在出售Pureit（凈水寶）后不到半個(gè)月，聯(lián)合利華再度剝離凈水業(yè)務(wù)。

近日，聯(lián)合利華宣布向甬潮創(chuàng)投出售其所持有的沁園集團(tuán)股份，雙方已于日前在寧波沁園總部舉行股權(quán)轉(zhuǎn)讓簽約儀式。盡管并未披露有關(guān)交易的更多細(xì)節(jié)，但據(jù)浙江日?qǐng)?bào)消息，聯(lián)合利華此次出售了手中全部67.71%的沁園集團(tuán)股權(quán)。

值得一提的是，甬潮創(chuàng)投的董事長(zhǎng)為葉建榮，他同時(shí)也是沁園集團(tuán)創(chuàng)始人。這也意味著，沁園集團(tuán)在“出走”十年后，控制權(quán)再度回歸創(chuàng)始人之手。同時(shí)，這也是聯(lián)合利華CEO 司馬翰上任后第一筆針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的交易，完成出售意味著，聯(lián)合利華在華退出了凈水業(yè)務(wù)。

面對(duì)迥異的市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)格局，“回歸”后的沁園又將有哪些動(dòng)作？

沁園與聯(lián)合利華的十年攜手

據(jù)悉，沁園集團(tuán)成立于1998年，主要為家庭、商業(yè)合作伙伴和城市公共設(shè)施提供全面的凈飲水產(chǎn)品組合和健康飲水解決方案。根據(jù)聯(lián)合利華2014年3月官宣控股時(shí)的數(shù)據(jù)，沁園家用凈水產(chǎn)品年銷售額約12億人民幣，被形容“是中國(guó)水處理行業(yè)的領(lǐng)航企業(yè)”。

據(jù)小食代報(bào)道，從創(chuàng)立到被聯(lián)合利華控股的十多年里，沁園凈水產(chǎn)品均以每年超過兩位數(shù)的速度增長(zhǎng)。奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月，沁園在凈水器的線上、線下渠道份額分別排名第六、第三，市占率分別為7.24%、9.34%。

在聯(lián)合利華通報(bào)中，上述交易的財(cái)務(wù)條款并未披露。根據(jù)彭博今年3月引述“知情人士”稱，如果出售，沁園估值約3億美元，聯(lián)合利華拒絕評(píng)論上述傳言。

聯(lián)合利華家庭護(hù)理總裁Eduardo Campanella表示，沁園為中國(guó)數(shù)百萬忠實(shí)客戶提供重要的凈水解決方案，而甬潮創(chuàng)投對(duì)該品牌和中國(guó)市場(chǎng)的深入了解，令其成為進(jìn)一步發(fā)展該品牌的理想人選。

甬潮創(chuàng)投董事長(zhǎng)葉建榮稱，“把股權(quán)買回來相當(dāng)于再創(chuàng)業(yè)，很有意義。”

據(jù)悉，本次交易需滿足慣例成交條件，交易預(yù)計(jì)將在今年完成。

在再次回歸創(chuàng)始人懷抱前，沁園與聯(lián)合利華的“緣分”持續(xù)了十年。

盡管聯(lián)合利華未公布收購(gòu)財(cái)務(wù)條款，但曾有多家媒體引述葉建榮在上海發(fā)布會(huì)的說法稱，2014年，聯(lián)合利華投入18.216億元現(xiàn)金收購(gòu)了沁園集團(tuán)55%股份。時(shí)任聯(lián)合利華公司全球CEO保羅·波爾曼當(dāng)時(shí)曾對(duì)媒體表示：“這（收購(gòu)沁園集團(tuán)）是聯(lián)合利華在中國(guó)近十幾年來最大的合資項(xiàng)目”。

