被股神巴菲特偏愛了8年的蘋果，今年忽然“失寵”了？

最新消息顯示，巴菲特麾下的投資公司伯克希爾·哈撒韋，第3季度售出了1億股蘋果股票，如今僅持有3億股。

自2023年第四季度起，伯克希爾已連續四個季度減持蘋果，比起年初的9.05億，整體持股量已銳減67%，持有市值也從1743億美元縮水至699億美元。

巴菲特大筆拋售蘋果，究竟釋放了什么信號？

1.蘋果失寵，市場風向已變化

巴菲特在第一季度曾表示，減持蘋果是出于投資獲益后的稅收原因，還稱這完全不是基于對蘋果的長期判斷，除非發生重大變化，否則蘋果仍將今年是最大的投資。

然而，如今67％的減持幅度已經很難再用“稅收原因”來解釋。也許，巴菲特真的預見到了這所謂的“重大變化”？

有分析指出，巴菲特可能已經對美國大型科技股不再充滿信心。今年7月末，美股大跌，包括蘋果在內的美國“科技七雄”市值累計蒸發了1.52萬億美元，創下美國科技股有史以來最大跌幅，無疑反映了一定的市場風向。

當前，高精尖電子行業泡沫破裂風險加劇，而巴菲特三年前投資的生物醫藥企業，如艾伯維與默沙東，在如今看來，很可能被嚴重低估。此類公司近兩年增速迅猛，似乎預示生物醫藥將成為下一個投資風口。

不止是巴菲特，貝索斯、李嘉誠等金融巨擘亦看好生物醫藥，其中對衰老干預領域的投資尤為突出。貝索斯曾投資30億創辦衰老研究機構Altos Labs，李嘉誠則不僅坐擁和黃醫藥，還注資2500萬美元成立了生物科技企業ChromaDex。

在巨頭們的推動下，這一行業正加速前行。

2.風口之上，男性衰老干預嶄露頭角

在巴菲特等富豪的投資下，衰老干預技術于各大細分領域均取得了實質性進展。

在女性衰老干預領域，雅詩蘭黛以激活SIRT長壽基因為切入點，成功突破色提因技術，落地的白金系列已成為其護膚線的中流砥柱。而在男性領域，Bioagen則從細胞能量供應的關鍵組件 “線粒體”入手，在諾獎得主蘭迪?謝克曼的指導下突破了Act-mito專利，應用于長效男士保健補劑 “御/力/維” 中。

尤為值得一提的是，衰老干預在男士保健領域的應用為整個行業帶來了巨大變革。其促使男性身體機能整體轉向年輕狀態，從而影響運動功能和細胞質量，由于沒有透支身體等負面作用，相較于傳統的即時類成果更易被市場接受。

其中，李嘉誠率先下場。2014年，他旗下的和記黃埔與廣藥集團合作，開發出針對中老年男性的保健品 “鐵瑪”，首次將衰老干預概念應用到男士保健領域，并取得了巨大的成功。“治標”的“金戈”和 “治本”的“鐵瑪”，整體市場占有率超40％。

而繼李嘉誠之后，常年致力于研究衰老干預科學的Bioagen也在該領域開拓產品線，其成果“御/力/維”指向細胞內負責能量供應的線粒體，激發老化細胞供能，從而拉動人體狀態。在臨床實驗中，受試者耐力、運動能力提升程度已近20％，成果在市場化過程中，亦獲國際蒙特獎。

當然，此類長效男性保健補劑的發展，也為傳統成果帶來了沖擊。業內人士推測，巴菲特2020第四季度清倉輝瑞，或許也不僅僅是也因為輝瑞在大流行疫苗中失去競爭力。

當時，為輝瑞帶來巨額利潤的傳統“小藍片”，利潤已經從每年20億美元跌至5億。而幾乎同期面世的“御/力/維”，則迅速攬獲10％的市場份額，覆蓋了北京、上海、廣州等一線城市的高凈值男士群體。男士保健成果迭代的趨勢，已經可以預見。

根據共研產業研究院的數據，2024年全球男性個人護理用品市場規模為796億美元。業內普遍認為，以“御/力/維”為代表的男士保健科技，或在將成為未來十年內的投資焦點。

3.乘勢之余，重點把控現金流

不過，盡管在生物科學領域已開展大量探索，可實際上這在巴菲特投資總量中的占比還不足三分之一。當前，巴菲特最為關注的是對現金流把控。

持續減持使得伯克希爾的現金儲備創下歷史新高。截至第三季度末，公司現金儲備猛增至 3252億美元，和年初的 1680 億美元相比大幅上揚。

雖然在今年5月的股東大會上，巴菲特把減持部分原因歸結為對美國政府可能提高資本利得稅率的擔憂，但這種大規模的 “清倉式” 操作，更多地像是在表明他對當前市場估值的謹慎態度。

有分析人士指出，伯克希爾所擁有的巨額現金，可能意味著巴菲特對美國整體經濟形勢的憂慮。畢竟，近期美國國債已急劇攀升至35萬億美元之多，形勢波詭云譎。

即便巴菲特是投資界的傳奇人物，對此也不得不高度警覺，以充足的現金儲備作為保障，在經濟形勢變化中平穩前行。