6 月 30 日，深交所發行上市審核信息公開網站顯示，廣東南海農商銀行因更新提交相關財務資料，IPO 審核狀態恢復為 “已受理”。這意味著該行的上市進程在歷經波折后，再次邁出關鍵一步。事實上，南海農商銀行早在 2019 年就遞交了招股書，但受多種因素影響，一直未有實質性進展，其相關動態也因此備受市場矚目。

近三年營業收入逐年下滑

南海農商銀行前身為南海農村信用社，于 2011 年底完成改制并掛牌。經過多年發展，截至 2024 年 12 月 31 日，南海農商銀行資產總額達 3348.50 億元，發放貸款和墊款凈額 1629.88 億元，吸收存款余額 2389.49 億元，股東權益 276.65 億元，不良貸款率 1.43%。

從招股說明書披露的財務數據來看，南海農商銀行的資產總額、存貸款規模持續增長。截至報告期期末，2022年-2024年間，該行資產總額分別為 2792.12 億元、3051.82 億元和 3348.50 億元，2022 年 - 2024 年年均復合增長率為 9.51%。然而，該行近年來的業績卻呈現出一定的波動性。2022 年至 2024 年期間，該行營業收入分別為 69.86 億元、68.61 億元和 64.29 億元，呈現連續下滑的趨勢，年均復合增長率為 -4.07%。凈利潤方面，2022 年實現 27.28 億元，2023 年下降至 23.82 億元，2024 年略有回升至 24.53 億元，但仍與 2022 年的水平存在不小差距。資產總額的持續增長與營業收入和凈利潤的下滑趨勢形成鮮明對比，這也反映出銀行在資產規模擴張的同時，盈利能力和經營效率可能面臨一定壓力。

從高管薪酬方面，南海農商銀行資產規模為 3348.5 億元，介于常熟銀行的 3665.82 億元和紫金銀行的 2699.44 億元之間。2024 年，董事長肖光稅前薪酬總額 297.87 萬元，其中包含以前年度延期薪酬 114.12 萬元。而常熟銀行董事長薪酬為 183.25 萬元，紫金銀行董事長薪酬為 134.23 萬元，由此來看，南海農商銀行董事長肖光的薪酬，僅低于上市農商行無錫銀行的 233.57 萬元、青農商行的 195.84 萬元。

不良率連續三年高于行業均值

在資產質量方面，截至2022年-2024年各報告期期末，南海農商銀行不良貸款余額分別為 15.97 億元、22.94 億元和 24.06 億元；不良貸款率分別為 1.13%、1.49% 和 1.43%。對此，南海農商銀行表示，2023 年，該行不良貸款率較 2022 年有所上升，主要系兩戶金額較大的客戶經營持續惡化，出于謹慎性原則，將其貸款風險分類由關注類下調至不良。2024 年，該行不良貸款率較 2023年有所下降，主要系該行加強貸后管理的同時積極消化存量不良貸款，保持不良貸款率整體穩定。

需要指出的是，南海農商銀行近三年不良貸款率水平分別比同行業 A 股上市農商銀行均值分別高出0.02%、0.44%、0.39%。而風險遷徙類指標更凸顯出資產質量的隱憂。

南海農商銀行近三年的貸款遷徙率數據揭示出，該行資產質量面臨多維壓力。2024年末關注類貸款遷徙率雖從2023年峰值41.14%回落至23.15%，但仍較2022年的14.07%高出9個百分點。

次級類貸款遷徙率則從2022年的31.15%躍升至2024年的98.75%，遠超同期上市銀行64.62%和農商行52.30%的平均水平。接近100%的遷徙率意味著次級貸款幾乎全部轉化為可疑或損失類資產。可疑類貸款遷徙率方面，該行2023年79.07%的峰值雖在2024年回落至51.03%，但仍高于上市農商行均值41%達10個百分點。持續高位的遷徙率可能導致實際損失持續擴大。

從行業分布看，截至 2024 年末，該行向制造業、批發和零售業、房地產業、租賃和商務服務業發放的貸款和墊款分別占南海農商銀行對公發放貸款和墊款總額的 45.89%、17.85%、14.91% 和 6.90%，公司貸款和墊款總額占本行貸款和墊款總額的 57.59%。對此，南海農商銀行指出，如果這些行業出現衰退，可能導致該行相關行業客戶的不良貸款增加，并可能不利于該行向相關行業借款人發放新的貸款或辦理現有貸款的續貸，進而對該行的資產質量、財務狀況和經營業績產生不利影響。

101 起千萬級重大訴訟待結

在法律訴訟方面，截至 2024 年末，南海農商銀行作為原告且單筆涉案爭議金額本金在 1000 萬元以上尚未終結的重大訴訟和仲裁案件共 101 件；其中，納入表內核算的重大訴訟和仲裁案件共 5 件，涉及本金金額合計約 84215.33 萬元，資產損失準備共計提 59156.91 萬元。該行無作為被告和被申請人且單筆涉案爭議金額在 1000 萬元以上尚未終結的重大訴訟和仲裁案件。同時，該行作為第三人且單筆涉案爭議金額本金在 1000 萬元以上尚未終結的重大訴訟和仲裁案件共 1 件，涉及爭議金額合計約 2385.31 萬元。

在2022年-2024年期間內，該行及其分支機構因違法違規受到國家金融監督管理總局佛山監管分局的行政處罰共 3 筆，分別處以罰款 70 萬元、30 萬元和 50 萬元的行政處罰。

根據招股書，該行本次發行所募集的資金扣除發行費用后，將全部用于補充該行核心一級資本，提高資本充足水平。這對于增強銀行的風險抵御能力、支持業務持續健康發展具有重要意義。

南海農商行此次 IPO 審核狀態恢復為 “已受理”，雖然為其上市進程帶來了新的希望，但在后續的審核過程中，仍需面對諸多挑戰。市場也將持續關注該行在改善業績、優化資產質量、應對行業競爭等方面的表現，以及其上市之路的最終走向。