對(duì)于控股沁園，聯(lián)合利華曾寄望能借此在中國(guó)凈水市場(chǎng)加快“闖出一番天地”。

聯(lián)合利華涉足中國(guó)凈水市場(chǎng)，可回溯到2013年。當(dāng)時(shí)，該公司將旗下凈水器品牌Pureit（凈水寶）引入到中國(guó)市場(chǎng)，沁園為代工方。但這一業(yè)務(wù)被認(rèn)為與其在華深耕多年的日化與食品領(lǐng)域相隔甚遠(yuǎn)，且面臨美的、安吉爾等實(shí)力友商的競(jìng)爭(zhēng)。

隨后，出于看好中國(guó)凈水市場(chǎng)前景，聯(lián)合利華買下沁園多數(shù)股權(quán)，該收購(gòu)也令其凈水業(yè)務(wù)得以擴(kuò)大一倍。交易完成后，聯(lián)合利華在華形成了凈水寶和沁園雙品牌獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的管理方式。彼時(shí)，聯(lián)合利華表示，中國(guó)凈水市場(chǎng)規(guī)模在15億歐元，但普及率只有8%左右，聯(lián)合利華的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)是凈水業(yè)務(wù)占到公司銷售額10%。

時(shí)移世易，雖然隨著消費(fèi)者健康意識(shí)不斷提升，凈水器行業(yè)也確實(shí)迎來了快速發(fā)展機(jī)遇，然而從近期開始，聯(lián)合利華卻在持續(xù)剝離凈水業(yè)務(wù)。

7月15日，聯(lián)合利華宣布以約1.2億美元現(xiàn)金向A.O.史密斯出售旗下凈水品牌Pureit。不到半個(gè)月，又再度出售其所持有的沁園集團(tuán)股權(quán)。

為什么聯(lián)合利華的“風(fēng)向”會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變？

分析者指出，出售凈水業(yè)務(wù)是集團(tuán)“增長(zhǎng)行動(dòng)計(jì)劃”（Growth Action Plan，簡(jiǎn)稱GAP）推動(dòng)的又一動(dòng)作。

據(jù)悉，聯(lián)合利華現(xiàn)任CEO司馬翰于2023年7月執(zhí)掌該公司，其認(rèn)為“聯(lián)合利華在一些重要指標(biāo)上，業(yè)績(jī)質(zhì)量還存在不足”，為此，聯(lián)合利華需要在“加速增長(zhǎng)”、“生產(chǎn)力與簡(jiǎn)化”、“績(jī)效文化”三大方向行動(dòng)起來。

根據(jù)該計(jì)劃，聯(lián)合利華圈定了30個(gè)強(qiáng)勢(shì)品牌，其中包括16個(gè)年銷售額超過10億歐元的公司最大的品牌，以及14個(gè)“具有巨大的增長(zhǎng)潛力”的品牌，決定予以資本和資源傾斜，但當(dāng)中并沒有凈水品牌。

藍(lán)鯨新聞?dòng)浾呤崂戆l(fā)現(xiàn)，在司馬翰上任至今的一年里，聯(lián)合利華已宣布4筆出售，包括男士護(hù)理Dollar Shave Club的大部分股權(quán)、美容個(gè)護(hù)業(yè)務(wù)Elida Beauty，以及上述兩筆凈水業(yè)務(wù)。今年3月，聯(lián)合利華還宣布將剝離雪糕和冰淇淋業(yè)務(wù)，相關(guān)分拆工作預(yù)計(jì)到2025年年底前完成。

另據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)此前報(bào)道，聯(lián)合利華將裁減歐洲三分之一的辦公室職位，或大約涉及最多3200名員工。

凈水行業(yè)邁入“下半場(chǎng)”

根據(jù)沙利文發(fā)布的《2023中國(guó)商用凈水器行業(yè)研究報(bào)告》顯示，自2018年以來，中國(guó)凈水器市場(chǎng)規(guī)模已連續(xù)多年超過千億元，預(yù)計(jì)在2027年達(dá)到1985.7億元。

