圖源：藍鯨科技記者拍攝

10月15日訊（記者 翟智超 陳業）用漏勺接瀑布這個業內比喻形象地道出了高速信號測試的技術困境。在電子測量領域，捕獲瞬息即逝的電信號能力，一直是衡量科技實力的關鍵指標。

在美國對華實施60GHz以上示波器出口管制后，這一技術瓶頸對發展的制約更明顯。10月15日，在灣區半導體產業生態博覽會上，成立僅兩年的萬里眼公司推出了帶寬達90GHz的超高速實時示波器，旨在突破這一技術封鎖。

示波器作為電子測量領域的基礎工具，其技術水準直接關系到半導體產業鏈的研發能力。長期以來，國內高端示波器市場主要依賴進口，產品帶寬普遍停留在20GHz以下，美國三家廠商占據壟斷地位。

萬里眼的入局為市場帶來新的變數。公開資料顯示，這家企業由深圳市新凱來技術有限公司控股，公司定位聚焦于受出口管制的高端測量儀器領域。據公司披露，其研發人員占比超過80%。

萬里眼最新發布的示波器帶寬突破90GHz，采樣率高達每秒2000億次，存儲深度達到40億樣點。值得關注的是，據公司透露，該產品已通過華為、上海交大等客戶的測試驗證，并開始為受制裁的國內單位提供備選方案。

在高端儀器長期依賴進口的背景下，新入局者如何實現技術跨越？90GHz帶寬的背后，是單個產品的突破，還是整個產業鏈協同能力的體現？

以下是2025年灣芯展期間，萬里眼科技CEO劉桑及公司副總經理劉正寶與藍鯨科技等媒體的對話實錄，經編輯修改與調整：

提問：目前行業瓶頸在ADC領域，萬里眼是如何解決的？

劉桑：在示波器開發中，除關鍵器件外，先進基礎材料、制造工藝、系統集成能力，以及軟件算法、相關協議能力，都是高端電子測量儀器研發制造與服務的關鍵技術。我們認為，必須將這些技術做到領先水平，萬里眼的戰略使命才可能真正落地。無論是ADC、芯片、微組裝技術，還是本次提及的智能算法技術，都需要萬里眼與產業鏈伙伴持續投入。

提問：你們是如何實現高端示波器的突破？前端放大器的關鍵問題又如何突破？

劉桑：實時示波器是電子產業的基礎測量工具，有皇冠上的明珠之稱，應用廣泛，除半導體全鏈路外，還覆蓋IP開發、芯片設計、封裝測試、單板調試、系統及應用端。而談平臺創新，除自身創新外，也需感謝客戶。對于儀器公司而言，與客戶持續迭代創新、迭代應用至關重要。我們能在測試效率（尤其智能測試專用模型）上實現百倍級提升，核心是緊扣客戶痛點，理解測試場景、信號與機理唯有不斷迭代，創新才能真正為客戶創造價值。我認為，隨著中國電子產業鏈發展，高質量產品會越來越多；更重要的是，電子行業的發展與迭代，推動了產業鏈企業的技術儲備，這是創新的根本。至于您提到的關鍵器件及其他器件，需說明的是，近年來中國產業鏈對數字芯片、化合物半導體芯片投資迅猛，且化合物相關的模擬、射頻、光電芯片多不依賴先進制程中國一旦發力，其發展速度會帶來諸多驚喜。

提問：萬里眼如何實現技術創新與數據隱私合規之間平衡？在產品底層是否有相關設計？

劉桑：談萬里眼產品的應用場景，可舉兩個例子說明：一是聚焦示波器在各行業的應用，包括成熟用法它像心電圖測試，能診斷芯片、電路或系統，相關標準、測試方法及用例已完善。我們的價值在于挖掘新機會，比如服務器測試中，傳統多芯片、多路系統測試需斷電重啟，耗時且無價值，而我們通過創新設計改為輪流測試，讓機器不停、測試對象快速更迭，即便基于原有標準，也能為客戶創造更多價值；二是經授權提及的案例：中國科學院蘭州近代物理所一位老師，曾因需同步信號極佳的設備，在國內外都沒找到合適的，聯系我們，我們為其安排測試。這件事既讓我們解決了客戶難題，也發現了新機會。可見，應用痛點與創新機會，就藏在和客戶的交流里。

提問：萬里眼在高端測量儀器領域的核心聚焦方向是什么？有哪些相關計劃？如何看待市場發展速度，又有哪些長期布局與研發投入？

劉桑：我們主要關注高端測量儀器，尤其聚焦受西方國家管制的品類。目前三大領域中八大系列產品，或已受管制，或10年內將面臨管制，這是我們的核心判斷目標明確，優先解決卡脖子技術攻關。市場當前發展快慢并非短期考量重點，萬里眼需長期攻關，團隊80%以上為研發人員。隨著我們逐步理解客戶痛點，無論是受限客戶，還是在產業、基礎科學領域追求技術突破的客戶，自然會與我們形成良好合作。有實驗室老師曾提出，希望與我們建立類似西方公司與貝爾實驗室的合作關系，讓我們圍繞其領先技術提供解決方案。正如CEO演講中所說，萬里眼出現前，國內示波器帶寬基本在20G以下，高端市場主要被美國三家公司壟斷，存在技術依賴與品牌認知度問題。

