文 | 來咖智庫，作者 | 金刀，編輯 | G3007

9月24日，A股毫無征兆地開啟了本輪牛市，并且在一片質疑聲中，滬指迅速由2700點反彈至3000點以上，并且在國慶假期后的第一天，曾經一度創造了指數漲停的歷史時刻。雖然之后迎來了大幅回調，但牛市的邏輯仍在，并且將進入下一個階段。

過去一個月，A股經歷了從過去幾年的冷板凳突然走到聚光燈下，又因回調被年輕人吐槽，如今熱度雖有所降低，但資本市場活力已經徹底復蘇。

回本就收手？那不是老股民的風范！

老王在9月26日終于感覺到，這次再也不像之前若干次“狼來了”，牛市真的來了。

今年初，不僅媒體集體唱響光明論，炒股群里也有大佬喊出“年底5000點”的豪言壯語，但是對于已經股海浮沉二十多年的老王來說有點波瀾不驚。且不說過去幾年A股表現不佳，就類似狼來了故事也聽過不少。

時間進入5月，A股市場回暖明顯，老王覺得A股即將啟動便開始布局，沒想到進入7月之后形勢急轉直下，不僅沒有預期中的牛市，反倒比過去更慘，當時市場上普遍悲觀預計指數將會奔向2400點。老王一方面怪自己太沖動，另一方面又想假如未來有機會解套，自己一定要管住手再也不參與市場交易。看著賬戶里浮虧的幾十萬，老王也只能寄情于山水間，暫時忘記炒股這件事。

9月24日A股大漲的第一天，群里又有人在喊“牛市來了”，但對于老王來說波瀾不驚，畢竟7-8月已經有過太多教訓，盡管這一天回血不少。但是到了9月26日，A股已經連續大漲3天，老王套在里面的錢已經回血一大半。此時老王告訴筆者，只要這次能解套出來，就再也不玩A股了，因為感覺也持續不了太久。

結果情況大大出乎老王的意料，在接下來的幾個交易日內，A股依然高歌猛進，不僅自己的賬戶里浮虧清零，并且已經開始盈利，這讓老王的內心產生了強烈的波動，關于“解套就跑”的說法早已煙消云散。9月30日這天，老王不僅沒有趁著解套后取出資金，反而投入了新的增量。

10月8日如所有人期待的一樣迎來了大漲，不過因為市場回落過于明顯，老王便將手里曾經套了多年的股票全部清倉，換成了一些全新的題材。但在接下來的幾天中，A股迎來了9.24以來的最大回調，很多新進股市追高的年輕人被深套其中，老王所在群里也不時有年輕人吐槽股市。

盡管老王也遭受到了這一輪回調的“暴擊”，但多年老股民的經驗讓他并沒有慌張。他告訴筆者，過去多么艱難的日子都過來了，這一點回調對他來說都是毛毛雨，大不了就再蟄伏幾年算了。

老王的好心態也在之后的市場表現中得到了回報：市場在急漲急跌后，進入了震蕩上行的慢牛狀態，因為沒有過度操作且調倉及時，老王的收益率也開始穩步提高。在過去的一個月中，老王單一賬戶的收益率超過60%，遠超指數表現。但是最令老王開心的是，市場開始活躍起來了，盡管有漲有跌，但每天看盤都非常快樂。

年輕人的第一個教訓

小蘇在大學階段學習的是商科，但畢業這么多年來他從來沒有參與過股市，僅有的投資行為是銀行的保本理財產品。一方面是因為他本人對這些東西并不感興趣，另一方面是因為小蘇手里的資金量相比同齡人多，銀行顯然更加安全。

9月股市突然異動，小蘇的手機上各種類型的博主都在講股市如何賺錢，以及周圍朋友殺進去后每天收益上萬，令他第一次萌生了進入股市的想法。9月26日小蘇開通了證券賬戶后，并沒有著急買股票，而是觀察了幾天，可就在這幾天中，他關注的板塊掀起了漲停潮，更加令他堅定了一定要跑步入市的打算。

10月8日一大早，小蘇的手機就收到了來自券商的通知，銀證轉賬的時間被提前到了8點，他很快將已經從理財中提前支取出來的資金轉了進去。結果開盤后，因為短時間內交易量太大，全國不同券商大面積宕機，小蘇一邊咒罵一邊想盡一切辦法刷新。

