據(jù)新華社報(bào)道，美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院17日表決通過(guò)三項(xiàng)有關(guān)加密數(shù)字貨幣的法案，旨在為加密貨幣行業(yè)建立監(jiān)管框架和規(guī)則。

其中，最關(guān)鍵的《指導(dǎo)與建立美國(guó)穩(wěn)定幣國(guó)家創(chuàng)新法案》（簡(jiǎn)稱《天才法案》）上月已在參議院獲批，有望很快成法。

這意味著美國(guó)將出臺(tái)首部重要的加密貨幣法，有助于使數(shù)字資產(chǎn)合法化為主流金融產(chǎn)品。

美國(guó)國(guó)內(nèi)有評(píng)論將其視為加密貨幣政策改革的重要里程碑，也是加密貨幣行業(yè)在投入巨大資源推動(dòng)立法之后取得的“歷史性勝利”。

但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，相關(guān)立法并未對(duì)加密貨幣行業(yè)施加嚴(yán)格監(jiān)管，將給消費(fèi)者乃至金融體系帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)。

“加密貨幣周”

本周，三部加密貨幣法案同期在眾議院“過(guò)堂”，因而被眾議院稱為“加密貨幣周”。

其中，《天才法案》已在國(guó)會(huì)成功“闖關(guān)”，美國(guó)總統(tǒng)特朗普預(yù)計(jì)最早在18日簽署使其成為法律。

相比價(jià)格波動(dòng)劇烈的比特幣等傳統(tǒng)加密貨幣，穩(wěn)定幣恰如其名，價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定，因?yàn)槠溴^定美元或黃金等穩(wěn)定資產(chǎn)，且交易成本低、轉(zhuǎn)賬迅速方便（可即時(shí)支付，也可在不同加密貨幣之間轉(zhuǎn)賬）。

《天才法案》規(guī)定，所有穩(wěn)定幣必須1比1掛鉤美元或短期國(guó)債等其他低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，且資產(chǎn)不得挪作他用，發(fā)行方必須每月公開披露其資產(chǎn)儲(chǔ)備構(gòu)成，并由聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)審計(jì)。

由于具備多種優(yōu)勢(shì)，近年來(lái)，穩(wěn)定幣廣受市場(chǎng)歡迎，使用量迅速增長(zhǎng)。

目前，全球穩(wěn)定幣規(guī)模已超2500億美元。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特先前表示，如果法案生效，美國(guó)穩(wěn)定幣的市場(chǎng)規(guī)模可能會(huì)增長(zhǎng)8倍，超過(guò)2萬(wàn)億美元。

當(dāng)天通過(guò)的第二項(xiàng)法案是《數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)清晰法案》（簡(jiǎn)稱《清晰法案》），旨在厘清加密貨幣的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，為數(shù)字資產(chǎn)建立一個(gè)更廣泛、更有利于行業(yè)的監(jiān)管框架。

該法案將數(shù)字資產(chǎn)分為兩類：商品類資產(chǎn)和證券類資產(chǎn)?，并將嚴(yán)格定義加密貨幣何時(shí)是商品或證券。

法案還重新劃分了美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）與美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的監(jiān)管職責(zé)。CFTC將承擔(dān)核心監(jiān)管角色，負(fù)責(zé)監(jiān)管商品類數(shù)字資產(chǎn)。SEC則監(jiān)管證券類數(shù)字資產(chǎn)。

在加密貨幣行業(yè)看來(lái)，大多數(shù)加密貨幣應(yīng)該屬于商品，這樣更容易向客戶提供加密貨幣。

外界認(rèn)為，兩大監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)重塑，意味著將部分松綁對(duì)加密貨幣的監(jiān)管。

第三項(xiàng)法案名為《反中央銀行數(shù)字貨幣監(jiān)控國(guó)家法案》，將禁止美聯(lián)儲(chǔ)未經(jīng)國(guó)會(huì)授權(quán)直接發(fā)行央行數(shù)字貨幣。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)發(fā)行數(shù)字貨幣會(huì)引發(fā)聯(lián)邦政府掌控公眾財(cái)務(wù)信息的擔(dān)憂。

上述兩項(xiàng)法案還將提交參議院審議，其命運(yùn)尚存不確定性。

在參議院，以共和、民主兩黨53對(duì)47的席位比例，兩項(xiàng)法案需要至少7名民主黨人支持才能通過(guò)程序性動(dòng)議，最后付諸表決。

而共和黨內(nèi)部也有一些保守派的質(zhì)疑聲音需要認(rèn)真對(duì)待。

此外，部分參議員希望起草參議院版本的《清晰法案》，這樣可能會(huì)陷入復(fù)雜而漫長(zhǎng)的辯論，拖延立法進(jìn)程。

從排斥到擁抱

繼“大而美”稅收和支出法案后，《天才法案》在國(guó)會(huì)通過(guò)被視為特朗普政府取得的又一個(gè)重大立法成果。

事實(shí)上，特朗普并非一開始就青睞加密貨幣，他首次執(zhí)政時(shí)曾諷刺加密貨幣的價(jià)值“建立在稀薄的空氣之上”，斥比特幣是“騙局”。

后來(lái)，特朗普逐漸改變看法。特別是去年競(jìng)選總統(tǒng)時(shí)，他得到加密貨幣行業(yè)的巨大支持，其本人也涉足該領(lǐng)域并大賺特賺——今年1月推出“特朗普幣”、其家族去年創(chuàng)建一家去中心化金融平臺(tái)“世界自由金融”公司，更堅(jiān)定其對(duì)加密貨幣的支持。

