2024年，中國(guó)銀河實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入354.71億元，同比增長(zhǎng)5.43%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利100.31億元，同比增長(zhǎng)5.43%。截至2024年末，該公司總資產(chǎn)7374.71億元，較2023年末增長(zhǎng)11.20%。

從各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，投資業(yè)務(wù)成為增速“馬車”，同比增長(zhǎng)45.91%；財(cái)富管理業(yè)務(wù)回暖，同比增長(zhǎng)15.73%；機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)則成為“拖累”其全年?duì)I收增長(zhǎng)的主因，同比下滑26.47%。

在利潤(rùn)分配方面，中國(guó)銀河透露，2024年擬向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利合計(jì)約21.43億元（含稅），疊加此前中期分紅金額，2024年合計(jì)現(xiàn)金分紅30.61億元，占2024年度合并報(bào)表歸母凈利潤(rùn)（不含永續(xù)次級(jí)債利息）的30.52%。

截至3月28日收盤，中國(guó)銀河A股報(bào)16.99元/股，漲幅0.59%；H股報(bào)7.98港元/股，微跌0.75%。

△圖源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

投資收益增長(zhǎng)近50%

具體來(lái)看，中國(guó)銀河主營(yíng)業(yè)務(wù)主要分為財(cái)富管理業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、國(guó)際業(yè)務(wù)、投資交易業(yè)務(wù)和其他母子公司一體化業(yè)務(wù)。

2024年，中國(guó)銀河財(cái)富管理收入為104.96為億元，同比上漲15.73%；投資交易業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為 63.44億元，同比增長(zhǎng)45.91%；國(guó)際業(yè)務(wù)收入21.73億元，同比上漲8.29%；投資銀行收入4.79億元，同比增長(zhǎng)11.80%；機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收入2.82億元，同比減少26.47%，對(duì)其整體營(yíng)收增速形成“拖累”。

此外，該公司其他母子公司一體化業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到151.98億元，占公司營(yíng)業(yè)收入的42.85%，但較去年同期減少11.68%。其中，銀河德睿大宗商品銷售收入為125.98億元，占公司營(yíng)業(yè)收入的35.52%。

具體來(lái)看，投資交易條線是其去年增速最高的業(yè)務(wù)。中國(guó)銀河在年報(bào)中透露，具體操作包括積極參與互換便利（SFISF）操作，有效提升權(quán)益投資規(guī)模；有效投資支持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈核心節(jié)點(diǎn)企業(yè)；高股息專項(xiàng)投資始終順應(yīng)資本市場(chǎng)改革方向和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需求等。

作為擁有分支機(jī)構(gòu)最多的券商，證券與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍是銀河證券的“基本盤”，財(cái)富管理收入占公司營(yíng)業(yè)總收入比重接近30%。截至2024年末，該公司客戶總數(shù)超過(guò)1730萬(wàn)戶，托管證券總市值5.09萬(wàn)億元；注冊(cè)投資顧問(wèn)4056人，較2023年末增長(zhǎng)6.8%。

2024年，A股IPO階段性收緊，股權(quán)融資規(guī)模大幅縮減，券商投行業(yè)務(wù)整體承壓。中國(guó)銀河的投行業(yè)務(wù)近年來(lái)嚴(yán)重“偏科”，投行收入主要依靠債券承銷收入，股權(quán)收入占比較小，因此所受影響不大。

2022年至2024年，中國(guó)銀河投資銀行收入分別為6.20億元、4.28億元、4.79億元。2024年，其投資銀行業(yè)務(wù)收入尚未回到2022年的水平，但較2023年增長(zhǎng)約11.8%。

值得注意的事，中國(guó)銀河的債券承銷規(guī)模增速高于行業(yè)平均增速。Wind 統(tǒng)計(jì)，2024年該公司債券承銷規(guī)模為4833.43億元，同比增長(zhǎng)34.65%， 行業(yè)排名第7。

股權(quán)融資方面，中國(guó)銀河2024年實(shí)現(xiàn)1單IPO項(xiàng)目超研股份經(jīng)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)通過(guò)，完成再融資項(xiàng)目1單、新三板推薦掛牌項(xiàng)目6單、新三板定向發(fā)行項(xiàng)目2單，并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)項(xiàng)目4單。

今年以來(lái)A、H股均漲超11%

今年以來(lái)，隨著“合并傳聞”再次發(fā)酵，中國(guó)銀河和中金公司扛起A、H股券商反彈大旗。

Wind數(shù)據(jù)顯示，港股方面，中金公司和中國(guó)銀河分別以16.85%和12.56%的年漲幅額，位居港股券商漲幅榜前二；A股方面，中國(guó)銀河的年漲幅達(dá)到11.56%，位居上市券商漲幅榜第二，中金公司則以3.41%的年漲幅位居第五。

今年2月，財(cái)政部擬將三大AMC機(jī)構(gòu)將持有的部分股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)至中央?yún)R金，進(jìn)一步打開(kāi)券商整合想象。受此影響，2月26日、27日，中國(guó)銀河A股股價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日漲停。

2月26日，中國(guó)銀河曾澄清稱，控股股東及實(shí)際控制人不存在籌劃與中金公司進(jìn)行合并重組的事項(xiàng)。

2024年報(bào)顯示，中國(guó)銀河第一大股東為中國(guó)銀河金融控股有限責(zé)任公司，持股比例為47.43%，實(shí)控人為中央?yún)R金。官網(wǎng)資料顯示，中國(guó)銀河金融控股有限責(zé)任公司是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，由財(cái)政部和中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司共同發(fā)起，其中中央?yún)R金的出資比例為69.07%。

近年來(lái)，中國(guó)銀河、中金公司之間的人員調(diào)動(dòng)較為密集。2023年10月，中金公司背景的王晟升任中國(guó)銀河董事長(zhǎng)。2024年3月，中金公司原投資銀行部董事總經(jīng)理馬青海奔赴中國(guó)銀河，其職位為投行委執(zhí)行主任，主管股權(quán)業(yè)務(wù)。2024年12月，中金公司原投資銀行部消費(fèi)組聯(lián)席負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理?xiàng)钏靥m離任，加盟中國(guó)銀河。

根據(jù)年報(bào)披露，在高管薪酬上，中國(guó)銀河董事長(zhǎng)王晟，副董事長(zhǎng)、總裁薛軍和監(jiān)事會(huì)主席屈艷萍薪酬最高，均為163.77萬(wàn)元，而上述三人薪酬在2023年分別為232.69萬(wàn)元，213.70萬(wàn)元和235.26萬(wàn)元。與2023年相比，三人的薪酬降幅分別為29.62%、23.36%和30.39%，其中王晟的薪酬減少近70萬(wàn)元。

記者丨張靈霄

編輯丨盧泳志

值班丨森深