不過，由于居民對(duì)凈水器產(chǎn)品的認(rèn)知度仍處于較低水平，凈水器市場(chǎng)仍處于逐步培育階段。2022年中國(guó)凈水器普及率僅為23％，遠(yuǎn)低于主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。

而這也意味著，中國(guó)的凈水器市場(chǎng)仍有巨大的發(fā)展空間和潛力，引來眾多玩家的加入和比拼。沁園在“群狼環(huán)伺”的激烈競(jìng)爭(zhēng)下，尚不能安穩(wěn)。

線下市場(chǎng)，沁園遭遇身后品牌的兇猛追趕，市場(chǎng)份額有收縮的趨向。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023年，沁園在線下市場(chǎng)份額為第三名，同比下降1.11%至13.20%。2024年一季度，沁園的線下市場(chǎng)份額繼續(xù)縮水，同比減少1.02%至12.16%。同時(shí)，長(zhǎng)期緊隨其后的海爾、美的基本保持增長(zhǎng)，份額擴(kuò)大。

而在線上市場(chǎng)，沁園雖然還在頭部梯隊(duì)，但已經(jīng)離開了“前三”的金字塔尖，與后續(xù)品牌市場(chǎng)表現(xiàn)的對(duì)比優(yōu)勢(shì)也不算明顯。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示， 2023年，沁園線上市場(chǎng)份額為第四名，同比下降1.56%至6.75%；2024年一季度，沁園線上市場(chǎng)份額同比減少0.35%至5.79%。

面對(duì)迥異的市場(chǎng)格局，歸來的沁園要如何再出發(fā)？

葉建榮稱，隨著沁園的回歸，我們將陸續(xù)整合產(chǎn)業(yè)群內(nèi)的相關(guān)業(yè)務(wù)，充分發(fā)掘各業(yè)務(wù)板塊間的優(yōu)勢(shì)資源，最終將沁園打造成一個(gè)解決人類健康生活方式的偉大企業(yè)。

而在與聯(lián)合利華的股權(quán)交易簽約會(huì)上，葉建榮也表示，“與聯(lián)合利華的十年合作，讓我們擁有了更大空間來做精、做大其他業(yè)務(wù)，水藝集團(tuán)和愛科特的合計(jì)銷售與利潤(rùn)規(guī)模再加上創(chuàng)立的其他公司，與現(xiàn)在的沁園集團(tuán)體量相當(dāng)，相當(dāng)于再造一個(gè)沁園。”

在2014年與聯(lián)合利華合資之前，沁園就對(duì)名下資產(chǎn)進(jìn)行了重組，通過企業(yè)分立的方式，分別成立沁園集團(tuán)股份有限公司和寧波水藝控股集團(tuán)股份有限公司。前者與聯(lián)合利華進(jìn)行合資，主要從事家用和商用凈水業(yè)務(wù)，后者則是將原隸屬于沁園集團(tuán)的工業(yè)水處理和水處理膜等業(yè)務(wù)分立成立的新集團(tuán)。

經(jīng)過十年發(fā)展，水藝環(huán)保集團(tuán)已從原來的工業(yè)水處理和水處理膜兩個(gè)業(yè)務(wù)板塊，發(fā)展成為集水資源綜合利用、水生態(tài)綜合保護(hù)、水環(huán)境綜合治理等為一體的綜合性環(huán)保企業(yè)集團(tuán)，銷售規(guī)模突破10億元。

2016年，聯(lián)合利華將原沁園集團(tuán)外貿(mào)部通過折價(jià)的方式出售給水藝集團(tuán)，次年，水藝集團(tuán)再次通過企業(yè)分立方式，成立寧波愛科特生活電器有限公司。

短短七年，愛科特就實(shí)現(xiàn)裂變式發(fā)展，目前飲水機(jī)和凈水器出口業(yè)務(wù)位列全球第二，新組建成立的愛科特廚房電器和愛科特環(huán)境電器同樣表現(xiàn)搶眼。今年，愛科特銷售也有望突破10億元，利潤(rùn)可達(dá)1個(gè)億。