永鑫方舟，加速駛向下一個十年。

“韌者行遠，我們將與企業(yè)家共創(chuàng)下一個黃金十年。”在十周年的活動上，永鑫方舟管理合伙人、董事長韋勇感慨地說道。

從2015年啟航，到2024年的蝶變，再到如今的生態(tài)協(xié)同，永鑫方舟已經(jīng)走過十年歷程。這家從蘇州出發(fā)的硬科技投資機構(gòu)，正在不斷重塑自身的護城河，從芯片半導(dǎo)體到AI，永鑫方舟的硬科技生態(tài)圍城逐漸建立起來。

回溯過去十年時光，從管理規(guī)模看，36億資金規(guī)模奠定了永鑫方舟小而精的募資路線；從投資范疇看，集成電路、新能源汽車、AI、智能制造，構(gòu)成了其四大硬科技投資版圖；從更直觀的業(yè)績看，投資90個項目，其中囊括了35家國家級專精特新項目，并成功助推8家企業(yè)實現(xiàn)IPO，這一戰(zhàn)績點明了永鑫方舟精品型基金的風(fēng)格。

“如果從風(fēng)格看，我認為我們是一家穩(wěn)健的投資機構(gòu)。”

過去十年，永鑫方舟始終踐行行穩(wěn)致遠、穩(wěn)健投資的邏輯，這一風(fēng)格，取決于掌舵者的方向感。

作為領(lǐng)頭羊，韋勇正在帶領(lǐng)永鑫方舟更穩(wěn)健地走向下一個十年。

十年，打造可持續(xù)發(fā)展的投資航海圖

2015年，永鑫方舟正式啟航。彼時，中國創(chuàng)投市場方興未艾，市場上美元基金占據(jù)主導(dǎo)地位，投資了一批模式創(chuàng)新項目。

出發(fā)自體制內(nèi)的韋勇，看到了雙創(chuàng)的機會，毅然決定創(chuàng)辦一家投資機構(gòu)，投資“看得見、摸得著的東西”。

“一方面，是為了資金安全考慮，另外一方面，也考慮到蘇州本地的產(chǎn)業(yè)情況。”

事實上，永鑫方舟從蘇州出發(fā)，當(dāng)時的蘇州在產(chǎn)業(yè)端有一個特點，就是制造業(yè)非常發(fā)達。90年代起，蘇州的鄉(xiāng)鎮(zhèn)制造業(yè)較早地實現(xiàn)了一片繁榮的景象，在不少工業(yè)園區(qū)中，外資企業(yè)占比極高，根據(jù)當(dāng)年的一項數(shù)據(jù)，在世界500強企業(yè)中，有300余家都在蘇州安營扎寨，其中絕大多數(shù)都是制造業(yè)。

這一背景下，蘇州誕生了不少配套項目，服務(wù)于這些500強企業(yè)。與此同時，蘇州也醞釀出諸多扶持政策，幫助企業(yè)成長。

從體制內(nèi)出發(fā)的韋勇既能看到大趨勢，也了解政策，以制造業(yè)為燈塔，沿著科技產(chǎn)業(yè)鏈，永鑫方舟啟航。

回顧成立之初的目標，韋勇笑著說，“當(dāng)時沒有制定什么10億、100億的目標，但確實希望永鑫方舟投資的項目市值能超過萬億。”

時至如今，永鑫方舟已經(jīng)助推中際旭創(chuàng)、昀冢科技、羅博特科、東微半導(dǎo)、納芯微、知行科技、貝克微、勝科納米等龍頭項目完成上市，今年還會擬報8-9家，所投企業(yè)多數(shù)已成為國內(nèi)外細分領(lǐng)域龍頭及行業(yè)標準制定者。

這一路走來，永鑫方舟并不是追逐風(fēng)口者，在以制造為首的硬科技賽道歷練多年，永鑫方舟更像一個精準的捕獵者，挖掘到優(yōu)質(zhì)項目后，默默支持、耐心陪伴項目成長，并不一味急于求成。