在交易恢復之后，小蘇關注的基建類略有回落，初次進入股市的他此時認為，這是上車的最佳信號，于是他將70%的資金全部投入到了同一支股票上。盡管此前已經開始有一些言論認為，股市可能會出現回調，但小蘇認為回調應該還會有幾天，在這幾天內自己能夠賺出新房裝修的錢。雖然在當天小蘇的追高行為就已經讓他的賬戶出現浮虧，但他堅定認為，股市還會延續9月的千股漲停。

令小蘇沒想到的是，回調第二天就來了。像很多股票一樣，小蘇重倉持有的股票，第二天直接下跌超8個點，并且在之后的幾個交易日內一路向下。小蘇的賬戶也從賺快錢到了浮虧最高超過10萬元，這種打擊一度令小蘇心態有點崩潰，伴隨而來的是食欲不振+失眠，無奈只能求助同學。

小蘇的同學是一名擁有十年股齡的老鳥，他先是批評了小蘇這種先斬后奏的做法，同時他也用自己多年被套的經歷開導小蘇，現在畢竟已經是牛市，短期的回調不改變長期的格局，之所以出現浮虧只是他買入的時機不對，只要堅守住就一定會迎來希望。半信半疑的小蘇一面看著自己的虧損繼續擴大，一面由于不甘心以及相信同學繼續等待。

不過令人欣慰的是，在調整結束后，小蘇的股票表現一馬當先，不僅挽回了損失，更是突破了10月8日的高位，短短的一周時間內小蘇股票賬戶從虧損十萬到盈利，用小蘇自己的話說像是坐過山車一樣夢幻。但是小蘇依然還在持有，他堅信自己并不是選股的眼光出了問題，只是買入的時機不對而已，應該對自己和市場都有信心。

經歷過這一輪洗禮之后，小蘇終于明白為什么有那么多人都在講要對市場有敬畏之心，自己需要學習的東西還有很多。

為什么牛市仍然虧錢？

小潔是疫情期間入市的，當初本想趕著20-21年的一波小牛市賺點生活費，沒想到因為操作失誤直接被困在股市里三年，直到9月底手里的票才陸續回正，因為被多年深套的恐懼支配，小潔在第一時間就選擇了全部清倉。

然而市場的火爆行情讓她“冷靜”的心情并沒有持續太久，早上剛清倉的她下午就選擇重新殺入股市，并且在嘗到短暫的甜頭后，10月8日也和小蘇一樣重倉追高。結果在接下來的幾天中，持續下跌使她想起了過去幾年被深套的恐懼，借著國慶前已經賺到一部分錢的影響，小潔果斷選擇割肉自保。盡管周圍有人勸小潔，這種波動只是牛市中的短期波動，只要堅持住別被震下車就好，但小潔仍然選擇清倉。

在她清倉沒多久后，市場調整結束開始上行，小潔看到自己割肉的股票不僅沒有繼續下探，反而極速上行甚至漲停，這令她的心態再次失衡。于是小潔又繼續追高進入曾經買入的票中，遺憾的是后續的行情并沒有如她所愿，自己的票在漲停板打開買到后又直奔跌停，并且在第二天繼續下跌，出于保護本金的想法，小潔只能再次選擇割肉。

牛市一個月以來，小潔除了前期收回過去幾年被套的資金加上小賺一筆外，后面幾乎每次交易都在虧錢。她無奈地告訴筆者，即使在過去三年，自己的虧損也頂多算是浮虧，并沒有真正落在賬戶上，但在這個月的牛市里，自己反而付出了真金白銀的代價，她有點想不通，為什么在大家都說好的牛市中，自己反而虧錢了？

小潔并不知道，老股民中間流傳著一句話：牛市并不容易賺錢，反而很容易虧錢。

結 語

在這一輪牛市中，眾生相如浮云般變幻，投資者的心態亦如潮水般起伏。老王在市場的跌宕中找到沉穩，小蘇從失敗中汲取教訓，小潔在短暫的盈利與虧損中反思自我。正如《心經》所言：“色即是空，空即是色。”在股市的波動中，我們所追求的不過是那一瞬間的光輝，而真實的智慧在于超越這些表象。愿每一位投資者都能在市場的喧囂中，找到內心的寧靜與智慧，體會到眾生皆有其相，投資需以理智為根，方能在風云變幻的股海中立于不敗之地。