來源丨時代商業(yè)研究院

作者丨陸爍宜

編輯丨鄭琳

2024年4月30日，滬深交易所正式明確“清倉式”分紅的標準，并將其列入上市負面清單，其中，最近三年分紅占凈利潤的比例超過八成即符合規(guī)定。

鴻星科技（集團）股份有限公司（下稱“鴻星科技”）IPO于2023年3月3日獲受理，擬于上交所主板上市。而時代商業(yè)研究院發(fā)現(xiàn)，鴻星科技在第一版招股書申報稿披露的報告期內（2019—2022年上半年）分紅近5億元，占同期凈利潤總額的比例高達85.62%，疑似觸碰監(jiān)管紅線。

上交所官網顯示，2024年6月29日，鴻星科技已回復第二輪問詢，但迄今未有新進展。

招股書顯示，鴻星科技專業(yè)從事石英晶體諧振器、石英晶體振蕩器等頻率控制元器件的研發(fā)、生產和銷售，是全球第十大石英晶體元器件生產商。

3月14日，就公司分紅近5億元后募資補流的合理性，以及是否涉嫌“清倉式”分紅等問題，時代商業(yè)研究院向鴻星科技發(fā)送郵件詢問。鴻星科技回復稱，公司不存在“清倉式”分紅的情形。

上市前分紅近5億元，鴻星科技稱未“清倉式”分紅

2024年4月30日，滬深交易所將“清倉式”分紅的標準定為“發(fā)行人最近三年是否存在累計分紅金額占同期凈利潤比例超過80%的情形；是否存在累計分紅金額占同期凈利潤比例超過50%且累計分紅金額超過3億元，同時募集資金用于補充流動資金和償還銀行貸款占募集資金總額的比例超過20%的情形”，并將其列入上市負面清單。

鴻星科技于2023年3月3日披露的招股書顯示，其報告期為2019—2022年上半年。該版招股書顯示，自2020年以來，鴻星科技已大手筆分紅近5億元。

據該版招股書，報告期各期，鴻星科技現(xiàn)金分紅金額分別為0元、2.05億元、2.20億元、0.55億元，累計分紅4.81億元。同期，其凈利潤分別為0.85億元、1.53億元、2.07億元、1.16億元，累計5.62億元。由此計算，申報IPO時，鴻星科技報告期內現(xiàn)金分紅總額占凈利潤總額的比例達到85.62%，超過新規(guī)規(guī)定80%的紅線。

不過，在回復第二輪問詢后，鴻星科技的IPO審核進程一直未有進展，在最新披露的招股書（申報稿）（簽署日期為2024年12月25日）中，該公司的報告期已變更為2021—2024年上半年。

對此，鴻星科技向時代商業(yè)研究院表示，最近三年（即2021—2023年），公司累計分紅金額為2.75億元，未超過3億元；公司累計分紅金額占同期歸母凈利潤的比例為51.88%，未超過80%；公司募集資金用于補充流動資金占募集資金總額的比例為16.47%，未超過20%。因此，公司不存在“清倉式”分紅的情形。

時代商業(yè)研究院對比前后兩個報告期發(fā)現(xiàn)，鴻星科技的現(xiàn)金分紅占凈利潤的比重已由85.62%降至51.88%。

而根據滬深交易所關于“清倉式”分紅的標準二，即“發(fā)行人是否存在累計分紅金額占同期凈利潤比例超過50%且累計分紅金額超過3億元，同時募集資金用于補充流動資金和償還銀行貸款占募集資金總額的比例超過20%的情形”，鴻星科技累計分紅金額占同期凈利潤比例已經超過50%，另外兩項指標則十分接近新規(guī)“紅線”。

鴻星科技還對時代商業(yè)研究院表示，臺資企業(yè)現(xiàn)金分紅具有普遍性，比如，上緯新材（688585.SH）、信音電子（301329.SZ）、廈門銀行（601187.SH）、宸展光電（003019.SZ）、福立旺（688678.SH）、南僑食品（605339.SH）、東亞機械（301028.SZ）、圣暉集成（603163.SH）等臺資企業(yè)，不僅申報期多次進行現(xiàn)金分紅，上市之后也基本保持每年進行現(xiàn)金分紅的慣例。

不過，時代商業(yè)研究院發(fā)現(xiàn)，Wind數據顯示，上述臺資企業(yè)的上市日期均早于2024年，其中最晚的一家為信音電子，于2023年7月上市，這都發(fā)生在滬深交易所發(fā)布“清倉式”分紅標準之前。

實控人家族套現(xiàn)2.78億元？鴻星科技否認

招股書顯示，林洪河及其子林瑞堂、其女林毓馨、林毓湘為鴻星科技的實際控制人，林洪河的配偶林張玉珍為實際控制人的一致行動人。

其中，林洪河、林瑞堂、林毓馨、林毓湘穿透后合計持股比例為49.7558%，林張玉珍穿透后持股比例為8.1312%。也就是說，林洪河家族共計持有該公司57.8870%的股權。

這是否意味著，2020—2022年，鴻星科技分紅的4.81億元中，約有2.78億元落入林洪河家族的口袋？

對此，鴻星科技向時代商業(yè)研究院表示，2020年度公司形式上向股東分紅2.05億元，但其中1.32億元屬于分紅再投資，股東亦未實際獲取現(xiàn)金分紅款，而是將其用于對全資子公司浙江鴻星電子科技有限公司進行出資。

不過，根據鴻星科技2024年6月29日披露的《關于鴻星科技（集團）股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在滬市主板上市申請文件的審核問詢函之回復》（下稱“首輪問詢回復”）顯示，2021—2022年該公司分配的2.76億元現(xiàn)金分紅中，有0.57億元用于解決出資瑕疵及股改繳稅等事項；而2021年5月、10月，鴻星科技單純因回報股東而實施分紅金額（含稅）為2.19億元，主要用于股東理財。

按照持有份額比例穿透計算，林洪河家族共計持有鴻星科技57.8870%的股權，由此推算，在2021—2022年間，因回報股東而實施的2.19億元分紅中，林洪河家族套現(xiàn)約1.27億元。

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