“坦率地說，永鑫方舟的發(fā)展速度并不快，相反，我們在發(fā)展的早幾年是偏慢的。”韋勇進一步表示，“實事求是說，從2015年到2019、2020年之間，是永鑫方舟的蓄力期，6年時間，我們規(guī)模在7億左右，主要都在思考自身想要做怎樣的投資機構(gòu)，并不斷搭建更加流程化、專業(yè)化的體系。”

到了2021年，永鑫方舟像是坐上了火箭，至今為止的4年多時間，完成了近30億的募資，并開始進行更大規(guī)模基金的募集。“磨刀不誤砍柴工，雖然最近幾年大家都說募資難，但我們還是逆勢完成了多期基金的募集。”

今年，永鑫方舟剛剛落地了規(guī)模為3.14億的開拓二號基金。一位LP對韋勇說：“我們不管你投什么，就認準你韋勇。”足以說明韋勇在募資端的號召力及永鑫方舟的業(yè)績。

事實上，為了更好地進行專業(yè)化募資，韋勇打造了一個多元化的募資蓄水池，在永鑫方舟的LP結(jié)構(gòu)中，有30%的國資投資人，包括東吳創(chuàng)新資本、江蘇盛澤產(chǎn)投、蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、鎮(zhèn)江國投創(chuàng)業(yè)投資、淮安市政府重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等；還有20%的上市公司，包括八方股份、東山精密、同程旅行、萊克電氣、吳通控股等，更值得一提的是，永鑫方舟投出的8家上市企業(yè)如今均已成為其LP；以及20%的各類商會和產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟；30%的高凈值個人投資人。

通過多元化的LP配置，永鑫方舟得以在最近幾年逆勢募資，保持更強的戰(zhàn)斗力。而伴隨永鑫方舟募集到更多子彈，在投資端，永鑫方舟的節(jié)奏也開始加快。

打造三大策略，塑造穩(wěn)健基金策略

韋勇將永鑫方舟的投資性格歸納為穩(wěn)健。

這一風(fēng)格直接體現(xiàn)在其投資布局戰(zhàn)略上。為了搭建一個更安全的基金模型，永鑫方舟搭建了頂梁柱策略，即頂梁柱項目覆蓋投資成本，其他項目創(chuàng)造純粹超額收益，以確保投資人本金安全。

這一策略的直接體現(xiàn)就是資金較為平衡地分布到投資的各個階段，“我們有20%～30%的資金投向VC，30%～40%投向PE、30%～40%投向Pre-IPO。通過階段的分散，保證基金整體收益的平衡。”

除了這一橄欖球型的投資階段分布術(shù)，永鑫方舟還建立了望遠鏡策略，即時刻關(guān)注宏觀制度環(huán)境的調(diào)整與變化、選擇10年以上發(fā)展周期的戰(zhàn)略、選擇新興行業(yè)和長遠優(yōu)質(zhì)賽道。

韋勇介紹，在賽道的布局上，永鑫方舟也非常關(guān)注均衡。根據(jù)永鑫方舟此前一項內(nèi)部測算，其40%投向集成電路，30%投向新能源汽車、20%投向AI產(chǎn)業(yè)，10%投向智能制造。目前，永鑫方舟通過產(chǎn)業(yè)聚焦，已經(jīng)形成“芯、車、AI”為主賽道+“智能制造”作為重要補充的格局。

以集成電路產(chǎn)業(yè)為例，永鑫方舟圍繞整個產(chǎn)業(yè)地圖進行投資，在IC設(shè)計、零部件、設(shè)備、IC制造、封測、服務(wù)等細分領(lǐng)域進行按圖索驥式搜索。通過這樣的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，不斷加深對產(chǎn)業(yè)的洞察力和理解力，以此挖掘更多水面下的項目。

投資不能只關(guān)注遠方，同樣也要時刻注意腳下的暗礁。為此，韋勇在內(nèi)部還提出了顯微鏡策略，即嚴謹規(guī)范的投資管理流程和獨特的項目驗證程序。

