天天消費訊，近日，愛瑪科技公告稱，公司于2025年1月8日收到由承德市監察委員會簽發的解除留置通知書，決定對公司實際控制人、董事長兼總經理張劍解除留置措施。

留置長達三個月，原因未明

據了解，張劍是愛瑪的靈魂人物。1999年，張劍與妻子段華在天津成立了愛瑪科技的前身天津泰美車業有限公司。2009年周杰倫代言的愛瑪電動車開始在各大媒體刷屏，依靠周杰倫的代言，愛瑪電動車開始在國內迅速爆紅。

張劍自1999年9月27日起擔任愛瑪科技董事長、總經理職務，任期將于2025年9月8日終止。張劍妻子段華為愛瑪科技副董事長、副總經理，張劍之女張格格任公司董事。張劍、張格格同為愛瑪科技實際控制人。2024年半年報顯示，張劍持有愛瑪科技68.78%的股份。

圖/上證路演中心

2024年10月，愛瑪科技公告稱，收到公司實際控制人、董事長兼總經理張劍家屬的通知，其于2024年10月9日收到由承德市監察委員會簽發的張劍被留置、立案調查的通知書。

值得注意的是，本次留置由河北省承德市監察委員會作出，愛瑪科技注冊地及辦公地均在天津市。相關資料顯示，愛瑪科技并無河北地區投資公司，也并無河北的生產基地。

愛瑪科技稱，截至公告披露日，公司未收到相關機關的通知，也未被要求協助調查。愛瑪科技還稱，截至公告披露日，公司其他董事、監事和高級管理人員均正常履職，公司控制權未發生變化，董事會運作正常，生產經營管理情況正常，上述事項不會對公司正常生產經營產生重大影響。

相關律師表示，留置主要用于監察機關的調查程序，適用于涉嫌職務違法或犯罪的人員；而逮捕和拘留則是司法機關在刑事訴訟程序中采取的措施，適用于涉嫌刑事犯罪的嫌疑人。留置的期限比拘留要長，留置時間不得超過三個月。在特殊情況下，可以延長一次，延長時間不得超過三個月。

張劍此時解除留置，已達留置時間上限，關于留置的具體原因愛瑪科技并未披露。

不足八年，銷售費用近40億元

近年來，愛瑪科技業績一直保持增長趨勢，但增速有所放緩。

東財數據顯示，2017年至2023年，愛瑪科技的營業收入分別為77.94億元、89.90億元、104.2億元、129.0億元、153.99億元、208.02億元、210.36億元，增速分別為20.96%、15.34%、15.95%、23.80%、19.33%、35.09%、1.12%；扣非凈利潤分別是3.13億元、3.92億元、5.10億元、5.14億元、6.16億元、17.97億元、17.64億元，增速分別為-17.74%、25.05%、30.14%、0.75%、20%、191.68%、-1.83%。不難看出，2023年愛瑪電動車的營收增長乏力、盈利規模已初現下降。

2024年前三季度，愛瑪科技營收174.64億元，同比增加0.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤15.54億元，同比減少0.25%。

分季度來看，一季度實現營收49.54億元，同比減少8.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.83億元，同比增長1.16%；二季度實現營收56.37億元，同比增加18.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.67億元，同比增長12.06%；三季度實現營收68.73億元，同比減少5.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.03億億元，同比減少9.02%。這是愛瑪科技繼2023年三季度后，連續2年出現三季度營收凈利雙降。

雖然愛瑪營收陷入滯漲狀態，但銷售費用不降反增。財報顯示，愛瑪前三季度的銷售費用為6.16億元，上年同期為4.93億元，同比增加25.02%。時間線拉長來看，2017年-2023年，愛瑪的銷售費用分別為3.72億元、4.03億元、4.28億元、3.99億元、5.51億元、5.87億元、6.41億元。

過去幾年，愛瑪電動車通過電視媒體、互聯網平臺頻繁進行廣告宣傳，邀請了周杰倫等明星做代言人，這也導致包含廣告及業務宣傳費在內的銷售費用連年攀升。不足八年，銷售費用已投入近40億元。

在產品研發與創新方面，愛瑪科技投入稍顯不足。過去數年中，公司研發費用占營業收入的比例平均僅在2%-3%左右。最新財報顯示，愛瑪科技2024年前三季度研發費用4.61億元，研發費用占比2.6%。按照2024年中報數據，同期主要競爭對手雅迪控股（01585）、小牛電動（NIU）均高于3%。

二股東減持套現3.21億元

值得注意的是，去年以來，多位股東、高管減持讓愛瑪科技的處境雪上加霜。其中，二股東鹽城鼎愛減持套現3.21億元。

2024年8月29日，愛瑪披露公告稱，股東鹽城鼎愛創業投資合伙企業（有限合伙）（現已更名為陵水鼎愛創業投資合伙企業（有限合伙））因自身資金需求，計劃15個交易日后的3個月內通過集中競價或大宗交易的方式減持公司股份合計不超過861.71萬股，計劃減持比例不超過公司總股本的1%。

12月23日，愛瑪科技公告稱，近日，公司收到股東鹽城鼎愛發來的關于股份減持計劃結果的告知函。截至2024年12月23日，鹽城鼎愛通過集中競價方式減持公司股份860.93萬股，占公司總股本的0.9991%，持股比例由4.1266%變更為3.1275%。鹽城鼎愛本次減持價格區間為35.00-41.36元/股，減持總金額達3.21億元。

資料顯示，鹽城鼎愛為員工持股平臺，愛瑪科技實控人之一張格格持股27%，比例最高。除張格格外，愛瑪科技董事、副總經理、董事會秘書王春彥持有鹽城鼎愛10%的股份，愛瑪科技副總經理李玉寶也持有鹽城鼎愛10%的股份。

也就是說，通過鹽城鼎愛本次減持，張格格間接減持2324511股，套現8664.73萬元；王春彥間接減持860930股，套現3209.16萬元；李玉寶間接減持860930股，套現3209.16萬元。

此外，2024年9月27日，愛瑪科技披露公告稱，公司副總經理羅慶一，副總經理、財務總監鄭慧也因自身資金需求，合計擬減持公司不超過112.88萬股，減持比例合計不超過公司總股本的0.13%。

二級市場上，愛瑪科技2024年股價整體震蕩上行，全年漲幅近70%，尤其下半年近乎呈單邊上行之勢，不失為減持好時機。