亞瑪頓是國內光伏玻璃龍頭企業之一，特別是超薄光伏玻璃領域具有技術優勢。在2021年，光伏玻璃原片價格經歷了大幅上漲。這主要是由于當時光伏行業快速發展，市場需求激增，而供應量相對不足，導致價格飆升。

為了降低原片采購成本，亞瑪頓實控人林金錫、林金漢通過旗下上海苓達，在安徽鳳陽投資了鳳陽硅谷，主要用于玻璃原片生產，原計劃待鳳陽硅谷達產并市場成熟后注入上市公司，以實現亞瑪頓在原片玻璃生產到深加工再到終端應用的完整產業鏈，當然主要為了降低亞瑪頓的原片采購成本。

但是此后市場環境卻出現急劇變化，隨著玻璃原片產能的激增，市場價格也大幅走低，導致鳳陽硅谷的業績急劇下滑，注入上市公司的經濟性已經難以實現。

亞瑪頓在公告中詳細闡述了終止收購的具體原因。公司表示，光伏行業在2024年上半年因產業鏈各環節產能快速上漲，出現階段性和結構性的供需錯配，導致市場競爭加劇，產品價格持續下跌。作為下游組件原材料的光伏玻璃，其盈利空間被進一步擠壓。

此外，鳳陽硅谷所處行業和市場受到俄烏沖突、通脹加速等客觀因素的影響，原材料和燃料成本大幅上升，加之國內外宏觀經濟和資本市場環境較交易籌劃之初發生較大變化，標的公司股東提出終止交易。

對公司業績的影響

亞瑪頓在公告中強調，本次交易事項的終止對公司現有生產經營活動和戰略發展不會造成重大不利影響，不會損害公司及股東特別是中小股東的合法利益。公司生產經營情況正常，將繼續專注于新材料和新技術的研發與創新，推動業務多元化發展。

根據亞瑪頓發布的2024年半年度業績預告，公司在上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1300萬元至1600萬元，同比下降59%至66.69%；扣除非經常性損益后的凈利潤預計為200萬元至500萬元，同比下降84.58%至93.83%。

上半年公司業績下滑的主要原因在于光伏行業競爭加劇導致的產品價格下跌以及公司對存貨計提的跌價準備大幅上升。

亞瑪頓研發生產位居行業前列

亞瑪頓自成立以來，一直專注于對新材料和新技術的研發與創新，是國內超薄光伏玻璃領域的引領者。

亞瑪頓研發的≤2.0mm超薄光伏玻璃相比傳統光伏玻璃具有更輕的重量、更低的成本和更高的透光率等優勢，另外公司研發的1.6mm超薄光伏玻璃在重量和成本上具有明顯優勢，在光伏建筑一體化（BIPV）等領域具有廣泛的應用前景。

亞瑪頓近年來持續加大在光伏玻璃領域的投資，積極擴大產能。據公開信息，到2023年末，其光伏玻璃產能預計將達到1.8億至1.9億平方米/年，而到2024年，這一數字預計將進一步提升至2.3億平方米/年。

亞瑪頓不僅在安徽等地擁有成熟的深加工產線，還在遼寧本溪、河北石家莊等地成立控股子公司，新建超薄光伏玻璃深加工生產線。

今年3月份，公司成功通過第五批制造業單項冠軍企業復核，彰顯了其在超薄光伏玻璃領域的技術創新能力和市場領先地位。