通過一整套項目入庫、篩選、研判、投決的流程，永鑫方舟搭建了由上市公司董事長、頭部企業(yè)技術(shù)專家、細分領(lǐng)域技術(shù)專家組成的專家智庫，并通過被投企業(yè)生態(tài)，判斷項目的質(zhì)地，并為其提供對接下游客戶資源的機會，以此驗證項目的市場接受度和產(chǎn)業(yè)化能力。

通過資金和賽道的分散投資，永鑫方舟在投資端的業(yè)績得以保證。以永鑫方舟的融盛基金為例，該基金投資了中際旭創(chuàng)這一標桿性項目，基金DPI已經(jīng)達到4.25。此外，另一只尚未完全清算的天蟬智造基金，雖然僅有部分項目退出，但DPI也達到了2.59，并投資了東微半導(dǎo)和昀冢科技這樣的產(chǎn)業(yè)龍頭項目。

縱觀整個行業(yè)，大部分基金DPI在經(jīng)過十年時間都很難達到1的當(dāng)下，永鑫方舟這樣的業(yè)績難能可貴。

具體到項目端，韋勇有三個偏好：

國內(nèi)唯一或賽道第一；賽道足夠大，則賽道前三；能參與全球競爭、具有國際視野。

“我們認為，無論在上行周期還是下行周期，只要項目本身質(zhì)地好，就一定有機會成為業(yè)內(nèi)的龍頭。”

坐標系就是一個典型的案例。

就在近日，坐標系（全稱“蘇州坐標系智能科技有限公司”）成功完成2億元Pre-A+融資。自2023年創(chuàng)立以來，2年累計融資4億，創(chuàng)造EMB賽道融資新紀錄。

回到永鑫方舟投資坐標系時，還是項目的天使輪階段。

這一時間節(jié)點，坐標系尚未有太多資本的關(guān)注。原因在于，坐標系在技術(shù)方案上，以線控底盤以線控結(jié)構(gòu)替代了過去方向盤、剎車踏板等機械連接，從成效看，雖然能提升響應(yīng)速度和控制精度，更安全，更智能。但在國內(nèi)，這一方案并沒有先例。

誰也不愿意做第一個吃螃蟹的人。

但在韋勇看來，這是一個巨大的市場，未來一定有更廣闊的發(fā)展空間。“當(dāng)時永鑫方舟很快確定了這個項目的投資，在談估值的時候，完全沒有講價。”韋勇笑著說。

完成本輪融資后的坐標系智能，估值距離永鑫方舟投資時已經(jīng)翻了2倍。

目前，坐標系第一代線控制動系統(tǒng)EMB已經(jīng)獲得多家國內(nèi)一線整車廠的聯(lián)合開發(fā)項目，并完成了相關(guān)車型的聯(lián)合冬測。根據(jù)規(guī)劃，坐標系第一代線控制動系統(tǒng)EMB將于2025年底正式量產(chǎn)。為了迎接EMB系統(tǒng)的規(guī)模化量產(chǎn)，坐標系已經(jīng)在蘇州工業(yè)園區(qū)投建了全球首家量產(chǎn)純機電制動EMB智能工廠。

這也再一次佐證了永鑫方舟的投資眼光和韋勇的前瞻判斷。

事實上，只要是好項目，投資機構(gòu)都會搶著投資，關(guān)鍵還是在別人尚未發(fā)覺之前，挖掘到水面下隱藏著的大魚。坐標系這一項目，就來源于永鑫方舟過去的積累。

坐標系創(chuàng)始人顏士富在成立坐標系之前，曾任博世底盤控制系統(tǒng)中國區(qū)副總裁、伯特利CEO，決定創(chuàng)業(yè)后，他和一位業(yè)內(nèi)上市公司朋友聊到了自己正在融資，而這家上市公司剛好是永鑫方舟的投資項目，后者告訴顏士富：“你就去找永鑫方舟。”

