智通財經APP獲悉，浙商證券發布研報稱，割草機器人處在技術上升期、低滲透空間大，智能割草機器人從2022年的2.9萬臺快速增長至2024年的38萬臺。按照1500-2000萬臺數據測算，割草機器人的滲透率約為6%-8%，智能割草機器人(主要為無邊界)滲透率僅為2%-3%。國內機器人公司產品技術路線及價格競爭力突出、口碑較高，渠道布局逐漸跟進，有望持續搶占市場。

浙商證券主要觀點如下：

割草機器人是一門好生意：剛需、技術上升期、低滲透空間大

割草在歐美是一門文化，在歐美等發達國家，由于土地資源較為豐富、居民生活水平較高，以及受熱衷打理草坪的人文環境和家庭理念影響，草坪文化盛行，此外美國許多州和社區對草坪維護有明確規定，未及時修剪可能面臨多重后果。

36Kr援引弗若斯特沙利文數據顯示全球割草機器人年銷量在120-130萬臺，由于2021年以來各廠商使用RTK、激光雷達等各種定位和避障技術發展，割草機迎來了新一波“無邊界”的智能化浪潮，智能割草機器人從2022年的2.9萬臺快速增長至2024年的38萬臺。

按照1500-2000萬臺數據測算，割草機器人的滲透率約為6%-8%，智能割草機器人(主要為無邊界)滲透率僅為2%-3%。從經濟性考慮無邊界割草機器人的空間，保守估算無邊界割草機器人替代有邊界及手推式則先達到384萬臺左右，若再考慮完全替代騎乘式則可達到接近600萬臺(相比24年15倍空間)。

行業的競爭壁壘主要在于算法、渠道

導航定位技術是割草機器人實現智能化、高效化作業的核心支撐，取決于各公司的算法能力。

割草機器人屬于高客單價、長服務周期的耐用品，因此用戶更傾向于在門店試用后再購買，交易流程短、售后也更有保障，線下渠道在用戶購買決策中扮演著重要角色，割草機器人線下渠道銷售占比71%。線下渠道在引入產品時態度較為謹慎，頭部品牌憑借早期布局已經積累了較高的品牌知名度，與歐洲當地主流的園林建材渠道、家居連鎖賣場等建立有穩定的合作關系，更具優勢。

國內機器人公司產品技術路線及價格競爭力突出、口碑較高，渠道布局逐漸跟進，有望持續搶占市場。建議關注下游標的：九號公司(無邊界割草機器人龍頭，產品口碑較好，渠道布局具備先發優勢)、科沃斯(無邊界割草機器人快速放量，技術路線有望逐漸優化帶動產品競爭力增強)、石頭科技(割草機器人全新發布，有望貢獻新增量)、騰亞精工(向關聯公司銷售割草機器人相關產品)。

風險提示：市場競爭加劇;關稅政策變化等。