現代汽車印度公司創下印度最高IPO紀錄，但上市首日的表現令人失望。

10月22日周二，現代汽車印度公司上市首日，股價在早盤交易中一度下跌近6%，最低觸及1844.65盧比，印度最大的IPO交易開局平淡。

在現代汽車印度公司以33億美元上市之前，一些分析師已經對這一交易的高估值表示了擔憂。

彭博智庫分析師Joanna Chen表示，現代汽車印度公司的估值雖然與Maruti Suzuki India Ltd.等印度同行的估值相當，但估值大約是其韓國母公司的五倍。

現代汽車印度公司發行價為1960盧比，為市場定價區間的頂部。韓國現代汽車公司通過此次IPO出售了其印度子公司17.5%股份，旨在借助印度股市這一今年全球最活躍的上市市場之一，來吸引投資者。

根據彭博社匯編的數據，印度市場今年新上市的公司首日股價平均上漲39%，因此，現代汽車印度公司的股價下滑尤為突出。

數據顯示，現代汽車在印度的IPO吸引了機構投資者，但散戶參與較少，散戶僅購買了為他們預留的一半股份。分析師表示，散戶對現代汽車母公司獲取所有IPO收益以及印度汽車行業需求放緩感到失望。

現代汽車印度有“長期投資價值”嗎？

作為全球增長最快的大型經濟體，印度不斷擴大的中產階級，為汽車制造商提供了機會。印度汽車制造商協會的數據顯示，2023財年結束時，印度共售出了420萬輛乘用車。鈴木汽車公司的執行副總裁Kenichi Ayukawa在7月的一次采訪中表示：預計到2047年，印度的汽車市場將達到2000萬輛。

野村在現代汽車印度公司上市前給予“買入”評級，預計公司將會保持“健康”的銷量增長和車輛價格上漲，并設定了2472印度盧比的目標價，暗示其股價相較于IPO價格有約26%的上行空間。

Investory Pte的分析師Devi Subhakesan認為，在消費者偏好變化和印度汽車行業競爭加劇的背景下，現代汽車印度公司預計存在估值風險。不過，Subhakesan在公司上市前的報告中寫道：

“現代汽車在印度的IPO提供了潛在的長期價值，但不適合尋求快速收益的投資者。”

但是，Emkay Global Financial Services Ltd.的分析師給予了現代汽車印度公司“減持”評級，在一份報告中表示：雖然現代汽車在印度建立了強大的市場基礎，但由于未來12-18個月內缺乏重要的新車型推出，以及需要向母公司支付更高的特許權使用費等，公司的收益增長可能會受到限制。