就是這樣一句話，讓坐標系和永鑫方舟產(chǎn)生了鏈接，而這背后，是永鑫方舟多年來投資生態(tài)的打造，以及對被投項目深度賦能帶給企業(yè)的“安全感”。

打造全生命周期的賦能生態(tài)平臺

與市場上絕大多數(shù)投資機構(gòu)不同，韋勇似乎更樂于打造一個生態(tài)體系，并不斷通過賦能支持被投企業(yè)的發(fā)展。這與其過去的從業(yè)經(jīng)歷不無關(guān)系。

在創(chuàng)辦永鑫方舟之前，韋勇在體制內(nèi)深耕了20年，他了解蘇州本地的政策和流程，同時也深知企業(yè)發(fā)展中的痛點。

一個不為人知的故事是，多年前在蘇州政府辦公時，大部分公職人員都要被派往新加坡學(xué)習(xí)企業(yè)服務(wù)。這一經(jīng)歷也導(dǎo)致韋勇在創(chuàng)辦永鑫方舟后，極為重視企業(yè)服務(wù)賦能。

“企業(yè)都有生命周期，包括起步期、青春期、成長期、壯年期，再到衰退期。而企業(yè)需求基本是四個方面：人、錢、訂單、供應(yīng)鏈以及管理。”韋勇進一步介紹，“永鑫方舟想要做的，就是打通各個層面的需求，幫助我們的被投企業(yè)進行全生命周期的管理和服務(wù)，真正助力他們從弱小走到強大。”

為此，韋勇獨創(chuàng)了“6+2+1”投后賦能體系，其中：

6代表，政策賦能、管理賦能、供應(yīng)鏈賦能、人才賦能、技術(shù)賦能、財稅賦能；2代表，醫(yī)療、教育；1代表，上市賦能。

為了更好地實現(xiàn)“6+2+1”體系，永鑫方舟成立了生態(tài)賦能部門，專門服務(wù)于被投企業(yè)。

“早在2020年的時候，我們就通過研究發(fā)現(xiàn)，很多專精特新項目以及獨角獸的創(chuàng)始人是有很多痛點的，他們年齡大概在35歲~55歲之間，除了創(chuàng)業(yè)方向上的問題之外，還有很多個人問題需要解決。”

在永鑫方舟十周年的活動上，有企業(yè)分享了永鑫方舟賦能的真實經(jīng)歷，“韋總不僅幫助我們?nèi)腭v園區(qū)，對接優(yōu)惠政策，更關(guān)注我們高管團隊的生活需求。比如我們回國創(chuàng)業(yè)后，確實存在小孩上學(xué)的問題，這些都是韋總幫忙解決的，讓我們的高管團隊可以沒有后顧之憂地全力創(chuàng)業(yè)。”

“我們作為基金管理人，不僅要為LP負責(zé)，同時，也要為被投企業(yè)負責(zé)，為了實現(xiàn)這一目標，我們也在打造了產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺。目前，平臺上聚合了5000余家政府、校友會、協(xié)會、產(chǎn)業(yè)鏈、中介及同行資源，一起構(gòu)建產(chǎn)融共生網(wǎng)絡(luò)，協(xié)同共贏。”

如今，在這一強大的賦能平臺之下，永鑫方舟累計為投后企業(yè)引入了148名中高端人才、完成招商項目126個，投后項目政策申報達51個，高端制造會員達5870個，舉辦企業(yè)家活動121場。真正塑造了一整個永鑫方舟生態(tài)雨林。

近幾年，由于募投管退四端出現(xiàn)不同程度的挑戰(zhàn)，一級市場陷入了至暗時刻。但韋勇看來，“一定要保持定力。”

“低谷也有好項目，關(guān)鍵在于如何挖掘。”韋勇進一步表示，“更重要的是，要抱團取暖。作為一家投資機構(gòu)，我們應(yīng)該將更多精力放在投后的賦能上，幫助被投企業(yè)一起破圈，一起走過寒冬。”

這是韋勇對于投后賦能堅定投入的定力，也是支持永鑫方舟走向下一個十年的基石。