提問：你們在國內市場如何推動購買或者認可？

劉正寶：我們也在思考如何短期解決卡脖子問題及方案能否獲得用戶認可，可從多維度分析：國內約1500家單位或企業被制裁，原則上無法購買美國產品，其他途徑的實際意義不便評價，我們會重點服務這類受限對象，提供優質服務并持續創造價值。除清單內企業，不少未上榜企業也涉及科研或高端制造，我們已成立市場團隊推動業務下沉，目前覆蓋東西南北四大區，未來將深入重點城市，做好貼身溝通、銷售與服務。中國多行業頭部企業走在世界前列，其應用場景少見且未被廣泛接觸，與客戶面對面連接是我們的優勢；本土企業快速迭代產品、響應需求的能力，相較國外友商也是突出優點。當前科技迭代快，用戶需能快速響應、有技術實力的儀器廠家共同成長，這也是他們會考慮我們的原因。

提問：之前主流示波器大多是十幾GHz的產品，而你們在短時間內就將其提升到90GHz，我想知道為什么是萬里眼做到？你們是怎么實現？最新的示波器產品有沒有意向訂單？客戶有哪些？訂單規模大概是什么情況？

劉桑：確定產品策略時，我們沒有太多選擇余地因為我們本為戰略而生，必須解決卡脖子問題，而萬里眼就是來做這件事的。目標確定后，技術路徑僅為戰術層面問題。客戶方面，如演講中提及：全系列產品已積累不少客戶，獲高校、產業研究機構及計量檢測機構認可，目前能穩定批量服務。展臺上的主機、電探頭、光探頭，已在行業頭部公司和高校完成穩定測試或試用，現可授權提及的客戶為華為與上海交大。

提問：當前AI視覺賽道競爭十分激烈，友商也多次提及性價比實際上，現在價格戰已經打得如火如荼。萬里眼會選擇如何參與這場價格戰？是通過極致的成本控制，還是選擇做高定價、高價值的特殊陣營？做出這種選擇的底氣在哪里？

劉正寶：大家覺得中國企業扎堆的領域，企業往往難盈利，這一現象值得關注。而高端電子測量儀器是小而美又專的高精特專領域，用戶多為學術、科研、企業圈頂級群體，對技術要求極高。且客戶需長期試用樣機才能確認產品合格，苛刻要求是關鍵特點。儀器是長期使用的高價值工具，客戶對其質量、精度要求高，選擇時格外慎重，這也是過去中國儀器廠家難發展的核心原因。我們的底氣源于對技術的專注：CEO劉桑是懂技術的網紅博士，團隊80%以上是研發人員，能深刻理解技術；同時我們搭建了客戶溝通橋梁，可提前把握需求。憑借技術實力與對客戶需求的理解、響應，我們不擔心價格戰，所在領域不會陷入低價亂戰。

提問：從智慧城市到如今的企業級服務，您認為我們在拓展過程中面臨的最大挑戰是什么？我們在產品或商業模式上是否做出了一些轉變？

劉桑：您提到的智慧城市等新需求與測量儀器的結合，可通過我們未展開講的網絡測試儀器說明：傳統通用計算網絡、交換機、路由器等場景中，設備接入是否干擾網絡、流量傳輸是否損壞數據，是核心問題，而我們的儀器能針對不同速率的工業網絡、數據中心網絡、超高速網絡，驗證流量承載能力與協議兼容性，這正是網絡測試的價值。無論是智慧城市，還是新型下一代互聯網，在技術機理上可歸為兩類需求：一是物理世界的光信號、電信號、射頻微波信號問題，由我們電子領域、無線射頻微波領域的儀器解決；二是數字世界的流量、協議分析需求，這兩方面共同構成我們為客戶創造的核心價值。

提問：萬里眼圍繞戰略使命，首要解決的核心問題是什么？該問題的解決對中國產業界和科研學術界有何意義？

劉桑：圍繞戰略使命，我們需解決高端電子測量儀器卡脖子問題，唯有如此才能支持中國產業界、科研學術界發展。此次發布的90GHz赫茲超高速實時示波器，是過去團隊與產業鏈上下游、產學研用協同的成果；如今我們有能力服務更多客戶，故主動走出去建立連接、面向未來。我們希望通過與客戶密切溝通，加強產品迭代創新與應用，唯有這樣才能幫客戶提升競爭力、解決痛點，也讓自身產品更具競爭力與生命力。過去與客戶溝通中，我們看到科研領域基礎研究的活力、產業鏈高質量發展的機遇，以及6G、衛星通訊等領域的潛力，這是萬里眼從跟跑到并跑、再到領跑的底氣，我們也將為產業鏈產學研用機構做好服務。

提問：目前咱們的融資背景和大體概況是怎樣的？是否有獨立的融資計劃？若有的話，對投資方的要求和門檻是什么？現在接觸過哪些投資方？

劉桑：關于上一輪融資情況，網上已有公開信息，無需我過多解釋。我們的核心觀點，且是長期聚焦在高端電子測量儀器領域這個領域無疑極其重要，且需要長期投入的長跑過程。所以作為公司經營管理團隊的負責人，我相信我們的股東會做出妥善安排。