本文時代財經 作者：何秀蘭

港交所的鑼要敲不過來了！5家企業同日上市，年內港股IPO達到了沸點。

7月9日，藍思科技（06613.HK）、FORTIOR（峰岹科技）（01304.HK）、極智嘉-W（02590.HK）、訊眾通信（02597.HK）以及大眾口腔（02651.HK）等5家公司，同日在港交所掛牌上市，共同敲響上市鑼。

上市首日，5只新股均錄得上漲。FORTIOR（峰岹科技）漲幅領先，收漲16.02%；藍思科技緊隨其后，收盤漲9.13%；極智嘉- W、大眾口腔分別收漲5.36%和3.5%；訊眾通信漲幅相對溫和，收漲0.22%。

此次上市的5只新股中，藍思科技以近48億港元募資額居首，獲463倍超額認購，成為今年港股市場消費科技領域規模最大的IPO。藍思科技創始人周群飛素有“玻璃女王”之稱，在最新發布的2025年新財富500創富榜上，她以677.3億元的持股市值，問鼎湖南富豪榜。

從整體市場來看，今年港股IPO募資總額已突破1200億港元，同比激增 755%，寧德時代、恒瑞醫藥等行業巨頭為這一增量貢獻顯著。據時代財經梳理Wind數據，截至目前，港交所主板年內已有51只新股上市，僅7月以來就有撥康視云-B、安井食品、富衛集團等8家企業接連登陸。其中，寧德時代、恒瑞醫藥、海天味業、三花智控等多家A股上市公司，完成“A+H”兩地上市。

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊向時代財經分析稱，港股IPO市場火熱，A股企業赴港二次上市的背后：一是A股“國九條”后強調投融資平衡，IPO節奏調整，企業為快速滿足融資需求轉向H股，因港股審批流程可能更快；二是很多A股龍頭企業需國際化平臺，港股可引入外資股東助力海外宣傳，且港幣換匯便捷，便于轉換成外幣支持海外作出相應投資布局，助力企業“走出去”，推動了港股IPO熱度。

此外，港股市場今年整體行情向好。截至7月9日，恒生指數年內漲超19% ，恒生科技指數和恒生國企指數也有超17%的漲幅，良好的市場氛圍增強了投資者的信心，進一步推動了企業赴港上市的熱情。

圖源：圖蟲創意

港股ipo火熱，5家公司同日敲鐘上市

7月9日，港股市場迎來年內最壯觀IPO盛宴。藍思科技、FORTIOR（峰岹科技）、極智嘉-W、訊眾通信及大眾口腔等，5家涵蓋智能制造、芯片研發、倉儲機器人及醫療服務的企業同日敲鐘，合計募資總額超百億港元。

作為當日最大規模的IPO項，消費電子玻璃龍頭藍思科技以47.68億港元募資規模領跑全場，在香港公開發售獲近463倍超額認購。招股書顯示，該公司近三年營收從466.99億元增長至698.97億元，2024年凈利潤突破36.77億元，兼具成長性與抗周期能力的財務表現，吸引了Green Better（小米集團附屬公司）、UBS AM Singapore（瑞銀資產附屬公司）等知名基石投資者豪擲15億港元，占總募資額超31%。

已在科創板上市的峰岹科技則以120.5港元/股高價亮相港交所，其在港股的證券簡稱為FORTIOR，IPO募資額達22.59億港元；倉儲機器人企業極智嘉-W近三年雖累計虧損超35億元，但仍獲雄安機器人、Eastspring Investments等機構加持，完成超27億港元募資。

與此形成反差的是，訊眾通信與大眾口腔兩家中小企業合計募資不足7億港元，其中后者未獲基石投資者背書，反映市場對不同體量企業的風險偏好差異。

值得一提的是，上述5家上市企業中有3家具有A股或新三板背景。其中，藍思科技作為消費電子玻璃龍頭，此前已在深交所創業板上市；FORTIOR（峰岹科技）則實現科創板和港股兩地掛牌。而訊眾股份在新三板掛牌后，曾嘗試被收購、沖擊北交所未果，后轉向港股且兩次遞表后才成功上市，其在港交所證券簡稱為訊眾通信。

事實上，2025年以來，除了藍思科技以及FORTIOR（峰岹科技）以外，還有赤峰黃金、鈞達股份、寧德時代、恒瑞醫藥、海天味業、三花智控以及安井食品等7家A股上市公司，完成H股上市；與此同時，不少此前在A股IPO遇挫的企業轉赴港股后，實現成功上市，如三度沖擊A股未果的周六福，以及香江電器、云知聲、派格生物醫藥-B等。形成“二次上市”與“突圍轉板”雙軌并行的獨特景觀。

年內港股IPO募資超1200億港元，還有200多家企業在排隊

港股市場正迎來近年來最活躍的IPO周期。

Wind數據顯示，截至7月9日，年內已有51家企業在港交所主板上市，較去年同期的35家增長近46%，僅7月以來就有8家公司成功掛牌。更引人注目的是，年內港股IPO募資總額1235.64億港元，較去年同期的144.51億港元飆升755%，居全球各大交易所首位。并且，該融資額已超越港交所2022年至2024年的每年融資規模。

這一爆發式增長，主要得益于多家行業龍頭企業的集中登陸。動力電池巨頭寧德時代以410.06億港元的募資規模成為年內最大IPO，恒瑞醫藥、海天味業分別募資113.74億港元和101.29億港元，共同推高市場熱度。

從行業分布視角來看，港股 IPO 市場呈現出多元化且重點突出的格局。以所屬wind二級行業劃分，今年上半年IPO公司主要來自醫藥生物、醫療設備與服務、消費者服務、食品飲料以及軟件服務等行業 。

其中，醫藥與消費主題占據主導地位。在醫藥生物領域，以恒瑞醫藥、映恩生物-B等為代表的企業募資占比較高。消費領域同樣成績斐然，新消費企業的上市成為市場亮點。蜜雪集團作為新消費領域的典型代表，其申購凍資額超過1.8萬億港元，刷新了港股紀錄，成為港股歷史上的“凍資王”。

除了今年新上市的新消費企業以外，泡泡瑪特、老鋪黃金等新消費企業也受到市場熱烈追捧，股價在今年創新高，與蜜雪集團一起被稱為港股 “新消費三姐妹”，市值合計近7500億港元。

從今年港股IPO的市場表現來看，新股股價漲跌分化明顯。年內映恩生物-B、古茗、蜜雪集團、布魯可等7只新股上市以來收益率超100%；但找鋼集團-W、手回集團、撥康視云-B等個股則跌破發行價超40%。

圖源：wind數據截圖

值得注意的是，港股IPO熱潮仍在延續。時代財經據wind數據統計，目前港股IPO排隊企業超過200家，其中賽力斯、兆易創新、億緯鋰能等多家A股上市公司計劃赴港二次上市。

“下半年A股IPO市場將延續‘量穩質升’趨勢，主要基于三大判斷：其一，注冊制改革深化將釋放更多制度紅利；其二，企業受理進入審核密集期，帶動市場活躍度；其三，隨著‘專精特新’企業加速對接資本市場，北交所全年受理量有望顯著增加。”南開大學金融發展研究院院長田利輝向時代財經表示。