9月6日訊（記者 王婉瑩）日前，中原證券（601375.SH）公告，任命滑欣輝為公司副總經理。

事實上，這家河南省本土券商今年高管變動頻繁：4月，原董事長魯智禮卸任，由張秋云接任，完成新老交棒；同月，首席投資官（CIO）劉灝因個人工作變動辭職；8月，王曉剛辭去公司副總經理、執(zhí)行委員會委員職務，后出任中原信托副總經理。業(yè)內人士指出，核心高管的頻繁人事調整，或導致公司內部治理需要磨合一段時間。

人事震蕩之際，中原證券業(yè)績同樣面臨挑戰(zhàn)，在去年以來券商業(yè)績普遍大漲的背景下，公司持續(xù)增利不增收。2024年公司營收16.9億元，同比下滑14.13%；凈利潤同比增長16.18%至2.46億元。今年上半年，公司營收9.21億元，同比下滑23.14%；凈利潤2.6億元，同比上漲29.34%。

營收下滑的背后，是公司自營、投行業(yè)務持續(xù)縮水。去年，公司自營業(yè)務收入-0.84億元；今年上半年，自營業(yè)務收入為0.73億元，減少3.83 億元，主要因自營投資收益減少，未能托起業(yè)績基本盤。投行業(yè)務同樣不樂觀，2024年業(yè)務收入為0.48億元，同比下滑超4成；2025年上半年投行業(yè)務收入0.03億元，同比縮水超8成，直跌谷底。

中原證券上半年高管洗牌

日前，中原證券公告稱，任命滑欣輝為公司副總經理。

上個月，中原證券原副總經理王曉剛調任中原信托副總經理。先后腳的人事動作，或也為補缺。

王曉剛是在中原證券工作超過20年的老將，先后負責經紀業(yè)務、財富管理、資產管理等核心業(yè)務條線，2024年6月，其出任副總經理，一年后，調任至中原信托。業(yè)內人士指出，這種在省級金融企業(yè)之間的高管調動，在地方國資體系內較為常見。

事實上，今年以來，中原證券高管團隊頻生變動。4月，原董事長魯智禮卸任，張秋云接任。公開資料顯示，張秋云曾任河南投資集團副總經理，而河南投資集團是中原證券的控股股東。

從過往履歷來看，其歷任河南省發(fā)展和改革委員會財政金融處副調研員、副處長，河南省宏觀經濟研究院黨支部書記，中國(河南)自由貿易試驗區(qū)鄭州片區(qū)管委會常務副主任，河南投資集團金融管理部主任，河南投資集團副總經理等職務。2020年6月至2021年11月任中原證券監(jiān)事。2021年11月至今，任公司董事。

同月，中原證券首席投資官劉灝因個人工作變動辭職。劉灝曾任深圳中華會計事務所審計二部高級經理、光大證券投資銀行總部高級經理、聯(lián)合證券債券業(yè)務部總經理、民生證券投行事業(yè)部副總裁、固定收益事業(yè)部總裁以及公司副總裁等職務。2018年，劉灝加入中原證券，主要負責債券、固收投資等業(yè)務，2020年起擔任公司首席投資官，2022年1月起兼任執(zhí)行委員會委員。

值得關注的是，中原證券發(fā)布的劉灝離職公告，內容異常簡短，僅提及人事變動，未對其任職期間的工作表現有任何評價，結尾也未有感謝，反觀原副總王曉剛的離職公告，公司則表示恪盡職守勤勉盡責并表示衷心感謝。如此鮮明反差，也引發(fā)市場對劉灝離職原因的諸多猜想，指向其任期內不佳的自營業(yè)務表現。

中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元在接受記者采訪時指出，核心高管短期內頻繁變動可能導致公司執(zhí)行方向階段性不穩(wěn)定，同時，新管理層需要時間熟悉業(yè)務，內部也需要磨合不同的管理風格，可能導致決策和執(zhí)行效率暫時下降。

中原證券自營業(yè)務、投行業(yè)務連續(xù)縮水

人事變動之外，中原證券的業(yè)績表現也所有波動，在去年至今券商業(yè)績普遍增長的情況下，連續(xù)出現增收不增利。

2024年，公司營收16.9億元，同比下滑14.13%，凈利潤2.46億元，同比增16.18%；今年上半年，公司營收9.21億元，同比下滑超2成，凈利潤上漲近3成至2.6億元。

營收下滑的背后，是自營和投行業(yè)務的不佳表現。2024年，中原證券自營業(yè)務收入為-0.84億元；今年上半年，自營業(yè)務收入為0.73億元，減少3.83億元，同比降幅超8成，公司表示系本期自營投資收益減少。

作為券商業(yè)績壓艙石，中原證券自營業(yè)務不僅與行業(yè)增速有極大差距，甚至是負增長。

對于自營業(yè)務與市場行情的背離，國際注冊創(chuàng)新管理師、鹿客島科技創(chuàng)始人兼CEO盧克林在接受采訪時指出，去年至今市場整體走勢較好，為券商自營業(yè)務提供了正向環(huán)境和較多的投資機會，中原證券自營業(yè)績下滑不能歸咎于市場。

值得注意的是，劉灝離職的時間節(jié)點，恰與自營業(yè)務持續(xù)下滑的周期重合。

支培元指出，中原證券自營表現下滑幅度遠超同類券商，更多反映個體管理和策略選擇、風險控制等問題。劉灝作為首席投資官，或也存在一定責任。

除自營業(yè)務外，中原證券投行業(yè)務同樣走下坡路。具體來看，2024年公司投行業(yè)務收入為0.48億元，同比下滑超4成；今年上半年公司投行業(yè)務營業(yè)收入0.03億元，同比下滑超8成。兩度業(yè)務下滑，公司均解釋為證券承銷保薦業(yè)務收入減少所致。

除自營、投行業(yè)務連續(xù)下滑外，中原證券合規(guī)也亮起紅燈。2024年中原證券曾多次被罰，涉及未對個別重大投資項目風險進行審慎評估；對境外子公司、另類子公司合規(guī)風險管控不到位；未嚴格落實金融資產重分類內控要求等多項違規(guī)。10月，還因公司債券發(fā)行項目違規(guī)行為，被暫停債券承銷業(yè)務半年，時任總經理李昭欣及分管投行業(yè)務的高管花金鐘被采取監(jiān)管談話措施。

綜合來看，對于新管理團隊而言，如何強化合規(guī)、扭轉核心業(yè)務頹勢，是眼下挑戰(zhàn)。（ 王婉瑩 )