特朗普自稱是“加密貨幣總統(tǒng)”，承諾“使美國(guó)成為全球加密之都”。重返白宮后，他志在全面改革美國(guó)的加密貨幣政策。

綜合各方分析，特朗普力推加密貨幣立法，不僅僅出于個(gè)人或家族投資利益考慮，更有國(guó)家層面的戰(zhàn)略利益考量。

一是搶占數(shù)字金融領(lǐng)域主導(dǎo)權(quán)。

根據(jù)福布斯數(shù)據(jù)，當(dāng)前全球加密貨幣總市值為4萬(wàn)億美元，市場(chǎng)前景可觀。

加密貨幣立法可提供監(jiān)管確定性，吸引全球更多加密貨幣項(xiàng)目、資金流入并布局美國(guó)，為美國(guó)資本市場(chǎng)打造新的增長(zhǎng)點(diǎn)，并推動(dòng)金融創(chuàng)新，進(jìn)而使美國(guó)在數(shù)字金融競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主導(dǎo)權(quán)。

“數(shù)字資產(chǎn)代表未來(lái)，我們遙遙領(lǐng)先！”特朗普日前在社交媒體上發(fā)帖歡呼。

眾議院金融服務(wù)委員會(huì)共和黨籍主席、阿肯色州眾議員弗倫奇·希爾說(shuō)，這套立法將“吸引資本回流美國(guó)、在美國(guó)追求創(chuàng)新，并（使美國(guó)）在數(shù)字支付領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位，讓美國(guó)再次偉大”。

特朗普還被曝正準(zhǔn)備簽署一項(xiàng)行政令，允許將美國(guó)9萬(wàn)億美元市場(chǎng)規(guī)模的養(yǎng)老金投資于加密貨幣等資產(chǎn)。

二是鞏固美元霸權(quán)地位。

《天才法案》將穩(wěn)定幣與美元掛鉤可以對(duì)沖全球去美元化風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)固美元在全球貨幣體系中的霸權(quán)地位。

正如美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特所說(shuō)，隨著穩(wěn)定幣市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，將刺激美元與美債需求，從而強(qiáng)化美元貨幣體系。

美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒也指出，全球?qū)γ涝€(wěn)定幣的需求將“直接鞏固美元儲(chǔ)備貨幣地位”。

三是刺激美債需求，緩解美債壓力。

當(dāng)下，美國(guó)國(guó)債高達(dá)36.2萬(wàn)億美元，削弱市場(chǎng)對(duì)美債長(zhǎng)期償付能力的信心，不少國(guó)家出于風(fēng)險(xiǎn)考慮已減持美債。

在此背景下，將穩(wěn)定幣與美債“綁定”有助于提升市場(chǎng)對(duì)美債的需求，并控制美債風(fēng)險(xiǎn)。換言之，全球穩(wěn)定幣將變相成為美債“輸血”工具，幫忙“消化”美債。

支持與反對(duì)

對(duì)于加密貨幣立法，美國(guó)國(guó)內(nèi)存在不同意見。

支持者表示，鑒于加密貨幣市場(chǎng)迅速增長(zhǎng)，通過(guò)立法可以為加密貨幣行業(yè)和數(shù)字資產(chǎn)制定明確規(guī)則，使得加密貨幣能被更廣泛使用，確保美國(guó)跟上數(shù)字支付的發(fā)展步伐。

批評(píng)者認(rèn)為，法案并未對(duì)加密貨幣行業(yè)施加嚴(yán)格監(jiān)管，將給消費(fèi)者乃至整個(gè)金融體系帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)。

就監(jiān)管而言，《清晰法案》將削弱美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）監(jiān)管加密貨幣的權(quán)力，并將更多控制權(quán)移交給“更友好”的美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)。

這對(duì)加密貨幣公司來(lái)說(shuō)是一大利好，將免受SEC的嚴(yán)厲執(zhí)法。前總統(tǒng)拜登執(zhí)政時(shí)期，SEC曾對(duì)一系列大型加密貨幣公司提起訴訟。

“這是一項(xiàng)極其糟糕的立法，隨時(shí)可能摧毀我們現(xiàn)有的證券法。”美國(guó)大學(xué)法學(xué)教授希拉里·艾倫說(shuō)。

對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，《天才法案》通過(guò)將使大量加密貨幣資產(chǎn)得以流通，并讓消費(fèi)者誤以為這些資產(chǎn)是安全的。然而，如果一家穩(wěn)定幣公司倒閉，將使客戶陷入復(fù)雜的破產(chǎn)程序。

外界認(rèn)為，《天才法案》成法后還將為美國(guó)銀行自主發(fā)行數(shù)字資產(chǎn)鋪路。

眾議院金融服務(wù)委員會(huì)民主黨籍主席、加州眾議員瑪克辛·沃特斯嘲諷道，表決這項(xiàng)法案其實(shí)是“投票賦予特朗普制定規(guī)則的權(quán)力，從而讓特朗普家族賺得盆滿缽滿”，最終損害的是消費(fèi)者利益，并為下一場(chǎng)金融危機(jī)埋下種子。

（編輯郵箱：ylq@jfdaily.com）

原標(biāo)題：《美國(guó)首個(gè)加密貨幣法案在國(guó)會(huì)通過(guò)：一座里程碑，還是特朗普的賺錢機(jī)器？》

欄目主編：楊立群 文字編輯：楊立群

作者：解放日?qǐng)?bào) 廖勤